Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Форвардный курс и его составляющие. Расчет премии,

Спред и маржа в торговле валютой | Понятие валютного рынка и его функции | Классификация валютных рынков, их современные особенности | Тенденции развития мирового валютного рынка и его современное состояние | Виды валютных операций и сделок с валютой | ТЕМА 3. ВАЛЮТНЫЕ СДЕЛКИ НА УСЛОВИЯХ СПОТ | Межбанковская торговля валютой на рынке спот | Торговая (валютная) позиция банка, ее виды, регулирование | Лимиты в межбанковской торговле | Обратные курсы |


Читайте также:
  1. II Этап. Расчет норм времени
  2. V2: Перемещения при изгибе. Расчет балок на жесткость
  3. V2: Расчет балок на прочность
  4. V2: Расчет на жесткость при кручении
  5. V2: Расчет на прочность при кручении
  6. V2: Расчет простейших статически неопределимых систем
  7. V2: Расчеты стержней на прочность и жесткость

дисконта и форвардных кросс – курсов

Форвардный курс слагается из спот-курса на момент заключения сделки и премии или дисконта, т.е. надбавки или скидки в зависимости от процентных ставок по обеим валютам. Разница процентов по валютам выражается в пунктах и складывается с курсом спот или вычитается из него. Если процентная разница складывается, речь идет о премии, (форвардный курс > курса спот), если вычитается – о дисконте (форвардный курс < курса спот).

Форвардный курс = курс спот ± форвардные пункты

Форвардные пункты также называют своп – пунктами, форвардной разницей, или своп – разницей. Они представляют собой абсолютные пункты данного валютного курса (в единицах валюты котировки), на которые корректируется курс спот при проведении форвардных операций.

Для расчета форвардных пунктов используются две формулы. Формула 1 дает более точные результаты. Формула 2 предполагает не столь точный результат, однако, делает расчет более простым.

 

= (1)

 

= (2)

 

Здесь процентные ставки по валютам будут относиться к периоду (количеству дней), для которого рассчитывается форвардный курс.

Премии и дисконты по валюте пересчитываются на годовой базис для того, чтобы можно было сравнить доходность от вложения валюты в форвардную сделку с доходностью от вложения в инструменты денежного рынка. Вместо 360 дней, принятых для большинства валют в качестве процентной базы, для фунтов стерлингов, рублей, канадского, сингапурского долларов необходимо учитывать 365 / 366 дней.

Процентные ставки, которые берутся при расчете, являются ставками еврорынка или еврокурсами. Еврокурс – это процентная ставка, оплачиваемая по валютным депозитам вне страны, чья валюта обозначена на депозите. Применение ставок еврорынка, а не национальных рынков, обеспечивает равные условия для всех валют.

Дисконт или премия выражается в пунктах и обычно без знака «+» или «-». Так что необходимо знать, идет ли речь о премии или дисконте. Для этого существует правило, согласно которому:

- валюта с низкой процентной ставкой за определенный период котируется на условиях форвард к валюте с высокой процентной ставкой за тот же период с надбавкой, или с премией;

- валюта с высокой процентной ставкой за определенный период котируется на условиях форвард к валюте с низкой процентной ставкой за тот же период со скидкой, или с дисконтом.

По формулам (1, 2) можно рассчитать средние форвардные пункты для среднего форвардного курса (не принимая в расчет стороны bid и offer). Однако как курс спот, так и курс форвард, котируется банками в виде двойной котировки, то есть форвардные пункты также рассчитываются как bid и offer:

 

= (3)

 

= (4)

 

Пример расчета 3- х месячных форвардных пунктов bid и offer для курса евро к доллару США.

Котировка EUR/USD спот 1,0531-1,0536, или 31 / 36.

3- х месячные ставки по депозитам в долларах США и евро составляют (в %),

  bid offer
EUR 3.0 4.0
USD 5.0 6.0

 

= = 0,0026

 

= = 0,0078

Когда форвардные пункты bid и offer подсчитаны, то для расчета форвардного курса действует следующее правило: если форвардные пункты уменьшаются слева направо (Bid > Offer),то они отнимаются от курса спот и наоборот.

 

Таблица 4.1.


Дата добавления: 2015-07-11; просмотров: 257 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Биржевая торговля валютой на условиях спот| Форв. пункты 0,0026 - 0,0078

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)