Новые методы финансирования

Относительно новой формой финансирования в развитых странах выступает проетное финансирование. Отдельные элементы этих систем используются и в нашей стране.

При проектном финансировании обслуживание финансовых обязательств перед кредиторами и инвесторами. привлекаемыми к участию в инвестиционном проекте, осуществляется за счет доходов, получаемых в процессе его реализации.

Особенности системы проектного финансирования:

1. Инвестиционный проект организуется как самостоятельное юридическое лицо -проектная компания. Инициатор проекта не является собственником этого юридического лица.

2.Доход по проекту получают все его участники, а не только инициатор. Источником дохода и возврата инвестированных средств выступает чистый денежный поток от реализации инвестиционного проекта.

3.Инвестиционные риски распределяются между всеми участниками проекта. Различные виды рисков возлагаются на тех участников инвестиционного проекта, деятельность которых генерирует эти риски.

4. Все учредители и потенциальные участники проекта получают проектное обоснование с расчетами по возврату вложенного капитала и инвестиционных рисков в зависимости от возможных вариантов развития факторов внешней среды.

5. Право контроля реализации проекта и использования сформированных инвестиционных ресурсов предоставляется всем участникам проекта.

Преимущества проектного финансирования в сравнении с традиционными системами финансирования:

· Возможность использования разнообразных форм кредита и различных групп кредиторов для формирования заемных ресурсов на наиболее выгодной основе.

· Возможности формирования больших объемов инвестресурсов для финансирования крупных инвестиционных проектов.

Среди новых методов краткосрочного финансирования можно назвать:

1. Операции РЕПО представляют собой договор об обратном выкупе ценных бумаг. Договором предусматривается два противоположных обязательства для его участников, т. е. обязательства продажи и обязательства покупки. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продаёт другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговорённой цене. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первичную цену. Разница между ценами, отражающая доходность операции выражается в процентах годовых и называется Ставкой РЕПО. Прямая операция РЕПО привлекает необходимые финансовые ресурсы, а обратная предусматривает покупку пакета с обязательством продать его обратно. Назначение такой операции размещать временно свободные финансовые ресурсы. Операции РЕПО проводится в основном с государственными ценными бумагами и относятся к краткосрочным операциям — от нескольких дней до нескольких месяцев.

2. Факторинг представляет собой один из способов кредитования торговых операций, при котором специализированная компания (фактор-фирма) приобретает у фирмы-поставщика все права, возникающие с момента поставки товара покупателю, сама взыскивает долг, а поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с возможной неуплатой долга. Большую часть суммы (60—90%) за поставленную продукцию поставщик получает от фактор-фирмы сразу же после отгрузки товара. Оставшаяся часть придерживается для покрытия риска неоплаты. После поступления платежа блокированная сумма, за вычетом процентов и комиссионных фактор-фирмы, выплачивается поставщику в срок, определяемый фактор-соглашением, причем независимо от текущего финансового положения покупателя. Эта операция дорогая для предприятия; в западной практике нередки случаи, когда потери составляют до 50% суммы дебиторской задолженности.

3. Форфейтинг – это особая форма среднесрочного коммерческого внешнеторгового кредитования, операция продажи в кредит, которая представляет собой покупку кредитором долговых документов заёмщика «без права регресса» на любого предыдущего держателя обязательства. Форфейтинг применяется преимущественно в сфере международной торговли и оказания услуг, так как его преимущество - возможность оплатить товар или услугу наличными деньгами сегодня, взамен выручки, которая должна быть получена в будущем.

Дата добавления: 2015-07-12