риски и методы их регулирования при привлечении иностранных инвестиций

Финансовый риск включает в себя следующие виды риска:

1) Рыночный риск связан с изменениями курсов акций и/или процентных ставок, что приводит к снижению стоимости инвестиционного портфеля или ценной бумаги. Существуют следующие типы рыночного риска:

- Валютный риск. Главными источником возникновения валютного риска являются изменение курсов валют и колебание процентных ставок на международных финансовых рынках. Валютный риск является одним из наиболее значительных рисков, т.к. может привести к огромным операционным потерям.

– Процентный риск. Это риск снижения стоимости ценных бумаг с фиксированным доходом вследствие изменения процентных ставок на рынке.

– Товарный риск. В отличие от двух предыдущих видов риска, товарный риск может возникнуть при изменении спроса и предложения на определенные виды товара, в следствие чего увеличивается волатильность рынка.

– Риск капитала включает в себя рыночный риск, который связан с чувствительностью финансовых инструментов к общим изменениям фондовых рынков. Второй – специфические риски, которые связаны с самой компанией (отраслью в которой она действует, качеством управления и т.п.).

2) Кредитный риск. Риск невыполнения контрагентом своих обязательств перед банком, вследствие чего банк может потерять свои рыночные позиции. Управлять кредитными рисками чрезвычайно сложно, и часто финансовые учреждения полагаются на рейтинговые агентства, такие как Standard&Poors, Moody’s. На основе кредитных рейтингов банки могут предвидеть базовый уровень риска, которому они подвергнутся в случае предоставления займа той или иной компании, и определяют величину процентных ставок по займу. Рейтинговые агентства, такие как Moody’s, анализируют компанию, желающую получить кредит, перед тем как присвоить ей место в своем рейтинге. Такой анализ включает в себя оценку структуры компании, ее операционного и финансового положения, качества управления и других тенденций рынка и отрасли, которые могут повлиять на ее деятельность, а т.ж. анализ макроэкономической среды, внутри которой действует компания.

Под страновым риском следует понимать любой потенциальный ущерб, наносимый иностранным инвесторам и фирмам в результате тех или иных решений принимающей страны, политических и военных событий в этой стране и др. Страновой риск включает в себя

1.1 Экономический риск – риск того, что изменения в экономике страны негативно скажутся на ожидаемой доходности инвестиций. Такие риски возникают в следствие значительных изменений фискальной, и денежно-кредитной политики, спада в местной экономике и недостаточного наличия ресурсов.

1.2 Трансфертный риск – возникает в результате наложения иностранными правительствами ограничений на движение капитала. Такие ограничения обычно применяются во время трудного экономического положения.

1.3 Валютный риск – этот риск связан с внезапным изменением валютного курса. Такие изменения обычно вызываются экономическими кризисами, войной или спекулятивными атаками. Валютныйриск также может возникнуть при переходе страны от фиксированного курса валюты к «плавающему».

1.4 Риск территориального расположения страны – это риск негативного влияния нестабильной экономической или политической обстановки одной страны на другую, чаще всего расположенной на границе. Обычно это риск имеет свое проявление во время военных действий.

1.5 Суверенный риск – это риск, кот связан с неспособностью гос-ва выполнять свои долговые обязательства.

1.6 Политический риск – этот риск связан с общей политической нестабильностью в стране, которая возникает вследствие государственных переворотов и гражданских воин.

Риски при осуществлении иностр инвест целесообразно разделить на макроэконом и микроэконом.

Микроэкономические риски относятся непосредственно к месту расположения инвестиций и условиям окружающей среды, например наличием достаточной территории для строительства с учетом будущего развития, примыканию к транспортным артериям и транспортным системам, наличию рабочих определенной минимальной квалификации в месте осуществления инвестиций, достаточному снабжению водой и энергией с возможностью его расширения и т.д.

К макроэкономическим страновым рискам можно отнести: Экономический риск, валютный риск, трансфертный риск, территориальный риск, суверенный риск, политический риск, а т.ж. финансовый риск и его составляющие.

Страновой риск оценивают ведущие рейтинговые агентства. Например эксперты журнала «Эвро моней» дают оценку инвестиц.климату страны 2 раза в год по след.показателям: - экономическая составляющая; - политический риск; - долговые обязательства; - скрытые или отложенные долговые обязательства; - рейтинг кредитоспособности; - доступность банковского финансирования; - доступность к краткосрочным финанс. Ресурсам; - доступность рынка капитала; - предоставление форфейтинговых услуг

Для стран с переходной экономикой целесообразным является оценка инвестиц.климата с помощью БЕРИ-индекса (синтетический показатель, представляет собой сумму баллов экспертных оценок по отдельным критериям).

Оценка стратегической позиции иностранного предприятия на рынке методом SWOT – анализа. SWOT–анализ позволяет собственникам и менеджерам иностранных предприятий при осуществлении инвестиций выявлять конкурентные преимущества. SWOT–анализ имеет свое применение при диагностике финансово-хозяйственной деятельности при анализе стратегической позиции предприятия. Целесообразным представляется оформлять SWOT–анализ в виде матрицы, где отражены сильные и слабые стороны предприятия (дается характеристика маркетинга, производства, управления кадрами, культуры и имиджа, управление денежным капиталом.), а т.ж. возможности и опасности (которые характеризуются макроэкономической ситуацией, политической ситуацией, развитием рынка, технологической среды, конкурентной среды, международного положения и социального поведения). SWOT–анализ имеет существенное значение, т.к. позволяет собственникам и менеджерам выявлять конкурентные преимущества и занимать лидирующие позиции на определенной рынке принимающей страны.

Дата добавления: 2015-07-20