Стимулирование экспорта и импорта иностранного капитала

1. Стимулирование вывоза капитала странами экспортерами

2. Методы стимулирования привлечения капитала странами импортерами

3. Методы скрытого перевода прибыли из за границы и защиты интересов принимающих стран

В развитых странах с рыночной экономикой стимулирования вывоза предпринимательского капитала является одним из определяющих направлений инвестиционной политики.

Государство стимулирует вывоз капитала путем предоставления:

1. Финансовых гарантий

2. Страхование частных инвестиций.

Государство выступает гарантом, а в настоящее время оно взяла на себя обязанности по страхованию различных рисков.

Главная особенность государственного механизма является то, что государство инвестора выплачивает возмещение при наступлении страхового случая принимающей стране. Главным условием предоставления государственного страхования является наличие правовой защиты капиталовложения.

Под защитой понимается совокупность юридических форм препятствующих любому посягательству на стабильное функционирование международных капиталовложения. Для этого заключается двухстороннее соглашения о поощрении и защиты инвестиций.

В отличие от государственной системы частная компания страхует не только от политических, но и от экономических рисков.

Слабое звено этой системы в том, что с одной стороны устранение рисков не полная, что связано с ограниченными финансовыми возможностями да же у крупных частных компаний. С другой стороны отношение между страховой компании и государством реципиентом остаются часто правовые, что мешает страховой компании правомерно воспользоваться международными средствами защиты. При заключении контракта с правительственными учреждениями страхования компания вносит страховую премию или взнос, а государство обязуется полностью или частично возместить ущерб.

Смешанное страхование включает положительные черты частного и государственного страхования. Инвестор обеспечивается двухсторонней защитой. Государство так же гарантирует кредиты, полученными частными компаниями у частных банков, предусмотренные зарубежным наемщиком для реализации различных экономических проектов. В этом случаи компания кроме процентов за кредит взимаемый банками выплачивают государству премию. В соответствии с величиной страховых кредитов. Лидером в оказание содействием инвесторов является государственная корпорация иностранных инвестиций «Опик».

Основные функции Опик:

1. Страхование инвестиций

2. Прямое инвестирование

3. Организационно – информационно поддержка инвесторов

Корпорация страхует инвестиции как новые, так и модернизируемые предприятия за рубежом от следующих политических рисков:

1. Неконвертируемость валюты. Компенсирует когда новые валютные ограничения вводимой стране приложения капитала создают препятствия для конвертации валюты и перевода прибыли.

2. Экспроприация – защищает предпринимателей от национализации собственности и ее конфискации. Этот вид страхования не компенсирует потери инвестора в следствии законных действий иностранных правительств.

3. Политические потрясения – компенсирует потери имущества или доходы инвесторов, которые вызваны войнами, революциями.

Кредитно –финансовые методы стимулирования

Государство оказывает весомую поддержку инвесторам, предоставляя им льготные кредиты, участвовая через специальные организации акционерных капитала компаний.

Новым является предоставление государству и частным экспортным кредитам одновременно в рамках займа.

Стимулирующие воздействие на зарубежные капиталовложения оказывают так же государственные, частные и смешанные учреждения, которые действуют обычно в рамках инвестиционных программ для развивающихся стран:

1. ОПИК

2. Клиентское общество развития

3. Корпорация развития сотрудничества (Англия)

4. Фонд зарубежного сотрудничества (Франция)

5. Эксимбанк (Япония)

Эти организации оказывают содействия частным инвесторам в основном путем приобретения акций и предоставления кредитов.

Государственная организация участвует в акционерных капиталах фирм как правило в тех случаях, когда заранее предполагается повышенный риск и не высокая первоначальная прибыль. В итоге оказывает влияние такого участия государство на отраслевую структуру экспорта частного капитала.

Основная задача, которую призваны решить компании, используя государственные средства привлекать ресурсы частного сектора для осуществления проектов развивающихся странах.

После того, как предприятии начнут приносить прибыль инвестиционные компании продают свои акции партнерам, а высвободившиеся используют для финансирования новых проектов.

Особое значение при создании благоприятного решения имеет проблема налогообложения прибыли. Речь идет прежде всего о регулировании двойного налогообложения с целью его устранения многие страны используют заключение соответствующих договоров.

По мимо этого применяется и другие методы стимулирования экспорта капитала.

