Оценка эффективности инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта оценивается при разработке инвестиционных предложений. Оценка производится в два этапа:

1) Рассчитывается показатель эффективности проекта в целом и определяется общественная значимость проекта;

2) Осуществляется выработка схемы финансирования с уточнением состава участников и определяется финансовая реализуемость и эффективность участия каждого из них.

При оценке используется система показателей, основными из которых являются: интегральный эффект, индекс, норма рентабельности и другие.

Интегральный эффект определяется по формуле:

R_t – результат в t-ый год

З_t – затраты в t-ый год

K_t – инвестиции в t-ый год

T_p – срок окупаемости проекта (год)

Величина q_t при постоянной норме дисконта определяется выражением:

При меняющейся во времени норме дисконта интегральный эффект определяется:

E_k – норма дисконта в k-ый год

Важным показателем общей экономической эффективности служит индекс рентабельности инвестиций:

Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом. Если Э_И >0, то Э_К>1 – в этом случае инвестиционный проект считается экономически эффективным. При инвестиции в исходный год К_О и при постоянных во времени затратах и норме дисконтирования, индекс рентабельности определяется выражением:

норма рентабельности инвестиций E_P определяется путем решения уравнения:

Норма рентабельности инвестиций при постоянным R_t и З_t и единовременных капитальных вложениях равна:

Получаемую расчетную величину E_p сравнивают с требуемой инвестором нормой рентабельности вложений. Инвестиционной проект может быть принят если E_p не меньше требуемой инвестором величины.

Срок окупаемости инвестиций T₀ определяется путем решения уравнения:

При одноэтапных инвестиционных вложениях и постоянных во времени результате и затратах, данная зависимость приобретает вид:

Откуда получают формулу срока окупаемости:

При небольших величинах срока окупаемости формула приобретает вид:

Срок окупаемости в этом случае:

Дата добавления: 2015-10-02