Оборотный капитал организации (предприятия).

Оборотный капитал можно отождествлять с оборотными средствами.

В бухгалтерском балансе оборотные средства – это активы баланса, а оборотный капитал – пассивы баланса (какая величина капитала вложена в хозяйственную деятельность).

Оборотный капитал – это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов предприятия.

Оборотные средства обслуживают процесс текущей хоз. деятельности и одновременно участвуют в процессе производства и в процессе реализации продукции.

Основное назначение – это обеспечение непрерывности и ритмичности производственного процесса.

Оборотные средства полностью участвуют в производственном процессе, изменяя свою форму и стоимость

Оборотный капитал, как элемент финансирования, не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат предприятия. Цель авансирования – создание необходимых материальных запасов, поступающих в производство -> выпуск и реализация продукции -> денежные средства -> присоединение к капиталу предприятия, т.е. происходит возмещение авансированного капитала.

Оборотный капитал – это совокупность денежных средств авансируемых для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

В процессе кругооборота оборотный капитал проходит три стадии и существует следующая формула движения оборотного капитала:

Д-Т…Т-П-Т’…T’-Д’

Где Д - деньги, Т - товар, П - производство, T’-готовая продукция, Д’ – реализация.

Разница между Д и Д’ показывает эффективность работы предприятия, в итоге прибыль.

Состав оборотного капитала:

Оборотные фонды:

1. Производственные запасы:

- Сырье, материалы, запчасти и т.п.

2. Незавершенное производство:

- Предметы труда в процессе производства на рабочих местах

3. Затраты будущих периодов:

- Затраты на подготовку выпуска новых изделий, на научно-исследовательские и опытноконструктивные разработки.

Фонды обращения:

1. Готовая продукция:

- Продукция на складе предприятия, прошедшая ОТК

2. Продукция отгруженная, но неоплаченная

- Продукция в пути, за которую деньги еще не поступили на р/с предприятия

3. Дополнительные ресурсы

- Деньги в кассе, на р/с, деньги в пути и т.

Классификация оборотных активов:

По сферам оборота (по экономическому содержанию) оборотные средства подразделяются на оборотные производственные фонды (сфера производства) и фонды обращения (сфера обращения).

По охвату нормированием оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. По нормируемым оборотным средствам устанавливаются нормативы, т. е. минимальные размеры (оборотные средства в запасах товарно-материальных ценностей). Величина ненормируемых оборотных средств контролируется не по нормативам, а по фактическим данным (дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе и на счетах предприятия).

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные и заемные. Собственные – это оборотные средства, находящиеся в постоянном пользовании предприятия. К ним относятся средства, которыми предприятие наделяется при его организации (уставный капитал), отчисления от прибыли, устойчивые пассивы (например, задолженность персоналу по заработной плате). Однако в процессе производственно-хозяйственной деятельности по различным причинам у предприятия нередко появляется дополнительная потребность в финансовых ресурсах, которая покрывается за счет заемных средств (например, кредитов банков).

Под структурой оборотных средств понимается соотношение их отдельных элементов во всей совокупности. Она зависит от отраслевой принадлежности предприятия, от уровня специализации и кооперирования, от качества и конкурентоспособности производимой продукции, длительности производственного цикла, темпов научно-технического развития предприятия. На предприятиях с длительным производственным циклом (например, в тяжелом машиностроении, судостроении) велика доля незавершенного производства; в легкой и пищевой промышленности, где производственный цикл сравнительно короткий, в структуре оборотных средств преобладают производственные запасы при невысокой доле незавершенного производства; в электроэнергетике вообще отсутствует незаконченная продукция; на предприятиях горно-добывающей отрасли значительна доля расходов будущих периодов.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные и заемные.

Уставный фонд в фонде оборотных средств - источник финансовых ресурсов.

Основной источник собственных средств на предприятии - прибыль.

