Ограничения рисков и ответственность Доверительного управляющего

По закону, Доверительный Управляющий не может принимать на себя гарантий обеспечения доходности инвестиционных портфелей Клиентов, а также принимать на себя риски возникновения инвестиционных потерь, которые могут повлечь за собой прямые убытки и реальный ущерб. Такое отношение к гарантиям по рискам вызвано тем, что Клиент самостоятельно определяет собственные инвестиционные цели и, как следствие - уровень приемлемого для него риска по инвестиционному портфелю. Более того, Клиент располагает правом и возможностью в любой момент (предварительно уведомив Компанию) осуществить вывод части активов или возврат всей суммы переданных под управление средств до истечения срока действия договора с Управляющим, несмотря на то, что такой вывод активов может произойти в неблагоприятный с точки зрения рыночной конъюнктуры период времени.

Но от этого проблема не становится менее актуальной. Вопрос о рисках работы на фондовом рынке, которые очень велики и в случае отсутствия профессионального управления, как правило, приводят к потере, а не сохранению и приумножению капитала, всегда стоит остро.

Инвестиции в российские ценные бумаги сопряжены с существенными рисками. Эти риски, в целом можно разделить на:

· Финансовые. Риски, связанные с колебаниями цен.

· Инфраструктурные. Риски, связанные с функционированием финансовых институтов.

· Форс-мажорные. Сюда можно отнести политические риски, войны, дефолты, ограничения рыночной экономики и другие землетрясения и цунами, влияющие на стоимость ценных бумаг.

К сожалению, форс-мажорные риски предугадать невозможно.

Что касается, инфраструктурных рисков, то сегодня, в целом ситуация на рынке финансовых услуг довольна стабильна. Это обеспечивается законодательными требованиями к Доверительным Управляющим, как профессиональным участникам рынка ценных бумаг РФ. Активы клиентов находятся на специальных отдельных счетах, которые компании при всём желании использовать никак не могут.

Общая ответственность Компании по договорам доверительного управления установлена действующим законодательством:

· ГК Часть 2, глава 53. "Доверительное управление имуществом." Ст. 1012-1026

· НК Часть 2, глава 25. "Особенности ведения налогового учета доходов и расходов при исполнении договора доверительного управления имуществом." (с 01.01.2002 г.)

· Постановление ФКЦБ России от 17 октября 1997 г. N37 "Об утверждении Положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги".

· Постановление ФКЦБ России от 20 октября 1997 г. N38 "Об утверждении Положения о ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению брокерами"

От финансовых рисков, т.е. рисков уменьшения активов, также не застрахован никто. Они – постоянный спутник фондового рынка. Но их можно уменьшить, строго соблюдая и четко следуя некоторым основным принципам в работе на фондовом рынке.

Основные принципы доверительного управления активами на рынке ценных бумаг и портфельного инвестирования:

Дата добавления: 2015-07-19