Читайте также:
|
Анализируя динамику линии рынка капитала, грамотный инвестор старается свести к минимуму все нерыночные риски. Для этого он проводит диверсификацию рыночного портфеля, наполняя его ценными бумагами с устойчиво положительной «репутацией» и избавляясь от активов сомнительного происхождения. Если инвестор отдает предпочтение активам с исключительно рыночным риском, то он становится обладателем широко диверсифицированного и, соответственно, более прибыльного портфеля.
Формирование более диверсифицированного портфеля далеко не всегда связано с высокими затратами, поскольку у инвестора, по сути, всегда есть возможность покупать и продавать активы без дополнительных издержек. Рыночный риск оправдывается достаточно высокой прибылью, а о нерыночном риске этого сказать нельзя. Недиверсифицированный портфель больших доходов принести не сможет. Будет уместно сравнить этот процесс с естественным отбором: занимаясь диверсификацией, инвесторы укрепляют позиции хороших ценных бумаг и стараются избавиться от проблемных.
Линия рынка капитала позволяет определить соотношение риска и ожидаемой доходности лишь для широко диверсифицированных портфелей. Отдельно взятый актив с ее помощью оценить нельзя, даже если он обращается на рынке в течение достаточно долгого времени.
Задача
Предположим, что 
=5%, 
= 10% и
= 12%. Найти бета-коэффициент акции А.
Решение:
= 
Дата добавления: 2015-07-12; просмотров: 80 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Линии рынка капитала и рынка ценных бумаг | | | Млрд.долл |