Читайте также: |
|
Помните, что опцион является правом, которым Вы обладаете определенное время. Вы должны заплатить за это право некоторую сумму денег, которая называется временной стоимостью. Эта сумма является мерилом того, что рынок думает о будущем опциона.
По мере прохождения времени, стоимость опциона уменьшается. Фактически, временная стоимость опциона непрерывно стремится к «0», поскольку по мере его прохождения опцион достигает конца своей жизни.
Временная стоимость является самым важным фактором, с которым мы работаем. Во многих случаях, опционы, которые Вы покупаете, будут опционами, оцениваемыми только по временной стоимости — без внутренней стоимости.
ВНУТРЕННЯЯ СТОИМОСТЬ + ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ = ЦЕНА ОПЦИОНА
Здесь следует объяснить два понятия: «в-деньгах» и «вне денег» (in-the-money and out-of-the-money). Колл-опцион является «в деньгах», когда страйковая цена, по которой Вы можете купить акцию, ниже, чем текущая рыночная цена. «Вне денег», разумеется, противоположная ситуация; страйковая цена выше, чем текущая рыночная цена.
Опцион, вероятно, будет более дешевым для покупки, когда он является «вне денег». Но, покупая такой опцион, Вы надеетесь, что обстановка на рынке изменится и Ваш опцион перейдет «в-деньги» прежде, чем истечет время жизни опциона.
Опытный игрок, является ли он покупателем или продавцом (автором опциона в роли владельца казино), будет проводить большинство своего времени с опционами «вне денег», которые имеют только временную стоимость.
Суммируем вышесказанное. Цена опциона определяется путём добавления внутренней стоимости к временной стоимости. Внутренняя стоимость является реальной стоимостью опциона. Временная стоимость является стоимостью, которой Вы оцениваете возможность достижения опционом некоторой внутренней стоимости при наличии движения курса акций через страйковую цену «в-деньги».
Дата добавления: 2015-08-27; просмотров: 44 | Нарушение авторских прав
<== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
ОПЦИОННАЯ БИРЖА | | | ВОЛАТИЛЬНОСТЬ |