Предпринимательский риск: сущность, виды

Предпринимательство любого вида, как правило, связано с рис­ком, который принято называть хозяйственным или предпринима­тельским.

Риск — это вероятность возникновения потерь или сни­жения доходов по сравнению с допустимым вариантом.

Основной предпосылкой возникновения предпринимательско­го риска является наличие конкуренции и альтернативных вариан­тов решения тех или иных вопросов развития предприятия, его эффективного функционирования.

Различают глобальный (общегосударственный) и локальный (на уровне предприятия) риски. Они находятся в таком диалектичес­ком единстве противоречий, при котором обусловливают друг другуi, воздействуют друг на друга и в то же время являются автоном­ными. Например, принятие решений на уровне государства в отно­шении налоговой, кредитно-финансовой политики привносит в де­тальность предприятия элементы риска. И наоборот, отдельные решения, принятые на уровне предприятия, особенно мероприятия по ассортименту и объему производства, внедрению технологических процессов, выполнению социальных программ и т.п., могут входить в противоречие с общегосударственными интересами и со­провождаться глобальными рисками.

Риски предприятия подразделяются на долгосрочные и крат­косрочные.

Долгосрочный локальный риск связан с перспективами развития предприятия. К нему можно отнести необоснованно малые отчисле­ния на производственное развитие, изъяны кадровой политики пред­приятия, отсутствие деятельности по созданию новой конкуренто­способной продукции и др.

Краткосрочный, или конъюнктурный, риск может иметь место при выборе нерациональных форм организации расчетов конъюн­ктуры рынков, необязательного контрагента и т.п.

В зависимости от степени влияния известны следующие виды предпринимательского риска:

• производственный;

• коммерческий;

• финансовый;

• кредитный;

• процентный.

Производственный риск связан с производством продукции, то­варов и услуг, осуществлением любых видов производственной деятельности. Среди причин возникновения такого риска — умень­шение размеров производства, несоответствие качества продукции тросу, рост материальных затрат, уплата повышенных процентов, отчислений, налогов и др.

Коммерческий риск возникает в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Истоки риска — снижение объема реализации вследствие негативного изменения конъюнктуры или управленческих ошибок, повыше­ние закупочной цены товаров, непредвиденное снижение объема закупок, потери товара в процессе обращения, рост издержек об­ращения.

Финансовые риски — это нередко спекулятивные риски, кото­рые возникают в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами.

Финансовые риски подразделяются на два вида:

• риски, связанные с покупательной способностью денег;

• риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, от­носятся инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляция означает обесценение денег и соответственно рост цен. Дефляция — процесс, обратный инфляции, выражающийся в снижении цен и увеличении покупательной способности денег. Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции по­лучаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реаль­ной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких усло­виях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск — это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических усло­вий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных по­терь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за из­менения оценки их качества и потребительской стоимости.

Инвестиционные риски включают:

• риск упущенной выгоды;

• риск снижения доходности;

• риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (по­бочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в резуль­тате неосуществления какого-либо мероприятия (например, стра­хования, хеджирования, инвестирования и т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате умень­шения размера процентов и дивидендов по портфельным инвести­циям, вкладам и кредитам. Он включает процентные риски и кре­дитные риски.

К процентным относится риск потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в ре­зультате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кре­дитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, кото­рые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертифика­там и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксиро­ванные проценты и по условиям выпусков, досрочно принимае­мых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вло­живший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднеры­ночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повы­шения процента, но не может высвободить свои средства, вложен­ные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан выпуском ценных бумаг.

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от бир­жевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммер­ческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирме и др.

Селективные риски (от лат. selektio — выбор, отбор) — это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бу­маг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособность его рас­считываться по взятым обязательствам. При любом инвестирова­нии капитала всегда присутствует риск.

Дата добавления: 2015-07-08