Страховые резервы: сущность, классификации.

Страховые резервы: сущность, классификации.

Фонд предупредительных мероприятий.

Принципы и направления размещения страховых резервов.

Размещение собственных средств страховщика.

Страховые резервы: сущность, классификации.

Страховые резервы страховых организаций – это совокупность денежных средств целевого назначения, формируемая за счет полученных страховщиком страховых премий и используемая им для обеспечения принятых на себя страховых обязательств.

Регламентация порядка формирования и размещения страховых резервов является неотъемлемой частью страхового законодательства, как в отечественной страховой практике, так и за рубежом.

Страховые резервы страховщика1

Страховые резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни

Резервы по страхованию жизни

Технические резервы

Фонд предупредительных мероприятий

Резерв незаработанной премии

Резервы убытков

Стабилизационный резерв

Резерв заявленных, но не урегулированных убытков

Резерв катастроф*

Резерв произошедших, но не заявленных убытков

Резерв колебаний убыточности*

Рис. 10. Схема страховых резервов страховой организации.

Технические резервы – это совокупность страховых резервов, которые используются на выплату страховых возмещений и учитывают объем обязательств страховщика, которые ему предстоит выполнить до окончания действия договора страхования.

Резерв незаработанной премии – технический резерв, который представляет собой денежную оценку будущих обязательств страховщика по страховым случаям (убыткам), которые могут наступить в будущих периодах. Он образуется страховщиком для обеспечения выполнения принятых им обязательств по договорам, не истекшим в отчетном периоде.

Основным числовым параметром, используемым для расчета РНП, является базовая страховая премия. Базовая страховая премия обычно равна уплаченной страховой премии за минусом:

- комиссионного вознаграждения за заключения договора страхования;

- отчислений по договорам страхования в фонд предупредительных мероприятий;

- обязательным отчислениям, предусмотренным действующим законодательством.

Понятие незаработанной страховой премии связано с понятием заработанной страховой премии. Заработанная страховая премия – это часть базовой страховой премии, которая соответствует истекшему договору страхования и уже выполненным обязательствам страховщика.

Пример.

Заключен договор страхования со сроком действия с 1 01.2006 по 31. 12. 2006 гг. Брутто-премия – 1050 у.е. Нагрузка, включающая комиссионное вознаграждение и все необходимые отчисления, - 50 у.е.

На 1 01.2006 г. сформирован резерв незаработанной премии в размере 1000 у.е. (1050 – 50). Он представляет собой 100 % базовой страховой премии.

За первый квартал по договору страхования страховой случай не наступил. Следовательно, четвертая часть РНП – это уже заработанная премия, она равна 250 у.е. и может рассматриваться в качестве дохода страховой организации. За второй квартал страховой случай также не наступил. Значит РНП уже равен 500 у.е., а заработанная премия с начала года тоже равна 500 у.е. За третий квартал тоже не было наступления страхового случая. Заработанная премия в связи с этим составила 250 у.е. (или 750 у.е. с начала года), а РНП составил всего 250 у.е. И, наконец, когда договор страхования закончился полностью без наступления страхового случая, вся базовая премия становится заработанной. В четвертом квартале РНП равен нулю, а объем заработанной страховщиком премии равен 1000 у.е. Это – доход страховщика за год по данному договору страхования.

Однако, если происходит наступление страхового случая, страховщик должен сформировать резервы убытков, которые предназначены для аккумулирования средств, необходимых для выплаты страхового возмещения.

Резерв заявленных, но не урегулированных убытков (РЗУ) образуется страховщиком для обеспечения выполнения своих обязательств по тем договорам страхования, где возникли страховые случаи. Величина данного резерва определяется по каждой неурегулированной претензии в сумме предстоящих страховых выплат. Если о страховом случае заявлено, но размер предстоящих выплат не установлен, для расчета принимается максимально возможная величина ожидаемой страховой выплаты, не превышающая страховую сумму.

РЗУ как правило включает не только сумму убытков, которые необходимо возместить, но и расходы на их урегулирование, устанавливаемых в размере 3% от РЗУ.

