Анализ эффективности использования собственного капитала

Важным этапом проведения анализа собственного капитала является оценка эффективности его использования. Основным показателем эффективности является рентабельность собственного капитала, которая рассчитывается по формуле.

Моделируя исходную кратную модель, можно определить влияние факторов на изменение данного показателя в динамике. Для этого домножим и разделим исходные показатели на величину выручки от продаж (N), заемный капитал (ЗК), активы (А). В результате получим модель, которая характеризует зависимость рентабельности собственного капитала от Рентабельности продаж (R_пр), Коэффициента оборачиваемости активов (k_об.А), финансового рычага (левериджа) (U₁), коэффициента финансовой зависимости (k_ф.з.):

Расчет влияния факторов на рентабельность капитала проводится способом цепных подстановок. Результаты факторного анализа представлены в таблице 12.4.

В отчетном периоде рентабельность собственного капитала уменьшилась на 11,82%. Снижение на 6,85% вызвано снижением рентабельности продаж (на 10,55%), а также на 5,53% обусловлено ростом финансовой зависимости организации от внешних источников, хотя в целом значение данного показателя находится в допустимых критериях. Влияние остальных факторов незначительно.

Таблица 12.4

Дата добавления: 2015-08-13