Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Как должен быть организован процесс управления: технологии и бизнес-процессы хорошей управляющей компании

Читайте также:
  1. D) новообразование волокон в процессе физиологической регенерации, при замещении дефектов в органах после их повреждения, при образовании рубцов и др.
  2. Fast Ethernet и 100VG - AnyLAN как развитие технологии Ethernet
  3. II. Продолжение
  4. III. Заорганизованность
  5. III. Продолжение
  6. NB! Весь процесс проведения начальных мероприятий в этом случае не должен занимать более 40 секунд.
  7. VI.Что говорит древнейшая письменная традиция о начале человеческой истории. Продолжение

В данном разделе приводится описание реализации на практике основных принципов управления капиталом в виде конкретных технологий, бизнес-процессов и организационной структуры. Первоначально были проанализированы основные функции, связанные с управлением портфелем, которые можно отразить на следующей схеме:

Вставьте рисунок

Рис. 2.

В части управляющих компаний все три блока функций выполняет конкретный человек — управляющий портфелем, который объединяет в себе знание, опыт и интуицию.

«Это определяет интуитивный и неформализованный подход к принятию инвестиционных решений. Очень часто клиент после общения с таким специалистом делегирует ему еще одну функцию — выбор меры риска при осуществлении инвестиций».

Данный подход к управлению капиталом, когда все функции выполняет управляющий портфелем, можно назвать «кустарным» подходом. И выглядит примерно так:

Вставьте рисунок

Рис. 3.

В других управляющих компаниях применяется принцип разделения труда, основанный на научном подходе, структурировании задач и специализации функций.

Все три основных блока функций управления портфелем могут быть жестко специализированы и закреплены за самостоятельными подразделениями:

Вставьте рисунок

Рис. 4.

Задача аналитического подразделения готовить и постоянно актуализировать информацию о потенциальной доходности всех активов. Совсем отлично, когда среди аналитиков существует специализация для подготовки прогнозов:

· в части базовой процентной ставки и экономических моделей,

· в части анализа кредитного качества эмитентов,

· в части изучения отраслевой специфики и денежных потоков компаний, оценки влияния ликвидности, прозрачности и качества корпоративного управления эмитентов.

Над аналитиками не довлеет «открытая позиция», результат их деятельности оценивается по качеству подготовки прогноза, причем качество прогноза имеет четкую количественную оценку: совпадение их прогнозов с фактическими результатами.

«Аналитическое подразделение — это “мозг” управляющей компании. Прогнозы аналитиков в виде «хит-парада» поступают управляющим трейдерам в режиме on-line. Их задача — сформировать портфель в соответствии с критерием максимальной потенциальной доходности и с учетом ограничений, установленных в конкретной инвестиционной декларации».

Управляющие трейдеры — это «руки» компании. Но, тем не менее, от качества работы управляющего трейдера зависит 50% конечного результата. Кроме того, управляющие трейдеры, постоянно совершая сделки на рынке ценных бумаг, выполняют функцию «короткого» (быстрого) контура обратной связи.

«Они на “кончиках пальцев” чувствуют все изменения рыночной ситуации и моментально информируют аналитиков обо всех аномальных, нестандартных ситуациях с конкретными ценными бумагами. Это может послужить импульсом к дополнительному анализу будущих цен таких активов».

Риск-менеджмент должен исполнять роль «длинного» контура обратной связи.

«Осуществляя независимую оценку качества аналитических прогнозов и результатов управления, это подразделение позволяет выявлять слабые места, осуществлять корректировку и развитие технологий анализа и управления, обеспечивая постоянное совершенствование системы управления капиталом».

Выбирая управляющую компанию, обязательно поинтересуйтесь тем как в ней построены бизнес-процессы.


Дата добавления: 2015-07-10; просмотров: 147 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Успешность инвестирования зависит от точности прогноза процентных ставок | Способность бизнеса генерировать доходы | Потенциальная доходность — главный критерий инвестирования | Эффективное мышление на службе у инвестиций | Визуализация | Риск должен быть осознанным | Как выбирать инструменты для инвестирования | Эволюция инвестора | Пример 2. Рискованно-уезжательный | Критерии отбора от успешных инвесторов |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Оценка эффективности управления от профессиональных инвесторов| Сравнительные характеристики систем управления капиталом

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)