Структура инвестиций

Инвестиции являются оттоком средств для создания или приобретения основных активов, долевых участий в капитале других предприятий (финансовые инвестиции), нематериальных активов и сдаваемых в лизинг изделий (вложение капитала для приобретения оборотных средств не входит в принятое здесь понятие инвестиций).

Согласно отчету за 1990-1991 финансовый год инвестиции концерна Сименс составили 5,595 млрд ДМ, из них 5,003 млрд ДМ были направлены на вложения в основные средства, включая сданные в лизинг изделия, а 592 млн ДМ - на приобретение долевых участий. Это реальные, экономически эффективные инвестиции; они составляют предмет процесса планирования, принятия решений и контроля в противоположность бухгалтерскому увеличению основного капитала в балансе за счет средств, которые могли быть получены в результате первой консолидации приобретенных предприятий.

В рамках концерна Сименс совокупные инвестиции делятся на вложения в специальные проекты и вложения в обычные проекты, а также сдаваемые в лизинг изделия (рис. 48).

Рис. 48. Инвестиции как средство реализации стратегий

Решения о специальных проектах принимает в каждом конкретном случае центральное правление.

Для инвестиций в основные средства существуют определенные стоимостные границы и правила согласования получения разрешений между центральным правлением и обращающимися с предложениями отделениями, зарубежными обществами и отделами штаб-квартиры. Стоимостные границы и правила получения разрешений внутри этих подразделений концерна они устанавливают сами.

Посредством стоимостных границ регулируется общий объем инвестиций по проекту. Здесь действует принцип общности объекта инвестирования: к инвестициям относятся все приобретения с одной и той же целью применения или необходимые для получения определенных результатов. Специальные проекты рассчитаны на несколько лет, а связанные с ними расходы отражаются по времени их совершения.

Такой порядок действует и для проектов долевых участий, которые все без исключения подлежат утверждению центральным правлением.

Обычные проекты - это проекты инвестиций в основные средства, не достигающие стоимостных границ, установленных для специальных проектов.

Сдаваемые в лизинг изделия - это произведенные в концерне или закупленные изделия, сдаваемые затем в лизинг потребителям.

Инвестиции осуществляются в соответствии с общей стратегией развития данного вида бизнеса в рамках экономической и организационной политики фирмы.

Намеченный инвестиционный объект должен быть экономически эффективным. Выбор метода определения эффективности зависит в свою очередь от объекта инвестиций. К этим методам относятся расчеты внутренней нормы рентабельности, например для проектов рационализации; расчеты жизненного цикла для инвестиций в новое поколение изделий; анализ затрат и результатов для проектов приобретения долевых участий или покупки предприятий.

При инвестициях с комплексным эффектом (в новые технологии, например, системы автоматизированного проектирования) кроме количественного стоимостного анализа эффективности применяют экспертные методы.

Дата добавления: 2015-07-14