Сущность антикризисного финансового управления.

С позиций фин. менеджмента кризисное состояние предприятия представляет собой возможное наступление банкротства, при котором оно не способно осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной или хозяйственной деятельности. Преодоление такого состояния диагностируемого как угроза банкротства требует разработки специальных методов фин. управления предприятия. Институт банкротства получает все большее распространение в условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой инфляции, нестабильности налоговой системы, политической нестабильности, неопределенности, а также из-за недостаточной квалификации менеджеров предприятия. Банкротство является кризисным состоянием, и суть антикризисного управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие специальные фин. механизмы защиты или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточного эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры.

Антикризисное фин. управление предприятия представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка принятия и реализация управленческих решений по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации их негативных последствий. Особенностью этого управления, в сравнении с другими функциональными видами управления, является то, что в силу кризисных условий принятие управленческих решений часто осуществляется в обстановке снижения управляемости предприятием, дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников. Для осуществления антикризисного фин. управления на предприятии часто создается специальная группа высококвалифицированных менеджеров, наделяемая особыми полномочиями в принятии и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами.

Рыночная экономика выработала обширную систему фин. методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

Основной методикой антикризисного фин. управления используются три положения:

1. диагностика банкротства;

2. выявление факторов, влияющих на кризисное развитие;

3. выработка антикризисных механизмов управления финансами.

Основной целью антикризисного фин. управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня фин. устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели, на предприятии разрабатывается специальная политика антикризисного фин. управления при угрозе банкротства.

Политика антикризисного фин. управления представляет собой часть общей фин. стратегии предприятия, заключающейся в разработке и использовании системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и механизмов фин. оздоровления предприятия, обеспечивающих его защиту от банкротства.

Основное содержание антикризисной политики следующее:

ü Это периодическое исследование финансового состояния предприятия, с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства. В этих целях в системе общего анализа фин. состояния выделяется особая группа объектов наблюдения, формирующая возможное «кризисное поле», реализующее угрозу банкротства. В процессе исследования показателей «кризисного поля» применяются как традиционные, так и специальные методы анализа. Анализ и контроль таких показателей включается в систему мониторинга финансовой деятельности предприятия.

ü Определение масштабов кризисного состояния предприятия. При обнаружении существенных отклонений от нормального хода финансовой деятельности, определяемого направлениями его финансовой стратегии и системой плановых и нормативных финансовых показателей, выявляются масштабы кризисного состояния предприятия, т.е. его глубина с позиции угрозы банкротства. Такая идентификация масштабов кризисного состояния позволяет осуществлять селективный подход к выбору системы механизмов защиты от возможного банкротства.

ü Изучение основных факторов, обусловивших кризисное развитие предприятия. Разработка политики антикризисного фин. управления определяет необходимость предварительной группировки таких факторов по основным определяющим признакам, исследование степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного финансового развития, и прогнозирование развития факторов, оказывающих такое негативное влияние.

ü Формирование целей и выбор основных механизмов антикризисного фин. управления предприятием при угрозе банкротства. Цели и механизмы антикризисного фин. управления должны соответствовать масштабам кризисного состояния предприятия и учитывать прогноз развития основных факторов, определяющих угрозу банкротства. С учетом этих условий финансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех принципиальных целей:

· Обеспечение фин. оздоровления предприятия за счет реализации внутренних резервов хозяйственной деятельности;

· Обеспечение фин. оздоровления предприятия за счет внешней помощи и частичной его реорганизации;

· Прекращение хозяйственной деятельности и начало процедуры банкротства, в связи с невозможностью фин. оздоровления предприятия.

ü Внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия. Эти внутренние механизмы должны обеспечить реализацию срочных мер по возобновлению платежеспособности и восстановлению фин. устойчивости предприятия за счет внутренних резервов. Эти механизмы основаны на последовательном использовании определенных моделей управленческих решений, выбираемых в соответствии со спецификой хозяйственной деятельности предприятия и масштабами кризисных явлений в его развитии. В системе антикризисного фин. управления этому направлению политики уделяется первостепенное внимание.

ü Выбор эффективных форм санаций предприятия. Если масштабы кризисного фин. состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет реализации внутренних резервов. Предприятие вынужденно прибегнуть к внешней помощи, которая обычно принимает форму его санации. Санация предприятия может проводиться как до, так и в процессе производства дела о банкротстве. В первом случае – предприятие может само выступить инициатором своей санации и выбора ее форм. В процессе санации необходимо обосновать выбор наиболее эффективных ее форм, включая формы, связанные с реорганизацией предприятия, с тем, что бы в возможно более короткие сроки достичь фин. оздоровления и не допустить объявления банкротства предприятия.

ü Финансовое обеспечение ликвидационных процедур при банкротстве предприятия. В большинстве случаев такое обеспечение носит вынужденный характер и регулируется законодательством. Осуществление ликвидационных процедур следует за принятием решения арбитражного суда о признании предприятия банкротом. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур связано с разработкой соответствующего бюджета и подготовкой активов к реализации и обеспечением требований кредиторов за счет реализуемого имущества (эти функции финансового менеджмента обычно возлагаются на ликвидационную комиссию).

Дата добавления: 2015-08-27