Читайте также: |
|
Задание 3. Свои комментарии к кейсу по оценке инвестиционной привлекательности (кого выбрали и почему, какие критерии для Вас как инвестора наиболее важны)
Задание 2. Пример расчета погашения кредита дифференцированным или аннуитентным способом, либо пример расчета лизинга. Сами придумайте условия и распишите.
Тема 4. Оценка рыночной стоимости компании.
Цели оценки.
Метод оценки должен определяться причинами ее проведения. Прежде чем приступать к обсуждению подходов и методов, применяемых в процессе оценки бизнеса необходимо четко понимать, что весь процесс оценки напрямую зависит от причин ее побудивших и целей ею преследуемых. При этом один и тот же объект на одну дату обладает разной стоимостью в зависимость от целей его оценки, и стоимость определяется различными методами.
Сначала определим, для каких целей может проводиться оценка бизнеса, а затем выясним причины такого различия.
Классификация существующих целей оценки бизнеса со стороны различных субъектов:
Субъект оценки | Цели оценки |
Предприятие как юридическое лицо | Обеспечение экономической безопасности |
Разработка планов развития предприятия | |
Выпуск акций | |
Оценка эффективности менеджмента. | |
Собственник | Выбор варианта распоряжения собственностью |
Составление объединительных и разделительных балансов при реструктуризации | |
Обоснование цены купли-продажи предприятия или его доли | |
Установление размера выручки при упорядоченной ликвидации предприятия | |
Кредитные учреждения | Проверка финансовой дееспособности заемщика |
Определение размера ссуды, выдаваемой под залог | |
Страховые компании | Установление размера страхового взноса |
Определение суммы страховых выплат | |
Фондовые биржи | Расчет конъюнктурных характеристик |
Проверка обоснованности котировок ценных бумаг | |
Инвесторы | Проверка целесообразности инвестиционных вложений |
Определения допустимой цены покупки предприятия с целью включения его в инвестпроект | |
Государственные органы | Подготовка предприятия к приватизации |
Определение облагаемой базы для различных видов налогов | |
Установление выручки от принудительной ликвидации через процедуру банкротства | |
Оценка для судебных целей |
Различные цели оценки предполагают поиск различного вида стоимости:
Цель оценки | Вид стоимости |
Помочь потенциальному покупателю (продавцу) определить предполагаемую цену Определение целесообразности инвестиций Обеспечение заявки на получение ссуды Имущественная оценка Определение суммы покрытия по страховому договору или обеспечение требований в связи с потерей или повреждением застрахованных активов Возможная ликвидация (частичная или полная) действующей фирмы Определение суммы обеспечения уставного (собственного) капитала после погашения обязательств фирмы | Рыночная стоимость Инвестиционная стоимость Залоговая стоимость Рыночная стоимость или иная стоимость, признаваемая налоговым законодательством Страховая стоимость Ликвидационная стоимость Стоимость чистых активов |
Существуют 3 подхода к оценке стоимости любого объекта:
1) доходный, который опирается на доходность потенциально возможную к получению в будущем;
2) затратный, при котором стоимость рассматривается с точки зрения понесенных издержек;
3) сравнительный (рыночный), при котором возможно получение стоимости оцениваемого объекта через механизм сравнения данного объекта с объектами аналогами. Определение стоимости в данном случае осуществляется по фактически проведенным сделкам.
Дата добавления: 2015-08-03; просмотров: 75 | Нарушение авторских прав
<== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
I Методические указания к решению практических | | | Оценка гудвилла. |