Будущая стоимость

Задача определения будущей, или составной, стоимости может быть сведена к поиску ответа на следующий вопрос: если мы имеем определенную сумму денег сегодня (текущая стоимость), то какова будет стоимость этих денег в будущем (будущая стоимость) при данном значении уровня процентной ставки

37.Принципы оценки стоимости активов

Стоимость актива определяется как цена, которую должны заплатить за него хорошо осведомленные инвесторы на рынке, где действуют законы свободной конкуренции. Финансовое решение является рациональным, даже когда оно принимается только на основании стремления к максимизации стоимости активов (без учета степени риска и личных предпочтений).Рынки финансовых активов предоставляют информацию необходимую для оценки альтернативных вариантов финансовых решений. Фирмы принимают финансовые решения на основании критерия максимизации стоимости оценки активов. Ввиду того что менеджеры наняты акционерами работа их заключается в том чтобы принимать решения которое наилучшим образом отвечают интересам акционеров, узнают они о рыночных ценах из печатных или электронных источников информации, но некоторые активы не относятся к числу торгуемых на рынке поэтому цены на них неизвестны. В этом случае цены необходимо рассчитать и представить какова бы была их стоимость активов на рынке.

Закон единой цены гласит: Если на конкурентном рынке проводятся операции с равноценными активами, то их рыночные цены будут стремиться к сближению. В основе действия закона единой цены лежит процесс называемый арбитражем.

Арбитраж – это покупка и немедленная продажа эквивалентных активов с целью получения гарантированной прибыли на основе разницы в их ценах

Операционные издержки компании – это затраты на отгрузку, обработку, страхование и оплаты посреднических услуг.

Процентные ставки и закон единой цены

Наличие конкуренции на финансовых рынках гарантирует не только равенство цен аналогичных активов, но и равенство процентных ставок по ним.

Пример: процентная ставка выплачиваемая казначейством США по своим векселям составляет 4 % в год. Вопрос: какую процентную ставку по векселям деноминированных (купленных) за доллары будет выплачивать мировой банк. Ответ: тоже примерно 4% годовых

Закон единой цены применим к валютному рынку, для любых трех валют свободно конвертируемых на конкурентном рынке достаточно знать обменный курс между двумя этими валютами, для того чтобы определить валютный курс третьей.

Например: валютный курс доллара равен 100 йенам, а один фунт стерлинга 200 йенов. В соответствии с законом единой цены один фунт стерлингов будет равен 2 долларам США

38.. Принципы управления риском

Управление финансовыми рисками базируется на определенных принципах, основными из которых являются следующие:

1. Осознанность принятия рисков.

2. Управляемость принимаемыми рисками.

3. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций.

4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможными потерями предприятия.

5. Учет фактора времени в управлении рисками.

6. Учет стратегии предприятия в процессе управления рисками.

7. Учет возможности передачи рисков.

39. Хеджирование, страхование, диверсификация

Хеджирование (от англ. hedge — страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.

Страхова́ние — особый вид экономических отношений, призванный обеспечить страховую защиту людей и их дел от различного рода опасностей.

Страхование (страховое дело) в широком смысле — включает различные виды страховой деятельности (собственно страхование, или первичное страхование, перестрахование, сострахование), которые в комплексе обеспечивают страховую защиту.

Страхование в узком смысле представляет собой отношения (между страхователем и страховщиком) по защите имущественных интересов физических и юридических лиц (страхователей) при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов (страховых фондов), формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховой премии).

Диверсификация – означает распределение инвестиций между несколькими видами акций вместо концентрации их в одном из активов.

Дата добавления: 2015-12-08