Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Котировка фьючерсов и опционов на акции

РАСЧЕТНЫЕ КОНТРАКТЫ | Наличный рынок | Система торгов | Специфика Лондонской биржи металлов | B) Компенсационный хедж | Наличные рынки энергоносителей | Поставки по продуктам IPE | Специфика Международной нефтяной биржи | Практика фьючерсных сделок на IPE | Наличные рынки |


Читайте также:
  1. X. Жизнь в матрице: уместные реакции на иллюзорные стимулы
  2. X. Жизнь в матрице: уместные реакции на иллюзорные стимулы
  3. А) Нижняя граница премии американского и европейского опционов колл
  4. А) Паритет европейских опционов пут и колл душ акций, не выплачивающих дивиденды
  5. А-5) СИНТЕТИЧЕСКАЯ ПОКУПКА И ПРОДАЖА АКЦИИ
  6. АВТОРЫ ОПЦИОНОВ
  7. Акции и кампании

(а) Индексные продукты

Фьючерсы на фондовый индекс FT-SE котируются в пунктах и половинах пунктов, например, 2400.0 пунктов. Размер контракта в денежном выражении определяется умножением числа пунктов на мультипликатор 25 фунтов.

 

Покупка фьючерса на 2400 пунктов означает сумму контракта в 60 000 фунтов (2400 * £25). Хотя контракт связан со стоимостью акций, расчеты по нему производятся наличными деньгами способом "контракт за разницу", рассмотренным в главе 4.

Премии по опционам на индекс FT-SE также котируются в пунктах и половинах пунктов, но величина мультипликатора в этом случае составляет 10 фунтов на пункт.

 

Покупка одного опциона с премией 35 обойдется инвестору в 350 фунтов

(35 *£10).

 

(b) Продукты, основанные на акциях

Опционы на акции котируются в пенсах за акцию. Денежное выражение контракта рассчитывается путем умножения величины премии на число акций в контракте (обычно1000 акций).

 

например, премия 18 пенсов * 1000 = £180.

 

(с) Поставки по индексным фьючерсам

Рассмотрим фьючерс на индекс FT-SE с величиной тика 0.5 и стоимостью тика 12.50 фунтов.

 

Июня

 

ДЕИСТВИЕ

 

Покупка 5 фьючерсов стоимостью 2617 пунктов

 

30 июня производится окончательный расчет по фьючерсам по текущей стоимости 2720 пунктов.

 

Число минимальных изменений цены: (2720 – 2617)/0.5 = 206

 

ЧИСЛО МИНИМАЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ЦЕНЫ * СТОИМОСТЬ МИНИМАЛЬНОГО ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ * ЧИСЛО КОНТРАКТОВ

206 * £12.50 * 5

= £12875 прибыли в наличных деньгах

(d)Поставки по индексным опционам

Рассмотрим опцион на индекс FT-SE 100 с минимальным изменением цены 0.5 и стоимостью минимального изменения цены 5 фунтов.

 

Инвестор А покупает 1 августа колл-опцион на 2600 пунктов.

 

К моменту окончания срока опциона стоимость индекса составляет 2720 пунктов.

 

Число минимальных изменений цены = (2720 – 2600)/0.5 = 240

 

ЧИСЛО МИНИМАЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ЦЕНЫ * СТОИМОСТЬ МИНИМАЛЬНОГО ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ * ЧИСЛО КОНТРАКТОВ

 

240 * £5 * 1 = £I200 наличными деньгами

(е) Поставки по опционам на акции

Расчеты по опционам на акции производятся путем физических поставок акций. Поставка акции происходит в соответствии с "учетной системой" Лондонской фондовой биржи, предусматривающей, по крайней мере, 6-дневный интервал между исполнением опциона и поставкой акций.

 


Дата добавления: 2015-08-26; просмотров: 35 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Особенности LCE| Стоимость портфеля

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)