Читайте также:
|
|
Содержание
Валютные операции. 2
1 Девизы и валютный курс. 2
2 Перекрестные курсы.. 5
3 Виды сделок с иностранной валютой. 8
4 Расчет форвардного курса – аутрайта. 13
5 Форвардные перекрестные курсы.. 15
6 Вторичные операции на валютном рынке. Фьючерсные сделки. 25
Валютные операции
Девизы и валютный курс
Иностранная валюта или девизы — это денежные знаки иностранных государств, имеющие хождение за пределами своей страны, независимо от того, являются ли они ценными бумагами в денежном выражении страны или счетами и чеками, оплачиваемыми за рубежом.
Девизы продаются и покупаются, как любой другой товар, исходя из спроса и предложения. Конечная цена иностранной валюты, полученная в результате торгов, выражается в валютном курсе. Валютный курс — это цена денежной единицы национальной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны. Установление курса иностранной валюты в результате торгов или государственными органами называется котировкой.
Все валюты подразделяются на обратимые (конвертируемые), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).
- Конвертируемыми называются валюты стран, полностью отменивших валютные ограничения как для нерезидентов (иностранных физических и юридических лиц), так и для резидентов (физических и юридических лиц данной страны). Эти валюты обмениваются на любую иностранную валюту.
- Частично конвертируемые — это валюты стран, отменивших валютные ограничения не по всем валютным операциям или только для нерезидентов.
- К неконвертируемым валютам относятся валюты стран, полностью сохраняющих валютные ограничения по всем валютным операциям как для резидентов, так и для нерезидентов, а также использующих различные меры валютного регулирования с целью ограничения расчетов в иностранной валюте.
Различают прямую и косвенную котировку валюты. При прямой котировке курс валюты показывает, сколько единиц национальной валюты надо заплатить за одну или 100 единиц иностранной валю ты. При косвенном установлении курса валюты он означает — сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну или 100 единиц национальной валюты.
Наиболее простой способ разобраться в котировках валютного курса — это определить «основу» квоты и «валюту» квоты. Основа квоты — это валюта, по отношению к которой производятся валютные расчеты. Основой квоты обычно является доллар США.
Если встречается обозначение — доллар США/иена — 102,68, то это значит, что 102,68 иены могут быть обменены на один доллар США (прямое установление курса валюты).
Однако существуют исключения из этого стандартного метода котирования. Основным из них является английский фунт. Стандартный метод котирования фунта в отношении американского доллара, например, фунт/доллар США — 1,5477.
Так как в этом случае фунт является основой квоты, то доллар США выступает в качестве валюты квоты, т.е. за один фунт можно купить 1,5477 долларов США (косвенное установление курса валюты). На языке банкиров подобная котировка (фунт/доллар США) называется «телеграфом». Эта традиция восходит к дням, когда наиболее быстрым способом связи был телеграф, а ведущей валютой в мире являлся английский фунт.
Кроме английского фунта, по «телеграфному» способу котируются доллары Австралии и Новой Зеландии. Например, австралийский доллар/ доллар США — 0,7609. Австралийский доллар является основой квоты, следовательно, 0,7609 долларов США могут быть обменены на один австралийский доллар. Если вы хотите купить 1 млн. австралийских долларов, то это будет стоить 760 090 долларов США.
Пример 1 Торговая фирма имеет 20 000 долларов США, на которые хочет приобрести товар во Франции. На день заключения контракта котировка валюты была следующей: доллар США/французский франк — 5,1330.
Продав 20 000 долларов, фирма получила 102 660 франков (20 000 • 5,1330).
Пример 2. а) Российский турист меняет 200 американских долларов (АД) на французские франки (Фр.Ф) по курсу АД/Фр. Ф — 5,1330.
1 Ф.Фр.=1\5,1330= 0,1948 АД.
200 АД\0,1948=1026,6 Ф.Фр. или 5,1330 • 200 = 1026,6 Ф.Фр.
Пример 2 б) Меняются 200 АД на английские фунты стерлингов (ФС) д., по курсу ФС/АД-0,6461.
ФС=1\0,6461=1,5477 АД.
200 АД\1.5477= 129,22ФС или 200 • 0,6461 - 129,22 ФС.
Пример 3. Российская фирма, реализовав товар в Италии и получив за него 30 млн. лир, хочет перевести их в доллары США. Котировка валюты на день обмена — доллар США/итальянская лира — 1615,3.
В результате обмена фирма получит:
30000000\1615,3= 18 572,4 долларов США.
Цена продажи и покупки валюты — это не одно и то же. В различных средствах информации, публикующих котировки валют, можно найти величину кассовых курсов, т.е. курсы спроса и предложения.
Спрос — это курс, по которому банк покупает основу квоты. Например, американский доллар/немецкая марка — 1,4878 — 1,4888, т.е. банк покупает доллары США за немецкие марки по курсу 1,4878, а продает по курсу 1,4888.
Предложение — это курс, по которому банк продает основу квоты. Например, АД/иена — 102,68 — 102,78, т.е. банк продает американские доллары за иены по курсу 102,78. Или ФС/АД — 1,5477 — 1,5487, т.е. банк продает «телеграф» по курсу 1,5487.
Общее правило для квоты выражено соотношением — основа/валюта.
В случае, если:
а) банк покупает основу квоты — слева — курс спроса (АД/ДМ —
банк приобретает доллары, а отдает немецкие марки).
б) банк продает основу квоты — справа — курс предложения (АД/
ДМ — отдает доллары, приобретает марки).
Пример 4. Российская фирма, получив в уплату за товар 150 000 немецких марок, конвертирует их в доллары США. Банковская цена АД/НМ-1,5750/1,5760.
В результате сделки фирма получит:
150000\1,5760= 95177,66 АД.
Пример 5. Правление российско-британского совместного предприятия выдало распоряжение своему банку в Лондоне об оплате со своего счета стоимости оборудования, приобретенного в США на сумму 350 000 долларов. На день платежа цена банка ФС/АД — 1,5477/1,5487.
Банк будет обменивать фунты на доллары по курсу продажи — 1,5487 и спишет со счета компании
1\1,5487•350 000 = 225 996,0 ФС.
Банковская квота называется двойным курсом. Разница между курсом спроса и курсом предложения называется спрэдом. Размер спрэда меняется в зависимости от условий рынка, от котировки валют и размеров сделки. Банковская разница может рассматриваться как плата за услуги. За счет различия в курсах спроса и предложения банк имеет возможность покрыть расходы по совершению сделок, учесть возможный риск, связанный с валютными сделками, и получить свою долю прибыли. Обычно самая маленькая разница, равная пяти десятитысячным (например, 1,4225 — 1,4230), обеспечивает наименьший кредитный риск при сделках до 10 миллионов при покупке долларов США на иены, немецкие марки и английские фунты («телеграф»).
Сделки на очень большую или, наоборот, маленькую сумму будут влиять в сторону увеличения спрэда. Вызвано это тем, что сделки на большую сумму вовлекают банк в больший риск, в то же время для банка будет труднее покрывать расходы по сделкам с привлечением незначительных сумм. Для валют, не имеющих широкого хождения, спрэд всегда увеличен.
Дата добавления: 2015-07-11; просмотров: 106 | Нарушение авторских прав