Методы и показатели оценки риска.

Риск- вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала. Методы оценки риска могут различаются по степени неопределенности:

· Полная определенность – экспертно-аналитические методы

· Частичная определенность – вероятностные и статистические методы

· Полная неопределенность – экспертные методы.

В целом, существуют следующие методы оценки риска:

1. Метод анализа уместности затрат – обнаружение потенциальных зон риска с учетом показателей устойчивости предприятия. Ориентирован на поиск и обнаружение перерасходов в результате недооценки стоимости проекта, изменения границ проектирования и др. Составляется подробный перечень затрат для всех вариантов финансирования.

2. Метод аналогий - При анализе проектов обобщаются сведения об аналогичных проектах с точки зрения возникших рисков. На западе этим занимаются страховые компании, у нас – сами предприятия и разработчики проектов. Недостаток – ограниченные сценарии, эффект неожиданный и др.

3. Анализ чувствительности – метод, который позволяет определить, насколько изменится чистый дисконтированных доход (NPV) при заданном изменении значения переменной при неизвестных значениях всех остальных показателей. Методика: рассмотрение базового случая -> изменение значения параметра (например цены или объема продаж) ->оценка влияния на NPV и затем построение графика. Чем больше наклон графика тем более чувствителен проект.

4. Анализ вариантов – для каждого параметра исходных данных строится кривая вероятности значений. Может строится дерево вероятностей различных вариантов с различными результирующими показателями – чистого дохода, IRR и т.п.

5. Метод расчета критических точек – расчет точки безубыточности по отношению к объемам производства или реализации продукции. Суть –определение минимально допустимого уровня производства когда проект остается безубыточным.

6. Статистический метод: отклонение от средней ожидаемой доходности. Построение вероятностного распределения доходности и исчисление стандартного отклонения от средней доходности и коэффициента вариации, который и рассматривается как степень риска, связанный с соответствующим активом. риск=корень из ∑ (хi – Х) • рi

7. Метод сценариев - на ряду с базовым набором исходных данных проекта рассматривает ряд других наборов данных, которые по мнению разработчиков проекта могут иметь место в процессе реализации. После этого, NPV при хороших и плохих условиях вычисляются и сравниваются о ожидаемым NPV.

8. Имитационное моделирование Монте-Карло – создание случайных сценариев, используется много информации, обработка на компьютере и построение математической модели.. Имитация процесса последовательных сценариев.

Дата добавления: 2015-07-12