Стимулирования привлечения иностранного капитала объединяется в следующие группы:

1. Экономические стимулы – связаны с амортизационной и таможенной политикой

Целью таможенной политики является защита национальных товарных рынков от не благоприятных внешних воздействий. При импорте взымается НДС. При определении таможенных пошлин ставки дифференцируются в зависимости от страны происхождения товара в одностороннем порядке или на основе международных соглашений. Используется так же система освобождения от таможенных платежей, импорта оборудования, сырья, а так же регулирования ввозных таможенных пошлин, в зависимости от степени переработки товара.

Создаются предпосылки для привлечения иностранного капитала на а развитие на территории РФ производственных мощностей по изготовлению готовых изделий. Используется так же введение поощрительных пошлин для товаров инвестиционного назначения.

2. Методы налогового стимулирования.

Страны реципиенты устраивают для иностранных инвесторов налоговые каникулы на несколько лет. В настоящее время они наиболее продолжительны в Кон Конге и доходят до 10 лет. Как правило льготный период составляет от 3 до 5 лет с момента начала финансирования предприятия с иностранным участием. Инвесторы могут освободится от всех прямых, а иногда и от косвенных налогов. Если последние препятствуют обретению компании достаточной конкурентоспособности период усвоения производственных мощностей.

Одну из форм налоговых льгот является освобождение от налогов новых инвестиций. Обычной льготой является льготное налогообложение реинвестированной прибыли, которая облагается по пониженной ставке, либо вообще вычитается из суммы подлежащей налогообложению прибыли.

Либо может устанавливаться моноторий на обложения налоговых инвестиций. Такая льгота применяется только в отношении не которых капитальных затрат и лишь в течении определенного периода времени. Было проведено исследование влияние налогообложения на уровень инвестиций и выделены следующие налоговые инструменты, используемые для стимулирования инвестиций:

Ø Уменьшение налоговых ставок

Ø Перенос убытков на будущее

Ø Налоговые льготы при осуществлении капитальных вложений

Ø Налоговые каникулы

Ø Инвестиционные налоговые кредиты

Ø Льготные режимы налогообложения при выплате дивидендов.

Ø Льготные режимы налогообложения налогов от прироста стоимости капитала при долгосрочных инвестициях

Ø Прямые налоговые вычеты по определенным видам затрат компании по налогообложению прибыли

Ø Снижение либо отсутствие пошлин

Ø Налоговые кредиты при увеличении добавленной стоимости.

Ø Налоговые льготы, основанные на численности занятых

Ø Налоговые вычеты для прибыли, получаемой в твердой валюте

3. Финансовые методы – субсидии и займы.

Основная часть приходится на сферы, которая нуждается специальной помощи государства. Такая поддержка предоставляется при условии, что на ряду со средствами, которые выделит государство в проект будет вложена значительная сумма из частных источников. Такими сферами обычно являются:

v Освоение конкретных регионов стран как правило депрессивный.

v Развитие отсутствующих в стране отраслей

v Создание объектов инфраструктуры

v Поддержка НИОКР

Методы экономического и финансового стимулирования привлечения иностранного капитала разнообразно. Они существенно различаются в разных странах в зависимости от политических, экономических, и других условий.

Наиболее важными методами стимулирования являются:

ª Освобождение от подоходного налога на срок до 10 лет компаний со статусом пионерных, А ТАК ЖЕ КОМПАНИЙ, ФУНКЦИОНИРУЮЩИХ В ОТРАСЛХ, ГДЕ БОЛЬШИЕ КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ, сложная технология и высокая квалификация рабочих или компаний, оказывающие услуги в области технологий или финансовых услуг

ª Исключение из облагаемого дохода, суммы равной определенной доле до 50% новых инвестиций в основной капитал для некоторых видов деятельности

ª Пониженный 10% налог для компаний, являющихся операционными компаниями или экспортирующими услуги, или офшорные.

Широко используются гранты и кредиты под низкие проценты в рамках следующих программ финансовой помощи:

¡ Финансовая схема для малых предприятий

¡ Схема технической помощи малых предприятий.

Не финансовые методы стимулирования преследует цель создания условий для эффективного функционирования иностранного инвестора и включает обеспечения инвестора, необходимыми факторами производства информации и службами управления в плоть до развития транспорта, связи, и других коммуникаций, то есть создание инфраструктуры.