Резервы произошедших, но не заявленных убытков (РПНУ) предназначен для обеспечения выполнения страховщиком своих обязательств по договорам страхования, возникшим в связи с происшедшими страховыми случаями в течение отчетного периода, о факте наступления которых страховой организации не было заявлено в установленном законом или договором страхования порядке на отчетную дату. Иными словами, незаявленными эти убытки являются в силу того, что о них точно еще ничего не известно или их размер не может быть точно определен на определенную дату. РПНУ определяется следующим образом:

РПНУ = 1,03 × ПНУ

Где, ПНУ – величина произошедших, но не заявленных убытков;

1,03 – коэффициент, который показывает, что расходы по урегулированию убытков устанавливается в размере 3% от всей величины произошедших, но не заявленных убытков.

Следует знать, что расчет РПНУ идет с учетом не только фактически произошедших убытков, но и на основе их прогноза.

Стабилизационный резерв является оценкой обязательств страховщика, связанных с осуществлением будущих страховых выплат в случае образования отрицательного финансового результата от проведения страховых операций. Финансовый результат от проведения страховых операций есть разность между доходами и расходами на их проведение. Отрицательный финансовый результат может быть следствием действия факторов, не зависящих от воли страховщика, или в случае превышения коэффициента состоявшихся убытков над его средним значением.

Если по итогам отчетного периода финансовый результат положительный (страховая организация получила прибыль), за счет него пополняется стабилизационный резерв. Таким образом, стабилизационный резерв формируется за счет средств самого страховщика, в то время как другие технические резервы формируются за счет страховых премий, т.е. за счет средств страхователей.

Расчет стабилизационного резерва непрост, поэтому в лекции он не приводится. Однако следует знать предельные величины стабилизационного резерва. По учетным группам 6, 7, 10, 14 и 15 стабилизационный резерв рассчитывается в процентах от суммы годовой страховой брутто-премии максимальной за 10 лет, предшествующих отчетной дате, и не может превышать 250%. По учетной группе 12 (Страхование предпринимательских рисков) предельная величина стабилизационного резерва определяется аналогично, но не может превышать 150 %.

Страховщик рассчитывает страховые резервы на отчетную дату (конец отчетного периода) при составлении бухгалтерской отчетности. Резервы рассчитываются в рублях. Для расчета страховых резервов все договоры страхования распределяются на 19 учетных групп.

Учетные группы договоров страхования для расчета страховых резервов.

№	Виды договоров страхования
	Страхование (сострахование) от несчастных случаев и болезней
	Добровольное медицинское страхование (сострахование)
3.	Страхование (сострахование) пассажиров (туристов, экскурсантов)
4.	Страхование (сострахование) граждан, выезжающих за рубеж
	Страхование (сострахование) средств наземного транспорта
6.	Страхование (сострахование) средств воздушного транспорта
7.	Страхование (сострахование) средств водного транспорта
8.	Страхование (сострахование) грузов
9.	Страхование (сострахование) товаров на складе
10.	Страхование (сострахование) урожая сельскохозяйственных культур
11.	Страхование (сострахование) имущества, кроме перечисленного в учетных группах 5–10, 12
12.	Страхование (сострахование) предпринимательских (финансовых) рисков
13.	Страхование (сострахование) гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств
14.	Страхование (сострахование) гражданской ответственности перевозчика
15.	Страхование (сострахование) гражданской ответственности владельцев источников повышенной опасности, кроме указанного в учетной группе 13
16.	Страхование (сострахование) профессиональной ответственности
17.	Страхование (сострахование) ответственности за неисполнение обязательств
18.	Страхование (сострахование) ответственности, кроме перечисленного в учетных группах 13–17
19.	Договоры, принятые в перестрахование, кроме договоров перестрахования, в соответствии с условиями которых у перестраховщика возникает обязанность по возмещению заранее установленной доли в каждой страховой выплате, производимой страховщиком по каждому принятому в перестрахование договору (договорам), по которому произошел убыток, подпадающий под действие договора перестрахования (договоры непропорционального перестрахования).

