Читайте также: |
|
Доверительное управление – осуществление юридическом лицом от своего имени за вознаграждение в течение определённого срока доверительного управления переданным ему во владение и принадлежащими другому лицу имуществом в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц.
Субъекты ДУ:
· Учредитель ДУ – собственник имущества или другие лица, в соответствии с законодательством РФ (физические или юридические лица);
· Доверительный управляющий – кредитная организация (банк);
· Выгодоприобретатель – лицо, в интересах которого доверительный управляющий осуществляет управление имуществом.
Объекты ДУ:
· Денежные средства в валюте РФ и иностранной валюте;
· Ценные бумаги;
· Природные драгоценные камни;
· Драгоценные металлы;
· Производные финансовые инструменты.
Ценные бумаги – объекты ДУ:
1. Могут:
1.1. Акции;
1.2. Облигации.
2. Не могут:
2.1. Векселя;
2.2. Чеки;
2.3. Депозитные (сберегательные сертификаты);
2.4. Складские свидетельства.
Договор ДУ – это одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управления этим имуществом в интересах учредителя управления или указанных им третьих лиц.
В банке операции по ДУ учитываются на отдельном балансе, составляемом по каждому договору ДУ.
На основании отдельных балансов по договорам ДУ составляется ежедневный сводный баланс.
Виды ДУ:
1. Индивидуальное доверительное управление – имущество каждого учредителя управления учитывается и управляется по отдельности; данный способ не требует от банка больших затрат (технологических);
2. Индивидуальное доверительное управление с возможностью совместных вложений – имущество нескольких учредителей управления может быть объединено в один объект (но только в случае, если этот объект предусмотрен инвестиционными декларациями всех учредителей ДУ);
3. Доверительное обслуживание – основной целью является не получение прибыли в интересах учредителя ДУ, а плановое обслуживание, например отслеживание графика платежей по сделкам с ценными бумагами;
4. ОФБУ.
ОФБУ
ОФБУ (не является юридическим лицом) – это имущественный комплекс, состоящий из передаваемого в ДУ имущества учредителей управления, объединенного на праве общей собственности, а также имущества, полученного в процессе такого ДУ.
Требования к банку для открытия ОФБУ:
· С момента гос. регистрации банка прошло не менее года;
· Размер собственного капитала банка не менее 1 000 000 рублей;
· Банк удовлетворяет условиям финансовой стабильности.
Черты ОФБУ:
· Основание создания – решение исполнительного органа кредитной организации;
· Не имеет жёстких требований по составу и структуре активов;
· Присоединение к ОФБУ реализуется путем приобретения сертификата долевого участия;
· Операции по аккумулированию средств учредителей должны осуществляться банком только после регистрации ОФБУ;
· Представленные ценными бумагами активы ОФБУ должны храниться в собственном или стороннем депозитарии;
· Банк не должен инвестировать средства ОФБУ в ценные бумаги зависимых организаций.
· Раздел имущества ОФБУ и выдел из него доли в натуре запрещён;
Один учредитель может являться учредителем нескольких ОФБУ. Один банк может являться доверительным управляющим нескольких ОФБУ. В один ОФБУ могут входить несколько учредителей.
Сертификат долевого участия – это документ, закрепляющий факт передачи имущества учредителям управления в доверительное управление и размер доли учредителя в имуществе ОФБУ.
Черты сертификата долевого участия:
· Не является ценной бумагой;
· Не представляет собой имущество;
· Не может быть предметом сделок купли-продажи и других сделок;
· Выдаётся в день передачи учредителем управления имущества в ОФБУ.
· Отражает стоимостную оценку доли учредителя управления ОФБУ на дату передачи имущества в доверительное управление;
· Отражает номер и дату регистрации общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ;
Инвестиционная декларация – включает в себя информацию о возможном составе и структуре инвестиционного портфеля ОФБУ.
В инвестиционной декларации указывается:
1. Предельная стоимость имущества в ОФБУ;
2. Доля каждого вида имущества;
3. Доля каждого вида ценных бумаг;
4. Доля средств, размещаемая в валютной ценности;
5. Отраслевая диверсификация ценных бумаг инвестиционного портфеля.
ОФБУ не имеет право вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента или группы взаимосвязанных эмитентов (ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги).
Общие условия доверительного управления ОФБУ должны содержать:
· Описание прав и обязанностей доверительного управляющего и члена ОФБУ;
· Описание видов имущества, принимаемого в ОФБУ;
· Сроки и объемы предоставляемой отчетности;
· Размер вознаграждения доверительного управляющего;
· Порядок выплаты доходов выгодоприобретателям;
· Порядок ликвидации ОФБУ.
Номинальный пай:
1. Специальная учетная единица, отражающая долю учредителей управления в совокупных активах и доходах ОФБУ;
2. Используется только для учета долей учредителей ОФБУ;
3. Не является ценной бумагой;
4. Не может быть предметом сделок.
Стоимость номинального пая = чистые активы/количество паев
Доход при выходе из ОФБУ:
(стоимость пая на дату выхода – стоимость пая на дату приобретения)*количество инвестиционных паев принадлежащих учредителю = доход учредителю управления при выходе из ОФБУ.
Фактически при выходе из ОФБУ учредитель получает сумму, рассчитанную как произведение стоимости пая на дату выхода и количества паев, принадлежащих учредителю.
Классификация ОФБУ:
1. Бывают рублевые и валютные;
2. Стиль управления активного, либо пассивного (индексного) управления;
3. Соотношение доходности и риска:
3.1. Агрессивные;
3.2. Умеренные;
3.3. Консервативные.
4. Вид активов: фонды акций, облигаций, валютных ценностей;
Показатель | Стратегия консервативного роста | Стратегия умеренного роста | Стратегия умеренного-агрессивного роста | Стратегия среднесрочного роста | Стратегия агрессивного роста |
Цель | Получение стабильного дохода | Средний рост капитала | Средне-высокий рост капитала | Высокий рост капитала | Сверх высокий рост капитала |
Уровень риска | Ниже среднего | Средний | Выше среднего | Высокий | Сверх высокий |
Рекомендуемая сумма инвестиций | От 50 000$ | От 100 000$ | От 250 000$ | От 200 000$ | От 500 000$ |
Минимальный срок инвестирования | 3 месяца | 6 месяцев | 9 месяцев | 15 месяцев | 18 месяцев |
Профильный объект инвестирования | Государственные ценные бумаги | Государственные ценные бумаги и акции, облигации | Акции, облигации | Акции, облигации, государственные ценные бумаги | Акции, облигации, производные финансовые инструменты |
Дата добавления: 2015-07-15; просмотров: 89 | Нарушение авторских прав
<== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
Тема 3. Депозитарная деятельность банков. | | | Тема 4. Вексель. |