Что такое фьючерсы и опционы?

Другое название фьючерсных бирж – «срочные биржи», на этих биржах торгуют различными продуктами в форме стандартных контрактов на определенный срок. Продуктами могут быть финансовые инструменты или сырье, или же более менее абстрактные индексы. Срочная торговля означает, что покупатель и продавец заключают контракт о продаже продукта в определенный момент в будущем. При этом они договариваются о цене, которую получит в будущем владелец товара за свой продукт. Этот инструмент срочных контрактов и срочных бирж был создан для того, чтобы обеспечить свободное планирование производителям, переработчикам и торговцам независимо от колебаний цен. Таким образом, фермер, выращивающий пшеницу, и мельник могут договориться в мае о продаже определенного количества пшеницы, хотя цена в будущем может меняться.

Но сами производители, переработчики и торговцы не могли бы поддерживать ликвидность необходимую для функционирующего события на рынке, поэтому биржи открыты для спекуляции. В отличие от тех, кто хочет с помощью бирж обеспечить ценовую стабильность, спекулянты в большинстве случаев не желают выполнения своих контрактов, но разрывают контракт в предпоследний день.

Участникам фьючерсных бирж торговля значительно облегчается тем, что они не должны выплачивать полную стоимость контракта, но должны лишь внести залог для покрытия возможных потерь. Это производит так называемый эффект рычага, который позволяет получить весьма высокую прибыль по сравнению с задатком.

Фьючерсные биржи существуют во всех крупных финансовых центрах мира. Самые большие фьючерсные биржи находятся в Чикаго – SME и CBoT. На этих биржах торгуют как аграрными продуктами и сырьем, так и финансовыми средствами и валютой. Кроме того, важные фьючерсные биржи находятся в Нью-Йорке. Самые крупные фьючерсные биржи в Европе, на которых торгуют главным образом индексами акций и ценными бумагами – это Eurex во Франкфурте и Liffe в Лондоне.

Опцион – это своего рода расписка о пари по поводу развития фьючерсных контрактов, есть колл-опционы и пут-опционы. Колл-опционы выигрывают в цене, когда курс соответствующего товара растет, а пут- когда он падает. Опционы стоят премии, которая теряется, если контракт не достигает договорной цены опциона или опцион не закрывается до истечения срока. Опционы можно продавать и покупать. Продавец, в том случае, если опцион достигнет договорной цены, должен быть в состоянии выполнить лежащий в основе опциона контракт, поэтому его риск по сравнению с покупателем не ограничен.

Опционные биржи чаще всего находятся в составе фьючерсных бирж.

Биржа, как расчетная организация, заботится о порядке прохождения всех процессов и гарантирует выполнение контрактов либо через оплату неустойки, либо через поставку соответствующих продуктов. Это означает: если я покупаю фьючерсный контракт у А, то я могу снова продать его Б, чтобы закрыть свою позицию. Игра на бирже происходит в торговых залах с помощью возгласов, а сейчас все большую популярность приобретают электронные биржи. Брокеры в торговых залах – это чаще всего независимые игроки на собственном счете. Расчетные брокеры заботятся об управлении счетами и имеют чаще всего договорные обязательства с брокерами в торговых залах, которые торгуют на их счете. Консультанты чаще всего связаны договорными обязательствами с брокером.

Страничка Eurexа в интернете:

http://www.exchange.de

Дальнейшую информацию по частной торговле фьючерсами я даю на прилагаемом к этой книге веб-сайте: http://www.erste-million.de

Дата добавления: 2015-08-18