Равновесие н денежном рынке Изменения в равновесии

При равновесной ставке процента сбережения равны инвестициям, ипредложение заемных средств равно спросу на них. Любое сокращение сбережений,возможна, ставшее результатом изменения бюджетно-налоговой политики, сдвигает вертикальную лини» сбережений влево. Другими словами, сокращение сбережении означает сокращение предложения кредитных ресурсов. Нова» точка равновесия находится там, где новая кривая сбережений пересекает кривую инвестиций. Сокращение сбережений снижает объем инвестиций и повышает ставку процента. Считается, что меры бюджетно-налоговой политики, вызывающие сокращение сбережений, приводят к вытеснению инвестиций.

Сокращение налогов. Сокращение налогов увеличивает располагаемый доход на ДТ. Поскольку сбережения - это Y - С - G, они сокращаются на тот же объем, на который возрастает.сокращение сбережений сдвигает кривую предложения заемных средств влево, что увеличивает равновесную ставку процента и вытесняет инвестиции.

Реальная ставка процента изменяется, уравновешивая спрос и предложение на произведенную в экономике продукцию; или, иначе говоря, уравновешивая предложение свободных заемных средств (сбережений) и спрос на них (инвестиции}. Уменьшение объема национальных сбережений в результате увеличения правительственных закупок или уменьшения налогов сокращает равновесное количество инвестиций и повышает ставку процента. Увеличение инвестиционного спроса в результате технологических новшеств или налоговых стимулов также повышает ставку процента. Рост инвестиционного спроса увеличивает объем инвестиций лишь в том случае, если более высокая ставка процента стимулирует дополнительные сбережения.

МОДЕЛЬ IS-LM

Модель IS-LM объясняет совокупный спрос. Теория предпочтения ликвидности – простая модель процентной ставки, корректирующей спрос и предложение на реальные денежные балансы. Реальные денежные балансы (или реальные кассовые остатки) – количество денег, выраженное через количество товаров и услуг (количество денег, деленное на уровень цен – M/P).

Кривая IS – обратная зависимость между процентной ставкой и уровнем дохода на рынке товаров и услуг. Кривая LM – прямая зависимость между процентной ставкой и уровнем дохода (при фиксированном уровне цен) на рынке денег. Экзогенные переменные IS-LM: фискальная политика, монетарная политика, уровень цен. Эндогенные переменные IS-LM: процентная ставка, уровень дохода.

Равновесие на рынке товаров

Это уравнение показывает, что предложение продукта равно спросу на продукт, а он в свою очередь является суммой потребленияинвестиций и государственных закупок.

Алгебра IS

Y = C + I + C – основное макроэкономическое тождество; (1.1)

I = c – dr – инвестиционная функция; (1.2)

C = a + b (Y – T) – функция потребления, (1.3)

где a – автономное потребление; b – предельная склонность к потреблению; c – автономные инвестиции; d – чувствительность инвестиций к процентной ставке r (a, b, c, d – положительные величины).

Подставив в уравнение (1.1) правые части уравнений (1.2) и (1.3), получим:

где 1/(1 – b) – мультипликатор государственных закупок; – b/(1 – b) – налоговый мультипликатор; – d/(1 – b) – величина, определяющая пологость или крутость IS (чем более чувствительны инвестиции к процентной ставке и чем выше предельная склонность к потреблению, тем IS более пологая).

В целом, кривая IS показывает связь между ставкой процента и уровнем дохода, которая возникает на рынке товаров и услуг. Кривую IS рисуют для заданной бюджетно-налоговой.политики. Изменения бюджетно-налоговой политики, которые увеличивают спрос на товары и услуги, сдвигают кривую IS вправо. (уменьшение налогов, рост гос расходов) Изменения бюджетно-налоговой политики, которые сокращают спрос на товары и услуги, сдвигают кривую IS влево.

Трактовка кривой IS с точки зрения рынка заемных средств.Рис. показывает, что рост дохода с Y«до Yqувелячнваетсбережевив и, следовательно,понижает ставку процента, которая уравновешивает спрос н предложение заемных средств.Кривая IS на рнс.В отражает эту отрицательную связь между доходом и ставкой процента.

Алгебра LM

M/P = L (r, Y), (1.4)

условие равновесия на рынке денег (равенство предложения денег и спроса на деньги);

L(r, Y) = eY – fr, (1.5)

функция спроса на деньги, где e – величина чувствительности спроса на деньги к увеличению дохода, f – величина падения спроса на деньги при увеличении процентной ставки на 1 пункт. Поменяв правые части уравнений (1.4) и (1.5), получим:

отсюда r = (e/f) Y – (1/f) M/P, где e/f показывает, является ли LM крутой или пологой.

Пересечение кривых IS и LM показывает процентную ставку и доход, соответствующие равновесию, как на товарном, так и на денежном рынке.

Теория предпочтения ликвидности представляет собой простую модель определения ставки процента. Она рассматривает предложение денег и уровень цен как экзогенные параметры и предполагает, что ставка процента меняется, чтобы уравновесить спрос и предложение на рынкеденег. Рост предложения денег снижает ставку процента.

Как только мы допускаем, что спрос на деньги зависит от национального дохода, теория предпочтения ликвидности порождает взаимосвязь между доходом и ставкой процента. Более высокий уровень дохода увеличивает спрос на реальные денежные средства, который в своюочередь вызывает повышение ставки процента. Кривая LM обобщает этуположительную взаимосвязь между доходом и ставкой процента

используем теорию предпочтения ликвидности, чтобы получить кривую LM. Равновесная ставка процента – ставка процента, которая уравновешивает спрос и предложение денег, зависит от уровня дохода. Это взаимоотношение между уровнем дохода и ставкой процента выражается кривой LM.

