Читайте также:
|
• иррелевантности дивидендов (стоимость фирмы определяется исключительно доходностью ее активов и ее инвестиционной политикой и что пропорции распределения дохода между дивидендами и реинвестиционной прибылью не оказывают влияния на совокупное богатство акционеров.
• существенности дивидендной политики (исходя из стремления избежать риск акционеры всегда предпочтут дивидендные выплаты сегодня потенциально возможным в будущем, в том числе и приросту стоимости капитала.
• налоговой дифференциации (для акционеров важнее не дивидендная доходность а доход от капитализации стоимости, поскольку в США доход от капитализации облагается налогом по меньшей ставке, чем полученные дивиденды, инвестиции в фирму, накапливающую прибыль, но не выплачивающую дивиденды должны быть более прибыльными.
• сигнализирования дивидендов(в основу оценки рыночной стоимости акций заложен размер выплачиваемых по ним дивидендом, рост уровня дивидендных выплат вызывает возрастание рыночной стоимости акций, что при их размещении приносит акционерам доп доход. Кроме того, выплата высоких дивидендов свидетельствует что компания находится на подъеме и ожидает рост прибыли в предстоящем периоде
• клиентуры(дивидендная политика должна соответствовать ожиданиям акционеров.)
Дата добавления: 2015-07-12; просмотров: 117 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Теории структуры капитала. | | | Политика выплаты дивидендов. |