Резерв незаработанной премии и резервы убытков формируются страховщиком в обязательном порядке. Стабилизационный резерв формируется в обязательном порядке по учетным группам 6, 7, 10, 12, 14 и 15. По учетным группам 1–5, 8, 9, 11, 13 и 16–19 страховщик может производить расчет стабилизационного резерва в случае, если по учетной группе имеются существенные отклонения коэффициента состоявшихся убытков от его среднего значения.

Резерв по страхованию жизни предназначен для обеспечения выполнения обязательств страховщика по страховым выплатам по заключенным договорам при дожитии застрахованного до определенного срока или возраста и (или) смерти застрахованного. При долгосрочном характере страховых отношений, какими они являются при страховании жизни, страховщики должны накапливать страховые взносы, поступающие в течение всего периода действия договора страхования, для осуществления страховых выплат, которые чаще всего производятся в конце его срока. В этих целях и образуется резерв по страхованию жизни.

Размер резерва по страхованию жизни определяется с учетом нормы доходности, используемой страховщиком при расчете страховых тарифов и согласованной с органом страхового надзора.

2. Фонд предупредительных мероприятий.

В законе «Об организации страхового дела в Российской Федерации» в ст. 26 «Страховые резервы» п. 6 установлена следующая норма: «Страховая организация вправе формировать фонд предупредительных мероприятий в целях финансирования мероприятий по предупреждению наступления страховых случаев».

Фонд предупредительных мероприятий предназначен для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, утраты или повреждения застрахованного имущества, а также на цели, предусмотренные страховщиком в Положении о фонде предупредительных мероприятий. Это Положение должно быть утверждено Департаментом страхового надзора Министерства Финансов РФ.

Фонд предупредительных мероприятий формируется путем отчислений от страховой брутто-премии, поступившей по договорам страхования в отчетном периоде. Размер отчислений определяется исходя из процента, предусмотренного в структуре тарифной ставки на эти цели.

Важно знать! Предупредительная деятельность прямо не вытекает из перераспределительных отношений по замкнутой раскладке ущерба, характерной для категории страхования. Однако тесная увязка страхования со страховым риском порождает объективную необходимость использования страховых отношений для уменьшения вероятности наступления страховых случаев, смягчения страхового риска, сокращения величины ущерба.

Направления использования фонда предупредительных мероприятий в виде участия страховщика в финансировании:

- строительства и реконструкции пожарных депо, испытательных пожарных лабораторий и полигонов;

- строительства и реконструкции диагностических станций госавтоинспекции по проверке технического состояния транспортных средств, эстакад, площадок, постов ГАИ;

- приобретения и ремонта средств связи, оборудования для предупреждения дорожно-транспортных происшествий;

- строительства и реконструкции станций по борьбе с болезнями животных, ветеринарных лечебниц, зданий пограничных контрольных ветеринарных пунктов;

- приобретения и ремонта сверх объемов, подлежащий финансированию в установленном порядке, автотранспортных средств (пожарных, ветеринарных, машин «скорой помощи» и т.п.);

- проведения противопаводковых и противоселевых мероприятий;

- мероприятий по совершенствованию противопожарной сигнализации;

- улучшения материально-технической базы санэпидемстанций и состояния водно-питьевых ресурсов;

- мероприятий по совершенствованию оборудования очистительных сооружений, фильтров на предприятиях с вредными выбросами, других природоохранных объектов;

- улучшения материально-технической базы нефте- и газопроводов;

- проведения профилактических и санитарно-гигиенических мер по охране здоровья населения и снижения травматизма (профосмотр, прививки, вакцинация);

- проведение научных исследований в области совершенствования медицинского оборудования и разработки новых лекарственных средств;

- участие в оплате расходов по найму транспорта (наземного, воздушного, водного), используемого для организации мероприятий по тушению пожаров;

- иные мероприятия по предупреждению страховых случаев.

Финансирование мероприятий производится исходя из фактического наличия средств на предупредительные мероприятия. Для финансирования заключается договор с юридическими или физическими лицами, которые будут осуществлять указанные мероприятия.