Особое место в ряду не финансовых стимулов занимают свободные экономические зоны, определенные государством территории или районы, где благодаря льготному налогообложению таможенных и законодательных режимов для инвестора создаются благоприятные экономические условия.

Предпринимательство в свободных экономических зонах развивается от простого к сложному, от дешевых вариантов, к более капиталоемким.

Производственные функции сочетаются со снабженческой, сбытовой, финансовой, инвестиционной, банковской, и страховой деятельностью.

С точки зрения функционального назначения свободные экономические зоны подразделяются на:

1. Товаро – складские

2. Промышлено – производственные

3. Технико – внедренческие

4. Сервисные

На практике чистого вида зон нет.

Наиболее распространены комплексная и комбинированные зоны, в которых сочетаются налоговые, таможенные, производственные и другие функции.

Преимущества свободных экономический зон:

1. Отмена таможенных пошлин

2. Свободный перевод из зоны прибыли и капитала для иностранных инвесторов

3. Предоставление льготных кредитов, аренды земли, услуг по льготным тарифам

4. Возможность самостоятельного определения, сроков амортизации

В международной системе управление наличностью выделяется основные каналы при помощи которых менеджеры могут перемещать ликвидные активы среди подразделений компаний, определять внутрифирменные потоки, включая финансовые трансферты в целях получения положительных налоговых последствий:

1. Прямой перевод капитала

2. Перевод дивидендов

3. Трансфертное ценообразование

4. Внутрифирменный займы

5. Внутрифирменное страхование

6. Плата за услуги плата за лицензии

Перемещение ликвидных активов из одной юрисдикции в другую или из одной категории доходов в другую, для получении прибыли из разницы ставках налогообложении составляет содержание налогового арбитража. Поэтому канали внутрифирменных потоков – одновременно конкретные способы, осуществления налогового арбитража через финансовые трансферты.

Принятию решения относительно величины времени, места, и способа финансового трансферта предшествует работа менеджера по определению издержек, выгод, и ограничений, связанных с каждым способом. Анализ их налоговых последствий, так как в конечном итоге при решении вопроса о способе перевода прибыли заработанных за рубежом главным является уменьшение налоговых отчислений компании в целом.

Задача снижения налогов стоит на первом месте при выборе формы и метода организации международной деятельности компании.

На способы финансовых трансфертов и механизм внутрифирменных потоков влияют факторы:

1. Объем услуг оказываемых материнской компании дочерней.

2. Сумма производственных затрат, исключаемых из налогооблагаемой базы согласно налоговому законодательству страны пребывания.

3. Доля косвенных затрат относимых за счет дочерних компаний.

4. Финансовое положение компании в целом, включая ее взаимоотношение с налоговым ведомством и возможности привлечения кредита.

В американских фирмах более 50% перевода капитала иностранного аффилиата к родительской компании осуществляется по средствам выплаты дивидендов. Перевод средств в форме дивиденда более простой. При наличии правительственных ограничений эффективность падает. В Бразилии, например, дивиденды превышающие 12% вложенного капитала облагаются 40 -60%. В таких случаях в расходы по перевода дивидендов высоки и применение этого канала не выгодно.

Правительственные ограничения, включая запреты прямого или дивидендного перевода капитала вызывают необходимость использовать другие способы финансового трансферта. ТНК по мимо открытых широко применяют скрытые методы перевозки прибыли, внешне выглядящая как обмен товарами и услугами между подразделениями.

Изпользуя эти каналы можно выводить прибыль из под контроля государства, что дает возможность уменьшить налоговое обязательства.

Наиболее известный путь перемещения капитала в нужное место это применение трансфертных цен во внутрифирменной торговли между дочерними компаниями, работающими в странах с разным уровнем налоговых ставок с целью минимизации общей суммы налогов.

Таким образом, система трансфертных или внутрифирменных расчетных цен в стратегии международного предпринимательства решает задачу максимизации доходов и уменьшение налогового бремени.

Применяемая во взаимных расчетах между производственными подразделениями компании, трансфертные цены рассчитываются методом рыночных цен и методом себестоимость плюс прибыль.

Расчет трансфертных цен – это сложный процесс, при котором следует принимать во внимание следующие обстоятельства:

1. Уменьшение налогов и таможенных пошлен

2. Уменьшение валютного риска и потерь от инфляции

3. Адаптация к ограничению по перемещению денежных средств

4. Конкуренция на рынке

5. Критерий оценки дочерних компаний

6. Вмешательство правительства

При расчете трансфертных цен решается задача внутрифирменного перераспределения прибыли в целях снижения налогов. Что бы перевести прибыль из страны с высокими налогами в налоговое убежище достаточно продать товары, расположенной там дочерней компании по заниженным ценам или купить у нее по повышенной.

