Драгоценные инвестиции

Придут ли инвесторы на российский рынок?

На американском рынке сложилась действительно сложная ситуация: прибыли многих компаний, которые являются эмитентами ценных бумаг, уже долгое время не радуют инвесторов. Но с другой стороны на американском рынке много компаний, которые считаются экспертами недооцененными, поэтому сделать точный прогноз и оценить сложившуюся ситуацию достаточно сложно.

При этом многие финансисты настроены пессимистично и предсказывают не только замедление темпов роста экономики, но и настоящий кризис и падение американского рынка более чем на 25%. Предсказывают также рост цен на нефть (до $175), хотя для нашей страны рост цен на нефть может только положительно сказаться на экономике. Ситуация очень нестабильная, а цены на нефть очень сильно зависят от политической ситуации, которая складывается в США.

Американский рынок постепенно падает: он уже опустился более чем на 5%. Что будет дальше, пока никто не знает. Возникает вопрос: куда же пойдут инвесторы, которых больше не будет устраивать американский рынок? Есть два варианта: первый - инвесторы начнут выбирать активы с самым маленьким риском, чтобы получить возможность в будущем компенсировать убытки. В этом случае можно ожидать оттока инвестиций с развивающихся рынков, к которым относится и наша страна. Второй вариант - инвесторы предпочтут уйти на международный рынок, и такая ситуация может стать благоприятной для нашей страны. Россия - не самый плохой рынок для размещения инвестиций, если учесть, что уже на протяжении 8 лет наша страна демонстрирует стабильный экономический рост.

Однако если начнется кризис в экономике США, то он затронет мировую экономику. От кризиса пострадают все, включая даже Россию, хотя на данный момент ситуация на нашем рынке достаточно стабильная. С другой стороны российские активы не могут похвастаться низкими рисками, поэтому если начнется кризис, инвесторы могут предпочесть более надежные активы в других странах.[19]

Драгоценные инвестиции

Российские управляющие в скором времени смогут вкладывать средства пайщиков в драгоценные металлы. Это станет возможным после вступления в действие приказа ФСФР, вводящего понятие фонда товарных рынков. По мнению экспертов, новый продукт позволит управляющим компаниям диверсифицировать вложения физлиц в условиях нестабильности на мировых фондовых рынках, но вряд ли обеспечит приток новых клиентов.

В распоряжении “Ъ” оказался проект приказа ФСФР, разрешающего управляющим компаниям создавать паевые инвестиционные фонды товарного рынка. В состав активов таких ПИФов могут входить денежные средства, включая иностранную валюту, долговые инструменты, акции и паи фондов товарного рынка, иностранных инвестфондов, а также драгоценные металлы. До сих пор активы ПИФов запрещалось инвестировать в золото или металлы платиновой группы, а частные инвесторы могли заработать на этом рынке только через открытие в банках обезличенных металлических счетов (ОМС).

Участники рынка считают, что актуальность создания фондов драгоценных металлов назрела несколько лет назад. С середины 2005 года учетная цена на золото, устанавливаемая ЦБ, выросла вдвое — с 380 до 750 руб. за грамм металла. В 2006 году рабочая группа при Торгово-промышленной палате предложила внести ряд изменений в действующие нормативные акты ФСФР. “Работа в данном направлении велась достаточно давно, и даже были разработаны какие-то предложения. Однако на том этапе они, к сожалению, так и не получили реализации”,— говорит гендиректор УК Банка Москвы Елена Касьянова.

Технология создания ПИФов драгметаллов в проекте приказа не прописана. В ФСФР отказались комментировать детали документа до отправления его на согласование в Минюст. Между тем, по мнению члена совета директоров УК “Агана” Ивана Гелюты, для этого есть два варианта: покупка ОМС и возможность приобретения драгоценных металлов непосредственно в слитках. Однако если процедура покупки ОМС уже отрегулирована, то в случае с приобретением слитков есть ряд вопросов, отмечают управляющие. Одна из основных проблем, с которыми могут столкнуться компании,— расчет стоимости пая. “С одной стороны, это можно сделать на основе котировок Центрального банка, однако, как и в случае с валютой, банки не всегда готовы покупать и продавать золото по этим ценам”,— предупреждает господин Гелюта. По его словам, выходом из этой ситуации могла бы стать привязка цен к котировкам металлов на Лондонской бирже, которые принимаются во внимание на межбанковском рынке.

Опрошенные “Ъ” участники рынка считают, что в условиях замедления роста фондового рынка, а также стагнации сектора недвижимости инвесторы готовы активнее использовать золото и другие драгметаллы в качестве инструмента для сбережений. “До сих пор розничные ПИФы у нас в большей степени были ориентированы на фондовый рынок, однако сейчас назрела необходимость переориентации на какие-то другие инструменты”,— считает госпожа Касьянова. ПИФы драгметаллов должны стать хорошей альтернативой и металлическим счетам. “В сравнении с ОМС это более ликвидный инструмент. К тому же доход здесь будет формироваться не исключительно за счет движения котировок металлов, ведь у управляющих будет более широкая инвестиционная декларация. К примеру, ПИФ можно будет “разбавлять” долговыми инструментами или паями и акциями иностранных фондов”,— отмечает господин Гелюта.