2. Принципы и направления размещения страховых резервов

Сформированные страховые резервы представляют собой временно свободные средства, поскольку их использование не совпадает со временем их поступления. Наличие временно свободных средств является основой нестраховой или инвестиционно-коммерческой деятельности страховой организации, которая принимает форму размещения страховых резервов.

Оказывая страховую услугу, страховые организации осуществляют передвижение средств на рынке капитала. Разрозненные небольшие взносы, которые они получают от страхователей, превращаются в огромный, постоянно пополняющийся страховой фонд. Иначе говоря, страховщик превращает пассивные денежные потоки в потоки активного капитала. В связи с тем, что объем резервов и сроки, на которые размещаются средства, превращают страховые компании в мощнейшие финансово-кредитные институты, в странах с развитым страховым рынком страховое дело признано стратегическим сектором экономики.

Значимость деятельности страховщика для экономики в целом и для отдельного страхователя породили потребность в регулировании вложения средств страховщиком на двух уровнях: макроэкономическом и микроэкономическом.

Цель макроэкономического регулирования размещения страховых резервов – ограничить инвестиции сферой национальной экономики, так как инвестиционный капитал «мобилен, уязвим и редок».

Цель микроэкономического регулирования размещения страховых резервов – достижение ситуации, при которой размещение средств совпало бы во времени и в пространстве с обязательствами страховщика перед страхователями

Принципы микроэкономического регулирования размещения страховых резервов:

– наибольшая гарантированность возврата средств;

– ликвидность вложений;

– прибыльность вложений;

– диверсификация вложений:

– срок вложений, который должен быть сравним со временем действия обязательств, поскольку нельзя без серьезного риска брать обязательства на 20–30 лет и гарантировать их краткосрочным размещением средств.

Направления размещения страховых резервов:

1. Федеральные государственные ценные бумаги ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;

2. Государственные ценные бумаги субъектов РФ

3. Муниципальные ценные бума ги

4. Акции;

5. Облигации (кроме указанных в пунктах 1 -3);

6. Векселя организаций;

7. Жилищные сертификаты;

8. Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9. Вклады (депозиты) банков, в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

10. Сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11. Недвижимое имущество;

12. Доля перестраховщиков в страховых резервах;

13. Депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

14. Дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов;

15. Денежная наличность;

16. Денежные средства на счетах в банках,

17. Денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках

18. Слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;

19. Ипотечные ценные бумаги;

20. Займы страхователям по договорам страхования жизни;

Направления размещения страховых резервов, как правило, содержатся в Приказах Минфина РФ и являются обязательными для страховых организаций. Помимо этого в приказах описывается два вида требований:

- к активам, принимаемым для покрытия страховых резервов;

- к структуре активов, принимаемых для покрытия страховых резервов.

В первом случае речь идет о том, какие ограничения существуют для активов, в рамках которых страховщик размещает временно свободные средства. Например, для ценных бумаг в предыдущем списке направлений размещения под номерами 6, 7, 8, 9 определяются следующие ограничения:

а) они должны быть включены в котировальный список «А» первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг;

б) выпущены эмитентами, имеющими рейтинг международных рейтинговых агентств «Стэндард энд Пурс», «Мудис Инвестор Сервис» и «Фитч Инк» не менее двух уровней от суверенного рейтинга Российской Федерации, но не ниже уровня ВВ-, Ва3 и ВВ- соответственно или рейтинг аналогичного уровня российских рейтинговых агентств.

Примечание.

Рейтинг Ва3 обозначает вероятность исполнения компанией краткосрочных финансовых обязательств и указывает на то, что она достаточная, но зависит от отрицательных перемен в экономических условиях;

Рейтинг ВВ- - это минимальная (предельная) финансовая устойчивость.

Более подробно см. ниже.