Устойчивые пассивы - средства, которые не принадлежат предприятию, но в силу сложного механизма расчета постоянно находятся в его обороте:

1. сроки выплаты зарплаты не совпадают со сроками ее начисления

2. выручка также попадает в фонд оплаты труда

3. все отчисления во внебюджетные фонды также идут в дни выплаты зарплаты

4. некот. предприятия освобождаются от уплаты платежей в бюджет (как источник для приобретения ТМЦ и т.д.)

Следовательно к ним относятся:

1. задолженность по фонду оплаты труда, возникающая в результате разрыва между выплатой и начислением

2. задолженность по платежам во внебюджетные фонды и бюджету

3. некоторые предприятия имеют льготы по начислениям и выплатам в фонды

4. средства заказчиков по оплате продукции частичной готовности

5. средства потребителей по долгам за тару (отпуск готовой продукции осуществляется в возвратной таре под залог покупателя)

6. резерв предстоящих расходов и платежей (уплаты сумм, которые резервируются для выплаты отпусков).

Заемными источниками - являются кредиты банков и средства кредиторов.

Источники финансирования прироста норматива оборотных средств предприятия:

Собственные и приравненные к ним средства:

1. излишек собственных оборотных средств, которые есть у предприятия на начало планируемого года

2. устойчивые пассивы - прирост истков пассивов

3. часть чистой прибыли предприятия

4. резервный фонд: за счет отчислений от прибыли предприятия, льготы по налогу на прибыль. Резервный фонд не должен быть больше 25% уставного капитала и 25% налогооблагаемой прибыли.

Заемные:

· кредиты банка

· кредиторская задолженность

Недостатки оборотных средств предприятия восполняются за счет:

· прибыли, которая остается в распоряжении предприятия

· резервного фонда

· краткосрочных ссуд банка

Недостаток оборотных средств означает, что их фактическое количество меньше совокупного норматива.

Причины недостатка оборотных средств:

Внешние:

· инфляционное повышение цен

· кризис неплатежей

· несоблюдение плановой расчетно-платежной дисциплины

Внутренние:

1) убытки, полученные в ходе деятельности предприятия

2) неплановое отвлечение оборотных средств из производственного цикла.

Рабочий капитал (чистый оборотный капитал) - представляет собой разницу между суммарными оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия.

ЧОА = СК + ДЗК - ВА;

где ЧОА - сумма чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия;

СК - сумма собственного капитала предприятия;

ДЗК - сумма долгосрочного заемного капитала, используемого предприятием (сумма его долгосрочных финансовых обязательств);

ВА - общая стоимость внеоборотных активов предприятия.

ЧОА = ОА – КЗК

OA - общая сумма оборотных активов предприятия (его рабочего капитала);

КЗК - сумма краткосрочного заемного капитала, используемого предприятием (сумма его краткосрочных финансовых обязательств).

Собственный оборотный капитал предприятия -это оборотные активы, которые останутся у компании в том случае, если она должна будет полностью единовременно погасить краткосрочную задолженность предприятия.

Собственные оборотные средства (СОС) = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Собственные оборотные средства (СОС) = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) - Внеоборотные активы

Операционный цикл - это период времени от закупки сырья до оплаты готовой продукции (если организация работает на условиях предоплаты, то моментом окончания операционного цикла будет отгрузка, а не оплата готовой продукции).

Финансовый цикл - это период времени от оплаты сырья до получения денежных средств за реализованную продукцию.

Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств организации и рассчитывается по следующей формуле:

ОЦ = ПЦ + ПОдз,

где ОЦ - продолжительность операционного цикла организации, дней; ПОдз - продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) в организации определяется по следующей формуле:

ФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз,

где ФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) в организации, дней; ПЦ - продолжительность производственного цикла организации, дней; ПОдз - средний период оборота дебиторской задолженности, дней; ПОкз - средний период оборота кредиторскойзадолженности, дней.

Текущие финансовые потребности (ТФП) - это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью.

Дата добавления: 2015-11-16