Между тем управляющие не склонны считать, что появление нового вида ПИФов вызовет высокий интерес у частных инвесторов. “К сожалению, мы пока не приучили людей даже к такому простому инструменту инвестирования, как акции, так что вряд ли они кинутся вкладывать свои деньги в “золотые” фонды”,— полагает руководитель управления коллективных инвестиций УК “ОФГ-Инвест” Игорь Рябов. По его мнению, наибольший интерес к новому продукту проявят опытные инвесторы, которые захотят диверсифицировать свои вложения.[20]

Заключение:

Итак, я рассмотрела основные понятия инвестиционной деятельности и постаралась достичь целей, поставленных перед собой.

В заключение хотелось бы еще раз остановиться на основных моментах работы. Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации.

Фирмы производят инвестиции, поскольку новый капитал позволяет им увеличивать свою прибыль. При инвестировании фирма должна решить, будет ли за определенное выбранное время увеличение прибылей, приносимое инвестициями, больше стоимости издержек. Альтернативной стоимостью инвестирования некоторого количества долларов будет рыночный процент с капитала, взятый по сумме средств, необходимых для приобретения нового капитала.
Большинство инвестиций, производимых фирмами, долгосрочны. Типичное увеличение капитала фирмы будет продолжаться долгие годы. Инвестиции в капитал различаются по горизонту их времени. Полезный срок службы капитальных активов – это число лет, в течение которых они будут приносить фирме доходы или сокращать издержки.
Планируемые, реализуемые и осуществленные инвестиции принимают форму капитальных (инвестиционных) проектов.

Список использованных источников:

1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39 – ФЗ от 25.02.99г.

2. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007. – 608 с.

3. Финансы предприятия: Учеб. пособие/ В.В. Остапенко. – 2-е изд., исп. и доп. – М.: Омега – Л, 2004. – 304 с. – (Высшее финансовое образование). – ISBN 5-98119-194-5.

4. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; Под. ред. проф. Н.В. Колчиной. – 3-е изд., пер. и доп. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2004. – 368 с.

5. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 4-е изд., исп. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 522 с. – (Высшее образование).

6. Управление финансами (Финансы предприятия): Учебник/ А.А. Володин и др. – М.: ИНФРА –М, 2004. – 504 с. – (Высшее образование).

7. Финансы организаций/ А.В. Щербина. – Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 506 с.: ил. – (Высшее образование).

8. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. 6-е изд., пер. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006. – 712 с.

9. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2007. – 352 с.

10. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 575 с. – (Высшее образование).

11. Антикризисное управление: Учебное пособие/ Под ред. К.В. Баладина. – М.: Гардарики, 2005. – 271 с.

12. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2004.

13. Инвестиции: Учеб. пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. д-ра эк. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономитъ, 2004. – 478с.

14. Инвестиции в вопросах и ответах: учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 256с.

15. www.gaap.ru

16. www.cfin.ru

Приложение 1

Классификация инвестиций по основным признакам

Приложение 2

Процесс управления инвестициями

Приложение 3

Классификация ценных бумаг по основным признакам

Приложение 4

Классификация акций по основным признакам

Приложение 5

Классификация облигаций по отдельным признакам

Приложение 6

Классификация портфелей ценных бумаг

[1] Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39 – ФЗ от 25.02.99г.

[2] Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 4-е изд., исп. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 522 с. – (Высшее образование).

[3] Финансы организаций/ А.В. Щербина. – Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 506 с.: ил. – (Высшее образование).

[4] Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; Под. ред. проф. Н.В. Колчиной. – 3-е изд., пер. и доп. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2004. – 368 с.

[5] Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 4-е изд., исп. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 522 с. – (Высшее образование).

[6] Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007. – 608с.

[7] Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 4-е изд., исп. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 522 с. – (Высшее образование).

[8] Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 575 с. – (Высшее образование).

[9] Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 4-е изд., исп. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 522 с. – (Высшее образование).

[10] Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2007. – 352 с.

[11]Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; Под. ред. проф. Н.В. Колчиной. – 3-е изд., пер. и доп. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2004. – 368 с.

[12] Финансы предприятия: Учеб. пособие/ В.В. Остапенко. – 2-е изд., исп. и доп. – М.: Омега – Л, 2004. – 304 с. – (Высшее финансовое образование). – ISBN 5-98119-194-5.

[13] Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2004.

[14] Инвестиции: Учеб. пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. д-ра эк. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономитъ, 2004. –

478с.

[15] Антикризисное управление: Учебное пособие/ Под ред. К.В. Баладина. – М.: Гардарики, 2005. – 271 с.

[16] Инвестиции в вопросах и ответах: учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 256с.

[17] Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. 6-е изд., пер. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006. – 712 с.

[18] Управление финансами (Финансы предприятия): Учебник/ А.А. Володин и др. – М.: ИНФРА –М, 2004. – 504 с. – (Высшее образование).

[19] www.gaap.ru

[20] www.cfin.ru

Дата добавления: 2015-10-30