Рис. показывает рынок реальных запасов

денежных средств: рост доход* с Yj до Y2 увеличивает спрос на деньги н. следовательно,ставку процента с г. до г™. Рис.В покалывает кривую LM, которая суммирует этосоотношение между ставкой процента я доходом: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента. Кривая LM показывает уровень ставки процента, которая уравновешивает денежный рынок при каждом данном уровне дохода. Теория предпочтения ликвидности показывает, что равновесная ставка процента также зависит от предложения денег. Кривая LM изображается для данного предложения денежных средств в реальном выражении. Если денежные запасы на руках у населения изменяются (например, если ФРС изменяет предложение денег)кривая LM смещается. Таким образом, кривая LM показывает взаимосвязь между ставкой процента и уровнем дохода, которая возникает на рынке реальных денежных средств. Кривая LM изображается для данного предложения денег в реальном выражении. Сокращение предложения реальных денежных средств сдвигает кривую LM вверх. Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вниз.

Экономическое равновесие в модели IS-LM - это точка, где кривая IS и кривая LM пересекаются. Эта точка определяет ставка процента г и уровень дохода Y, которые удовлетворяют как условию равновесия товарного рынка, так и условию равновесия денежного рынка. Другими словами, в точке пересечения двухкривых реальные расходы равны планируемым, и спрос на реальные денежные средства равен предложению.

Модель IS-LM включает в себя элементы кейнсианского креста и элементы теории предпочтения ликвидности. Точка пересечения кривых IS и LM показывает ставку процента и доход, которые обеспечивают состояние равновесия как на товарном рынке, так и на денежном рынке.

Выведение кривой совокупного спроса из модели IS-LM. На рис показана модель IS-LM: рост уровня цен с Р* до Р«сокращает реальные запасы денежных средств н таким образом смещает кривую LM вверх. Сдвиг кривой LM сокращает доход с Yj^ до Yg- На рис.2 показана кривая совокупного спроса, которая выражает это взаимоотношение между уровнем цен н доходом: чем выше уровень цен.тем ниже доход. При данном предложении денег М более высокий уровень цен Р уменьшает реальные денежные запасы М/Р. Снижение предложения денег в реальном выражении сдвигает кривую LM влево-вверх и снижает равновесный уровень дохода, как показано на рис., Когда уровень цен возрастает с Pt до Р& ВНП

падает с Y± до Y^ При сдвиге кривой LM изменение уровня цен приведет к изменению значений дохода. Кривая совокупного спроса на рис.2 отражает обратную зависимость между уровнем

национального дохода и уровнем цен, которая получается с помощью модели IS-LM.

. Стимулирующая бюджетно-налоговая политика - увеличение государственных расходов или уменьшение налогов - сдвигает кривую IS вправо-вверх. Этот сдвиг приводит к увеличению ставки процента и уровня дохода. Рост дохода выражается в сдвиге вправо кривой совокупного спроса.

Аналогично, сдерживающая бюджетно-налоговая политика сдвигает кривуюIS влево - вниз, снижает ставку процента и уровень дохода и сдвигает кривую совокупного спроса влево.

Стимулирующая кредитно-денежная политика сдвигает кривую LM вправо - вниз. Этот сдвиг кривой LM снижает ставку процента и увеличивает уровень дохода. Рост дохода представляет собой сдвиг вправо кривой совокупного спроса. Аналогично, сдерживающая кредитно-денежная политика сдвигает кривую LM влево-вверх, увеличивает ставку процента, снижает уровень дохода и сдвигает влево кривую совокупного спроса.

Взаимосвязь моделей IS-LM и AD-AS Равновесие в краткосрочном н долгосрочном периодах. Мы можем сравнить равновесие в краткосрочном н долгосрочном периодах, используя либо. Поэтому краткосрочное равновесие достигается в точке К. В долгосрочном периоде уровень цен изменяетсятак, чтобы экономика находилась на уровне потенциального объема производства. Поэтому долгосрочное равновесие достигается в точке С.На этих двух графиках мы можем исследовать краткосрочное равновесие, в котором находится экономика в каждый данный текущий момент времени, и долгосрочное равновесие, к которому экономика стремится. Точка К описывает краткосрочное равновесие, поскольку предполагается, что цены фиксированы на уровне Р1 В конце концов низкий уровень спроса на товары и услуги заставляет цены снижаться, что помогает экономике восстановить свой потенциальный объем ВНП. Когда цены достигают уровня Р2 экономика находится в точке С - точке долгосрочного равновесия. График совокупного спроса и совокупного предложения показывает, что в точке С величина спроса на товары и услуги равна потенциальному объему производства. Это положение долгосрочного равновесия достигается на графике IS-LM путем смещения кривой LM: падение уровня цен увеличивает реальные запасы денег и, следовательно, сдвигает кривую LM вниз.

Кейнсианская предпосылка (представленная точкой К) состоит в том, что уровень цен фиксирован.

Классическая предпосылка (представленная точкой С) заключается в том, что уровень цен является гибким. Уровень цен корректируется так,чтобы обеспечить соответствие объема производства естественному уровню выпуска в экономике.

Дата добавления: 2015-10-29