Метод дисконтирования денежных потоков

Данный метод заключается в преобразовании (дисконтировании) потока доходов, приносимых оцениваемым объектом за расчетный период владения им, в его стоимость.

Будущие доходы включают:

1) периодический денежный поток доходов от эксплуатации объекта оценки на протяжении срока владения, т.е. чистый доход инвестора, получаемый от владения собственностью без подоходного налога в виде дивидендов, арендной платы и т.д.;

2) денежные поступления от продажи объекта оценки в конце срока владения, т.е. будущую выручку от его перепродажи за вычетом издержек по оформлению сделки.

Будущие доходы, ожидаемые от владения объектом оценки, преобразуются в его текущую стоимость по формуле:

где С_о - текущая стоимость имущества;

С_n - будущая стоимость имущества по истечении п лет (периодов);

р - ставка дохода (процента);

IVⁿ_p - текущая стоимость единицы.

В данном случае ставка дохода является коэффициентом (ставкой) дисконтирования (p).

Коэффициент (ставка) дисконтирования - процентная ставка, используемая для приведения ожидаемых будущих доходов (расходов) к текущей стоимости.

Дата добавления: 2015-07-25