Впасти, але не нижче

Ключові індикатори державного бюджету України на 2015 рік

Впасти, але не нижче

На перший погляд бюджет-2015 збудований на досить стриманих індикаторах: падіння ВВП на 4,3%, темпи інфляції - 13,1%, середньозважений курс - 17 грн/дол.

Але їх досягнення, так само як і реалізація урядових завдань, залежить від багатьох складових. В першу чергу від загальних умов, в яких доведеться працювати економіці. Наприклад, збільшення податкового тиску не додає оптимізму ні компаніям, ні пересічним українцям.

"Очікування негативної динаміки ВВП пов'язані і з невирішеним конфліктом на сході країни, і з побоюваннями його розростання по інших областях. Зокрема, вже заблоковані виробничі потужності, які неможливо буде компенсувати в 2015 році", - пояснює експерт інформаційно-аналітичного центру FOREX CLUB в Україні Марія Сальникова.

Чималу роль відіграє зростаючий рівень держборгу. Всього за рік україна має повернути 9 млрд дол основної суми валютного боргу і відсотків. Найбільше погашення єврооблігації на суму 3 млрд дол., викуплені в кінці 2013 р. Росією. "Погашаються вони в грудні, але за умовами контракту кредитор може пред'явити вимоги і раніше, якщо держборг України перевищить 60% ВВП. А така подія цілком можливо після оприлюднення річних даних по ВВП за 2014 рік", - відзначає головний економіст ІК Dragon Capital Олена Бєлан.

До цих факторів додається нестабільність національної валюти, яка, по-перше, тисне на бізнес (особливо працює з імпортом/експортом), по-друге, збільшує реальну ціну державного боргу. У тому числі, за імпортований газ. А беручи до уваги реальний курс на сьогодні (16,5-17 грн/дол.), його збереження в таких межах протягом усього року виглядає дуже примарним.

"Вилка" починається на оптимістичних 16 грн за долар, і закінчується на рівні 22 грн за долар. І значної підтримки національної валюти з боку НБУ очікувати не доводиться через критично низького рівня золотовалютних резервів", - говорить Марія Сальникова. Причому, натяками ймовірність подальшої девальвації підтверджує і нинішнє керівництво Національного банку, запевняючи, що контролювати курс не має наміру. Куди попливе - туди прийде.

Як наслідок, ціновий тиск, яке теж залишиться досить високим. І не тільки із-за девальвації, але і в силу прийдешнього перегляду цін на енергоресурси, комунальні послуги та інші тарифи. "Тим не менш, цінова ситуація, швидше за все, буде більш або менш стабілізуватися, оскільки пік політичного та фінансово-економічного кризи, найімовірніше буде пройдено ще на початку 2015 року", - заспокоює головний економіст відділу стратегічного планування UniCredit Bank Тантелі Ратувухері.

Ключові прогнозні макропоказники на 2015 рік*

Дата добавления: 2015-07-15