Срок действия рейтинга – 1 год. В настоящее время у России минимальный кредитный рейтинг, который, тем не менее, продолжает расти. В декабре 2005г. рейтинговое агентство S&P, являющееся самым консервативным из большой тройки международных рейтинговых агентств, повысило суверенный кредитный рейтинг России еще на одну ступень – с «ВВВ –» до «ВВВ». (Знак + или - добавляется к рейтингу для того, чтобы показать относительные колебания в пределах главной категории рейтинга). Новый прогноз интерпретируется как «Стабильный». Его присвоение дает хорошие перспективы на дальнейший рост фондового рынка в 2006 году.

Рейтинговые категории у разных агентств разные, но их объединяет критериальный подход. Все рейтинговые категории делятся на два класса критериев:

- безопасные рейтинги;

- уязвимые рейтинги.

Пример рейтингов агентства «Стандарт энд Пурс»

1. Безопасные рейтинги:

§ ААА – исключительно сильная финансовая устойчивость;

§ АА – очень сильная финансовая устойчивость, лишь немного отличающаяся от предыдущей категории;

§ А – сильная финансовая устойчивость, но возможна некоторая зависимость от неблагоприятных условий конъюнктуры

§ ВВВ – хорошая финансовая устойчивость, однако возможна большая зависимость от неблагоприятных условий конъюнктуры, чем предыдущая категория.

2. Уязвимые рейтинги:

§ ВВ – минимальная (предельная) финасовая устойчивость, при которой существуют позитивные моменты, однако неблагоприятные экономические условия могут привести к недостаточной способности отвечать по финансовым обязательствам

§ В – слабая финансовая устойчивость, при которой неблагоприятные экономические условия могут негативно повлиять на способность компании отвечать по финансовым обязательствам;

§ ССС – очень слабая финансовая устойчивость с зависимостью от благоприятных экономических условий для того, чтобы отвечать по финансовым обязательствам;

§ СС – чрезвычайно слабая финансовая устойчивость, при которой есть вероятность того, что некоторые финансовые обязательства компании не будут выполнены

§ R – под надзором государственных органов; в течение периода надзоры контролеры уполномочены выбирать, какие обязательства должны оплачиваться в первую очередь;

§ NR – рейтинг не может быть оценен, подразумевая, что никакого мнения о финансовой устойчивости страховщиков не существует

Еще одним примером требований к активам являются ограничения при размещении страховых резервов в недвижимое имущество. Недвижимое имущество должно быть оценено независимым оценщиком в соответствии с требованиями, установленными законодательством РФ. Кроме того, в состав недвижимого имущества не должны включаться воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и космические объекты.

Если страховая организация размещает свои резервы в жилищные сертификаты, то они должны быть выпущены на территории РФ.

Для покрытия страховых резервов не принимаются ценные бумаги, эмитентами которых являются страховщики, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиками за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам.

Активы, принимаемые для покрытия страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных средств по обязательствам гаранта (поручителя).

Кроме вышеперечисленных требований по направлениям размещения страховых резервов имеются и другие. Для данной лекции они носят справочный характер, поэтому подробно не рассматриваются.

Требования к структуре активов, принимаемых для покрытия страховых резервов.

Данные требования, как правило, оформляются специальным приложением к приказу. Это достаточно объемный документ, поэтому мы останавливаемся лишь на некоторых его требованиях.

1. Стоимость государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг не должна быть более 30% от суммарной величины страховых резервов.

2. Стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта РФ не должна быть более 15%;

3. Стоимость вкладов (депозитов) не может быть более 40% от суммарной величины страховых резервов, если банк имеет соответствующий международный рейтинг;

4. Стоимость вкладов (депозитов) не может быть более 20%, если банк не имеет международного рейтинга;

5. Максимальная стоимость вкладов (депозитов) в банках, в том числе удостоверенных депозитными сертификатами не должна превышать 40% от суммарной величины страховых резервов;

6. Стоимость акций не должна быть выше 15% от суммарной величины страховых резервов

7. Стоимость облигаций (кроме федеральных государственных ценных бумаг и ценных бумаг, обязательства п которым гарантированы РФ, государственных ценных бумаг субъектов РФ, муниципальных ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг) не может быть больше 20% от суммарной величины страховых резервов.

