Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.

Инвестиционные качества характеризуются такими показателями как:

• доходность;

• ликвидность;

• риск;

• возможность управления.

Доходность может определяться:

1) по текущей или дивидендной доходности:

,

где D - ожидаемый или текущий дивиденд, приходящийся на одну акцию;

p_o - текущая рыночная цена акции.

2) по дивидендной и капитализированной доходности:

,

где D - ожидаемый или текущий дивиденд, приходящийся на одну акцию;

p_o - рыночная цена акции на момент покупки;

p₁ - ожидаемая цена продажи акции;

n - число лет владения.

Ликвидность акций оценивается на основе анализа сделок за определенный период. По степени ликвидности различают высоколиквидные, среднеликвидные, малоликвидные и неликвидные акции.

Управленческие возможности зависят от принадлежности акции к контрольному или миноритарному пакетам.

Схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций:

* Дробная часть акции

-участие в общем собрании акционеров;

-ознакомление с годовой бухгалтерской отчетностью;

-ознакомление с заключением аудиторов;

-ознакомление с заключением ревизионной комиссии;

-ознакомление о кандидатах в исполнительные органы, ревизионную комиссию, счетную комиссию;

-и т.д.;

*1 % акций

-ознакомление с наименованием лиц, участвующих в общем собрании акционеров;

-право обращения в суд с иском к членам совета директоров, исполнительного органа, управляющей организации или управляющему о возмещении убытков;

*2 % акций

-внесение вопросов в повестку дня годового общего собрания акционеров;

-выдвижение кандидатов в совет директоров, исполнительный орган, счетную и ревизионную комиссию;

*10 % акций

- инициирование проведения внеочередного общего собрания акционеров и определение его повестки дня

*25 % акций

- блокировочный пакет, дает возможность блокировать принятие решений по ключевым вопросам

*37% + 0,75 "голосующей" акции

Необходимо для:

-избрания органов управления обществом;

-принятия решений о размещении акций посредством подписки;

-принятия решений о внесении изменений и дополнений в устав общества или утверждения устава общества в новой редакции;

-и пр.;

*50% +1 "голосующая" акция

Составляет кворум общего собрания акционеров

*"Золотая акция"

Дает право наложить вето на любое решение общего собрания акционеров на срок до 6 месяцев.

Дата добавления: 2015-12-08