Принципы операционного анализа. Порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия

Классификация затрат на постоянные и переменные необходима для принятия управленческих решений и помогает финансовому менеджеру решать следующие задачи:

оценить окупаемость затрат;

оптимизировать величину прибыли;

обосновать ассортиментную политику;

определить запас финансовой прочности предприятия.

Сопоставление выручки от реализации продукции с совокупными затратами дает возможность определить величину прибыли, которую можно получить при заданном объеме производства и соотношении переменных и постоянных затрат.

С целью оптимизации размера прибыли финансовый менеджер должен определить влияние изменения объема производства на величину прибыли при заданном соотношении постоянных и переменных затрат.

Рассмотрим пример.

Выручка от реализации продукции на плановый период составляет 12000 тыс. р. при переменных затратах 10000 тыс. р. и постоянных затратах 1600 тыс. р. При таких условиях плановая величина прибыли будет равна 400 тыс. р. При росте выручки от реализации на 2% прибыль увеличится на 10%: (12240 – 10200 - 1600) = 440.

Пятипроцентное увеличение выручки даст рост прибыли на 25%.

Изменяя соотношение между постоянными и переменными затратами в пределах возможностей предприятия, можно решить вопрос оптимизации величины прибыли. Эта зависимость является основой операционного анализа.

Ключевыми элементами операционного анализа служат операционный (производственный) рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности. Операционный анализ – неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансового анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.

Действие операционного (производственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает еще боле сильное изменение прибыли.

Сила воздействия операционного рычага определятся как частное от деления выручки от реализации за минусом переменных затрат не прибыль от реализации.

Сила воздействия производственного рычага

=

Выручка от реализации продукции – Переменные затраты

Прибыль от реализации

В нашем примере сил воздействия производственного рычага равна:

(12000 – 10000) / 400 = 5

Это означает, что для определения, на сколько процентов увеличиться прибыль в зависимости от изменения выручки от реализации, следует процент роста выручки от реализации умножить на 5.

Если выручка от реализации вырастает на 5%, тогда прибыль соответственно увеличивается на 25% (5% ´ 5).

Очевидно, чем больше доля постоянных затрат в общей величине издержек, тем сильнее сила воздействия производственного рычага и наоборот. Такая закономерность действует не только в условиях роста выручки от реализации, но и при ее снижении.

Если в предыдущем примере выручку от реализации снизить на 2%, то она составит 12000 ´ 0,98 = 11760 тыс. руб. При этом прибыль уменьшится на 10%

(11760 - 9800 – 1600) = 360 тыс. р.

Увеличение доли постоянных затрат еще больше увеличивает силу воздействия производственного рычага.

Отсюда можно сделать следующие выводы:

сила воздействия операционного (производственного) рычага зависит от структуры активов предприятия, доли необоротных активов. Чем больше стоимость основных фондов, тем больше доля постоянных затрат;

высокий удельный вес постоянных затрат сужает границы мобильного управления текущими затратами;

чем больше сила воздействия производственного рычага, тем выше предпринимательский риск.

Операционный анализ предполагает активное использование показателя порога рентабельности.

Порог рентабельности характеризует достижение такого объема производства, прикотором окупаютсяпостоянные и переменные затраты. Ниже этого объема выпуск продукции становится убыточным.

Порог рентабельности можно определить по следующей формуле:

= Постоянные затраты

Результат от реализации после возмещения

переменных затрат в относительном выражении

Знаменатель дроби рассчитывается следующим образом:

	Результат от реализации после возмещения переменных затрат в относительном выражении

Выручка от реализации – Переменные затраты

= Выручка от реализации

Для рассмотренного выше примера порог рентабельности составит:

1600 ¸ ((12000 – 10000) ¸12000) = 9600 тыс. р.

Сила воздействия операционного (производственного) рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации и прибыли, так как удельный вес постоянных затрат в общей их сумме уменьшается. Графический метод определения точки безубыточности показан на рис.2.5.

Рис. 2.5 Определение порога рентабельности

На нашем примере определим запас финансовой прочности исходя из выручки от реализации продукции и порога рентабельности:

		Выручка от реализации продукции		Порог рентабельности
	Запас финансовой прочности

= -

12000 – 9600 = 2400 тыс. р., что соответствует 20% выручки от реализации. Это означает, что предприятие способно выдержать 20-и процентное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Таким образом, стратегия управления текущими затратами сводится к определению:

суммарных текущих затрат, необходимых для выпуска определенного объема продукции;

оптимального соотношения между постоянными и переменными затратами;

запаса финансовой прочности;

сроков окупаемости текущих затрат предприятия.

Дата добавления: 2015-07-19