8. Стоимость жилищных сертификатов – не более 5% от суммарной величины страховых резервов;

9. стоимость недвижимого имущества – не более 20% от величины страховых резервов по страхованию жизни и 10% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни;

10. Стоимость слитков золота, серебра, платины и палладия, а также памятных монет РФ из драгоценных металлов – не более 10% от суммарной величины страховых резервов.

11. Стоимость ипотечных ценных бумаг – не более 5% от суммарной величины страховых резервов по страхованию жизни.

12. Займы страхователям по договорам страхования жизни – не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни;

13. Средства страховых резервов, переданные в доверительное управление, – не более 20% от суммарной величины страховых резервов.

14. Величина страховых резервов, размещенных в активах, не относящихся к активам, расположенным на территории РФ, не может составлять более 20% от суммарной величины страховых резервов страховщика.

Представленные выше требования к размещению страховых резервов вступают в силу 1 июля 2006 г., а структурные соотношения активов и резервов – с 1 января 2007 г.

Усредненная структура инвестиций российских страховщиков на 2 июля 2005 г., по данным «Эксперт РА»:

1. Недвижимость 0,2%;

2. Вложения в зависимые и аффилированные организации 2,6%

3. Акции, доли участия в уставных капиталах 13,2%

4. Корпоративные облигации и векселя (в том числе банковские) 22,7%

5. Государственные и муниципальные бумаги 2,9%

6. Депозиты 21,1%;

7. Денежные средства 35,6%

8. Прочие инвестиции 1,8%

3. Размещение собственных средств страховщика

С 1 июля 2007 г. вступает в силу Приказ Минфина РФ от 16 декабря 2005 г. № 149н «Об утверждении требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика». Собственные средства страховщика включают уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенную прибыль. Уставный, добавочный капитал, нераспределенная прибыль и т.п. изначально освобождены от обязательств, связанных с выплатой страховых возмещений, за исключением права требования его участников. Активы, принимаемые для покрытия собственных средств страховщика должны отвечать (как и в случае размещения страховых резервов) требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.

Направления размещения собственных средств страховых организаций во многом совпадают с направлениями размещения страховых резервов. Из перечисленных двадцати пунктов используются 16. Не применяются для покрытия собственных средств следующие активы:

- жилищные сертификаты;

- доля перестраховщиков в страховых резервах;

- депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

- дебиторская задолженность страхователей, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов

Использованная литература:

1. Об утверждении Правил формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни. Приказ Минфина № 51н от 11 июня 2002 г. Зарегистрирован в Минюсте РФ 16 июля 2002 25.07.02 г./ Теория и практика страхования: Учебное пособие – М.: Анкил, 2003. С. 599.

2. Об утверждении Правил размещения страховщиками страховых резервов. Приказ Минфина РФ от 8 августа 2005 года № 100н. Зарегистрировано в Минюсте РФ 30 августа 2005 г регистрационный № 6968 // Страховое дело. 2005. № 11. С.9-13.

3. Об утверждении требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика. Приказ Минфина от 16 декабря 2005г. № 149н. Зарегистрирован в Минюсте РФ 19 января 2006г. № 7389. // Страховое дело.2006. № 3. С. 16-18.

4. Нерсисян Т.Я. Влияние мировых рейтинговых агентств на развитие страхового предпринимательства // Страховое дело. 2006. № 3. С. 9 -15.

5. Сплетухов Ю.А., Дюжиков Е.Ф. Страхование: Учебное пособие. – М.: ИНФРА–М, 2002.

6. Самиев П.А. Структура и эффективность инвестиций российских страховщиков // Финансы. 2006. № 3. С. 45 – 49.

1 Помимо указанных в схеме видах резервов страховщики могут формировать и иные их виды, предварительно согласовав свои действия с надзорным страховым органом.

* Резерв катастроф и Резерв колебаний убыточности существовали как самостоятельные виды страховых резервов до 2003 г. Начиная с 1 января 2003 г. эти резервы включаются в Стабилизационный резерв страховой организации.

Дата добавления: 2015-07-08