Анализ эффективности установки письмосортировочной машины

Как видно из таблицы 1а суммарный денежный поток за 10 лет эксплуатации ПСМ составит 602 тыс. грн. Очевидно, что уже на 5-ом году эксплуатации суммарный чистый денежный поток составит 331 тыс грн., то есть за 5 лет окупится ПСМ. Как уже говорили, чистый денежный поток не учитывает изменение стоимости его в будущем периоде. Это можно сделать путем использования барьерной ставки (S) и коэффициентов дисконтирования (t_х), тогда текущая стоимость по годам прогноза равна:

ТС₁ = ЧДП_t * 1 / (1 + t_х)^t

где ТС₁ - текущая стоимость в t – ом прогнозном году;

t_х = 12% - барьерная ставка; 1 / (1 + t_х)^t - коэффициент дисконтирования.

Расчет текущей стоимости показывает, что по ТС₁ – окупаемость произойдет на 7-ом году эксплуатации ПСМ. Внутренний коэффициент окупаемости (ВКО) инвестиции или внутренняя норма (ставка) дохода (прибыли) является ставкой дисконтирования, при которой эффект от инвестиции, то есть чистая текущая стоимость (ЧТС) равна нулю. Это значит, что сумма инвестиций равна сумме прибылей за определенный период. Расчет фактической величины ЧТС в данном примере не приведен.

Табл.1 Прогноз чистых денежных потоков при использовании письмосортировочной машины (тыс. грн.)

Показатели	год
											Итого
1. Инвестиции
1.1 Письмосортировочная машина (ПСМ)	-450
1.2 Стоимость установки	-50
2. Приращение прибыли и расходов
2.1 Экономия зарплаты		+438	+438	+438	+438	+438	+438	+438	+438	+438	+438
2.2 Электроэнергия		-4	-4	-4	-4	-4	-4	-4	-4	-4	-4
2.3 Эксплуатация		-5	-7,5	-10	-12,5	-15	-17,5	-20	-20	-20	-20
2.4 Амортизация ПСМ		-100	-100	-100	-100	-100
2.5 Отмененная амортизация рабочих мест при ручной сортировке		+5.76	+5,76	+5,76	+5,76	+5,76
Итого (∆С)		334,76	332,26	339,76	327,26	324,76	416.51	414,0	414.0	414.0	414,0
2.6 Приращение налога на прибыль, ∆Нал (25%)		83,69	83,065	82,44	81,82	81,19	104,13	103,50	103,50	103,50	103,50
2.7 Приращение прибыли от инвестиций ∆Пр		251,07	249,195	257,32	245,44	243,57	321,32	310,50	310,50	310,50	310,50
3. Коррекция денежных потоков
3.1 Оборотный капитал Обк		13,5									-13,5
3.2 Амортизация ПСМ (А)		+100	+100	+100	+100	+100
3.3 Отмененная амортизация рабочих мест Отв		-5.76	-5,76	-5,76	-5,762	-5,76
3.4 Продажа рабочих мест
3.5 Остаточная стоимость ПСМ
4. Чистые денежные потоки от инвестиций, ЧДП	-472	358,81	343,43	351,56	339,68	337,81	312.38	310,50	310,50	310,50	307,0	3282,18
5. Коэффициенты дисконтирования, tx=12%	1,0	0,8929	0,7972	0,7118	0,6355	0,5674	0,5066	0,4523	0,4039	0,3606	0,322
6. Текущая стоимость ТС1		320,38	273,75	250,24	215,87	191,67	158,25	140,21	125.41	111,97	98,85	1886,60

Дата добавления: 2015-07-11