Читайте также:
|
|
Предприятие считалось банкротом, если не выполнялось одно из следующих условий:
1.коэффициент обеспеченности СОС
Кос = СОС/ОА ≥0,1
1. коэффициент текущей ликвидности
Ктл = ОА/КО ≥2 (в соответствии с методическими рекомендациями 1994 г.).
Если выполняются оба условия, то дополнительно рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности.
Ку = (Ктл к + 3/Т *(Ктл к – Ктл н))/2 ≥1
Если один из коэффициентов не выполняется, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев.
Кв = (Ктл к + 6/Т *(Ктл к – Ктл н))/2 ≥1
При условии что у предприятия нет долгов от государства.
если у предприятия есть ДЗ государства перед ним, то оценивается влияние государственного долга на текущую ликвидность.
Кт.л. = (ОА – ДГ)/(КО – ДГ - %дг) ≥2
где ДГ – долг государства, %дг - % по государственному долгу (средневзвешенный % по учетной ставке ЦБ на период долга).
%дг = ∑УС*nк/100 * ДГ, где nк – количество дней по государственному долгу.
Модели оценки вероятности банкротства
Модели вероятности банкротства, которые базируются на статистическом материале:
1. Система показателей Уильяма Бивера
2. Модель Z – счетов Эдварда Альтмана
3. Белорусская модель
4. Модель Коннана–Гольдера и др.
Система показателей У.Бивера
Наименование показателей | Расчетная формула | Значения по группам | ||
1.нормальное финансовое положение | 2.неустойчивое финансовое положение | 3.кризисное финансовое положение | ||
1. Коэффициент Бивера | К1= (Пч+А)/(ДО+КО) где Пч – чистая прибыль, А - амортизация | ≥0,35 | 0,17-0,3 | 0,15-0,16 |
2. Коэффициент текущей ликвидности | К2 = ОА/КО, где ОА – оборотные активы | 2-3,2 | 1-2 | ≤1 |
3. Экономическая рентабельность | РА = Пч/Аср * 100%, А – средние активы (рентабельность активов) | 6-8 | 2-5 | -22-1 |
4. Коэффициент покрытия ОА СОС | К4 = СОС/ОА (коэффициент обеспеченности СОС) | ≥0,4 | 0,1-0,3 | <0,1 |
5. Финансовый леверидж (рычаг) | К5 = (ДО+КО)/П *100%, где П - пассивы | <35% | 40-60 | ≥80% |
Модель Z – счетов Эдварда Альтмана ( 5-факторная модель 1983 г.)
Z = 0,717х1+0,847х2+3,107х3+0,42х4+0,995х5
где х1=СОС/ОА (коэффициент обеспеченности СОС)
х2=Пч/Аср (экономическая рентабельность)
х3= (Пч+%к)/Аср,
где Пч – чистая прибыль, %к – проценты по кредитам. Если нет инфляции по %к и Пч, то берется прибыль до налогообложения.
х4 = КиР/(ДО+КО) (коэффициент соотношения собственных и заемных средств)
х5 = Выручка/Аср (коэффициент оборачиваемости активов).
Z<1,23, то вероятность банкротства высокая
Z>1,23, то в ближайшее время банкротство предприятию не грозит.
Модель Коннана-Гольдера.
YK-G = -0,16х1 – 0,22х2 + 0,87х3 + 0,1х4 – 0,24х5
Цифры – коэффициенты регрессии (коэффициенты при неизвестных и показывают, на сколько единиц изменится результирующий показатель при изменении факторного показателя на свою единицу изменения).
Х1 – доля быстро реагируемых активов в общем объеме активов.
Х1 = (ДЗк + ДС + КФВ)/Аср
Х2 – доля устойчивых источников финансирования в общем объеме пассивов.
Х2 = (КиР + Доб)/Пассивы ср
Х3 = (% + НП)/Выручка
НП – налог на прибыль, % - проценты по кредиту.
Х4 – доля расходов на персонал валовой прибыли.
Х4 = расходы на персонал/прибыль до налогообложения
Х5 – рентабельность заемных средств
Х5 = нераспределенная прибыль/ЗС
Дата добавления: 2015-11-26; просмотров: 101 | Нарушение авторских прав