Читайте также:
|
|
Модифицированная внутренняя норма прибыли.
Под внутренней нормой прибыли инвестиции понимают значение ставки дисконтирования R, при которой NPV проекта =0. Норма рентабельности инвестиции показывает ожидаемую доходность проекта и, следовательно, максимально допустимый уровень расходов, который может быть в данном проекте.
Для определения нормы рентабельности инвестиций применяется метод последовательных интеграций. Для этого с помощью таблиц выбираются 2 значения ставки дисконтирования R1<R2. Таким образом, чтобы в интервале R1–R2 функция NPV меняла свое значение с «+» на «–» или с «–» на «+». Затем применяют формулу:
,
где R1 – значения табулированного коэффициента дисконтирования, при котором >0, <0;
R2 – значения табулированного коэффициента дисконтирования, при котором >0, <0.
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений, т.е. необходимо сравнить величину требуемых инвестиций и будущих денежных поступлений.
Метод расчета чистого приведенного эффекта.
Метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиций с общей суммой дисконтированных чистых поступлений, генерируемых ими в течение прогнозируемого срока. Общая накопленная величина дисконтированных доходов равна:
,
где PK – годовые доходы;
k – количество лет;
r – доходная ставка.
Приведенный эффект находится по формуле:
,
если >0, то проект следует принять;
если <0, то проект следует отвергнуть;
если =0, то проект неприбыльный, неубыточный.
Метод расчета чистой терминальной стоимости.
В этом случае элементы денежного потока будут приводиться к моменту окончания проекта. Соответствующий критерий получил название чистая терминальная стоимость.
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.
Индекс рентабельности является относительным показателем и характеризует уровень доходов на 1 затрат, т.е. эффективность вложений. Чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Рассчитывается по формуле:
Дата добавления: 2015-11-26; просмотров: 78 | Нарушение авторских прав