Механизм очень прост счета на товары выписываются по низким ценам, а в странах с низким уровнем налогообложения местное отделение компании иногда не получают товара и реэкспортируют его по высокой цене туда, где этот товар действительно продан.

Отделение в начали и в конце цепи несут убытки перекрываемые высокими прибылями в стране с низким уровнем налогообложения. Иначе говоря, материнская компания при поставки дочерней компании комплектующих изделий и деталей может устанавливать цены выше или ниже нормальных.

Материнская компании будет занижать цены на поставленную своей дочерней компании продукцию, если:

1. Она имеет преобладающий контроль над ней

2. Дочерняя компания находится в налоговом убежище или офшорной зоне.

3. В стране дочерней компании высокие импортные пошлины

4. В стране дочерней компании существует стабильный валютный курс

5. В стране базирования дочерней компании установлены ограничения продукция компании

Цены будут повышаться если:

1. Контроль над зарубежной дочерней компании не достаточен

2. В стране пребывания дочерней компании существуют высокие налоги и уровень инфляции, низкий уровень пошлин, льготы при экспорте, валютные ограничения на репатриация прибыли, высокий риск экспроприации

Использование трансфертных цен вызывает определенную реакцию у общественности и правительства. Правительства большинства стран регулируют использование трансфертных цен, вызывает определенную реакцию.

Правительство большинства стран регулируют использования трансфертных цен. США, например, ТНК обязаны применять в отношении своих подразделений ответственными за прибыль метод «на расстоянии вытянутой руки», призванный предотвратить уклонение от уплаты налогов установление стандартных цен на стандартизированные продукты.

Согласно статье 482 закона о налогах, американское правительство в праве перераспределять прибыль компании, если она не обращается со своей дочерней компании по данному методу.

Если в результате проверки трансфертных цен, используемых в отношениях между материнской и дочерними компаниями будет выявлено отсутствие отношений на расстоянии вытянутой руки, то прибыль перераспределяется в пользу материнской компании и приходится отчислять в бюджет больше, чем планировалось. Соответственно чистая прибыль в целом у материнской компании уменьшается.

В зависимости от стратегических целей компании, в частности укрепление ее престижа за рубежом, манипуляция ценами как одним из самых гибких инструментов, находящихся в распоряжении ТНК, должна осуществляться в пределах 1 % в ту или иную сторону.

В случаи необходимости компания должна иметь возможность оправдать эти изменения с ссылками на конкретные факторы.

Трансфертные цены относительно легко использовать для вывоза прибыли, по сколько в течении ряда лет перевод средств осуществляется в одном направлении. В связи с этим отпадает необходимость частных переговоров с государственными органами для подтверждения правильности подтверждения цен.

Трансфертные сделки это испытанные временем средства перемещения доходов из областей с высоким налоговым обложением в область с низким налогообложением.

При использовании трансфертных цен налоговое бремя несколько меньше, чем при использовании дивидендов, процентов и других платежей.

Налоговое ведомство постоянно совершенствует свои приемы процесса внутрифирменного ценообразования, для предотвращения возможных потерь средств из бюджета.

Возрастающая опасность государственной проверки обоснованности цен составляет ТНК не отказывать от классических вариантов трансфертных операций, в ряде случаев использовать более сложные схемы.

Огромную роль в современных условиях играют кредитный и страховой метод перемещения прибыли в налоговое убежище.

После того, как прибыль через трансфертные цены перемещена в налоговое убежище компания перевод ее в другую страну в виде ссуды, то есть прибыль приобретает качество недосягаемого для налогового ведомства.

Для приобретение прибыли подобного качества необходимо во внутрифирменных кредитных договорах подтвердить не вмешательство налогового ведомства в случаи, когда в кредитных отношениях между материнской и дочерней компании цена ссуды превышает предельный уровень.

При этом условии извлечение материнской компании прибыли за счет сделок с капиталом становится внутренним делом компании.

Аналогичные механизмы внутрифирменного перераспределения средств ТНК используют и без применения трансфертных цен при помощи кредитных или страховых операций.

Дата добавления: 2015-08-09