Анализ рентабельности активов. Формула Дюпона.

При анализе финансовой отчетности, для оценки доходности и прибыльности предприятия, используетсякоэффициент рентабельность активов.

Определение. Рентабельность активов - относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период.

Значок в формулах: ROA

Синонимы: Return on Assets

Формула расчета коэффициента рентабельность активов:

, где

ROA - рентабельность активов (Return on Assets), %;
NI - чистая прибыль (Net Income), рублей;
TA - сумма активов (Total Assets), рублей.

Расчет: в двух вариантах:
а) ROA = NI / TA, как отношение чистой прибыли к сумме активов;
б) ROA = EBI / TA, как отношение чистой прибыли, получаемой держателями акций компании, к сумме собственных активов (рентабельность собственных средств).

Предназначение. Коэффициент рентабельность активов показывает способность активов компании порождать прибыль или другими словами - сколько прибыли приходится на каждый рубль вложенный в имущество организации.
Рентабельность активов - индикатор общей доходности и эффективности деятельности компании.

Примечание: Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации. Постановление Правительства РФ от 25.06.03 № 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"

Пример. Сумма активов (итог баланса) предприятия на начало года был равен 1,265 млрд. рублей, на конец 1,369 млрд. рублей. Чистая прибыль соответственно 131,76 и 153,8 млн. рублей. Определите изменение коэффициента рентабельность активов за год.

Значение коэффициента рентабельность активов в начале года:
ROA_нач = 131,76 / 1265 = 0,10416 или 10,416%.

Значение коэффициента рентабельность активов в конце года:
ROA_кон = 153,8 / 1369 = 0,11234 или 11,234%.

Изменение значения:
ROA = ROA_кон / ROA_нач = 1,07853 или увеличился на +7,853%.

Ответ. Коэффициент рентабельность активов увеличился за год на 7,853%.

Формула Дюпона (DuPont formula) представляет собой расчета ключевого показателя эффективности деятельности – рентабельности собственного капитала (ROE) – через три концептуальные составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый леверидж. Показатель впервые был использован корпорацией DuPont в 20-х годах прошлого века, откуда и пошло его название.

Расчет (формула)

ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж

Формула Дюпона включается три фактора, влияющих на рентабельность собственного капитала:

· операционную эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);

· эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);

· кредитное плечо, соотношение собственного и заемного капитала (финансовый леверидж);

В случаях, когда у организации неудовлетворительная рентабельность собственного капитала, форума Дюпона помогает выявить, какой из факторов привел к такому результату.

Дата добавления: 2015-08-09