Рынок ссудных капиталов

Денежный рынок, под которым подразумевается рынок ссуд­ных капиталов, имеет некоторые общие черты с товарным. На обоих рынках встречаются предложение товара (на товарном рынке — обычных товаров, на денежном — специфического товара, товара-капитала) и спрос на него, в результате чего по­средством механизма конкуренции устанавливается цена товара (на денежном рынке “ценой” является ссудный процент).

Денежному рынку присущи, однако, существенные особен­ности, отличающие его от товарного.

Одна из этих особенностей — единство денежного рынка в противоположность множественности товарных рынков. Каж­дый обыкновенный товар имеет специфическую потребительную стоимость и способен удовлетворять только определенную потреб­ность. Поэтому товарных рынков имеется столько же, сколько существует различных товаров (хлебный рынок, хлопковый рынок и т.д.). Напротив, капитал как товар имеет единую, денежную форму и единую потребительную стоимость, которая, как нам уже известно, заключается в его способности приносить прибыль. Объектом спроса и предложения на денежном рынке является единый товар — капитал, а не множество разнообразных товаров.

Единство денежного рынка находит свое выражение в скла­дывающейся на нем норме процента. В то время как каждый то­вар имеет свою особую цену, отличную от цен всех прочих това­ров, для денежного рынка характерно единообразие процента. Норма процента определяется исключительно спросом и предло­жением ссудных капиталов независимо от применения последних заемщиками.

Это не исключает, впрочем, дифференциации процентных ста­вок, которые устанавливаются в зависимости от сроков и степени обеспеченности кредита. Например, банки обычно взимают тем более высокие процентные ставки, чем длительнее сроки ссуд, а также чем хуже обеспечение и, следовательно, чем больший риск приходится нести кредитору. Однако при одинаковом обес­печении и сроке кредита норма процента одинакова независимо от характера использования ссуженных денег.

Для денежного рынка, далее, типичен концентрированный ха­рактер предложения ссудного капитала, который сосредоточи­вается в банках.

Размеры предложения ссудных капиталов зависят: 1) от мас­штабов капиталистического производства (при прочих равных ус­ловиях, чем больше размеры капиталистического производства, тем больше и сумма капиталов, временно высвобождающихся в денежной форме); 2) от удельного веса слоя рантье и величины их капиталов; 3) от степени развития кредитной системы и размеров тех денежных доходов различных классов, которые моби­лизуются этой системой и превращаются в ссудный капитал; 4) от циклического движения капиталистического производства, которое обусловливает особенно значительное накопление ссуд­ных капиталов на отдельных фазах промышленного цикла; 5) от сезонных условий, поскольку величина высвобождающихся из промышленности и торговли денежных капиталов в различные сезоны различна.

Что касается спроса на ссудный капитал, то он, хотя и предъ­является различными заемщиками, принимает форму спроса всего класса капиталистов. В то время как, например, спрос на ткацкие станки предъявляют только текстильные фабриканты, спрос на тракторы—только капиталисты, ведущие сельское хо­зяйство, и т.д., спрос на ссудный капитал предъявляют все капи­талисты независимо от рода и способа применения ими своих ка­питалов.

Сосредоточиваясь на денежном рынке, ссудные капиталы по­ступают к заемщикам, в руках которых получают различное при­менение. Основные сферы приложения ссудных капиталов сле­дующие: 1) промышленность; 2) торговля; 3) сельское хозяй­ство; 4) землевладение; 5) государственные займы; 6) биржевая спекуляция.

Спрос капиталистической промышленности и торговли на ссудные капиталы предъявляется как в связи с сезонным расши­рением производства и сбыта товаров, так и в связи с ростом про­изводства и товарооборота во время промышленного подъема. Так как развитие промышленности и торговли опережает накопление капитала у функционирующих капиталистов, то последние предъ­являют спрос на добавочные капиталы на денежном рынке.

Сельское хозяйство имеет значительно меньший доступ к де­нежному рынку, чем промышленность и торговля, ибо масса мел­ких производителей — крестьян — является, с точки зрения капи­талистических банков, недостаточно кредитоспособной, а потому, как правило, не получает кредитов. Все же часть ссудных капи­талов направляется и в сельское хозяйство, но поступает в основ­ном не в руки мелких производителей, а к капиталистическим фермерам, которые используют эти капиталы для покупки удобре­ний и машин, для мелиорации, ирригации и т.п. Что же касается мелких крестьян, то им зачастую приходится обращаться к ростовщическому кредиту, а это ускоряет их разорение.

От вложения ссудных капиталов в сельскохозяйственное про­изводство следует отличать кредитование землевладения. Земле­владельцы прибегают к кредиту большей частью не для ведения сельскохозяйственного производства, а для покупки земельных участков или для личного потребления. В обоих случаях кредит используется ими непроизводительно. Обычно ссудным капиталом для покупки земли пользуются крупные помещики, капита­листы и кулаки, а не мелкие крестьяне, большинство которых разоряется и вынуждено продавать земельные участки.

Особая форма приложения ссудных капиталов— государ­ственные займы. Буржуазные государства выступают на денеж­ном рынке в роли заемщиков, так как их расходы часто не покры­ваются обычными доходами в виде налогов и пошлин. Потреб­ность государств в кредите особенно возрастает во время войн, когда государственные расходы резко увеличиваются и значи­тельно превышают обычные бюджетные доходы, а прорехи в го­сударственном бюджете штопаются при помощи займов. Государ­ственные займы при капитализме также представляют собой, как было уже отмечено выше, форму непроизводительного приложе­ния ссудных капиталов, поскольку расходы буржуазных госу­дарств на содержание правительственного аппарата и ведение войн носят непроизводительный характер.

Наконец, одна из важных сфер приложения ссудных капита­лов — это биржевая спекуляция, объектом которой служат цен­ные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже. Кредитование промышленности сопровождается обычно вложением полученных в ссуду капиталов в сферу производства и, следовательно, ростом действительного капитала. Кредитование же биржевой спекуля­ции, напротив, носит непроизводительный характер и обслужи­вает движение ценных бумаг, являющихся фиктивным капи­талом.

Удельный вес и значение различных сфер приложения ссуд­ных капиталов неодинаковы на разных стадиях развития капита­лизма. В эпоху домонополистического капитализма основная масса ссудных капиталов, стекавшихся на денежный рынок, на­правлялась в промышленность и торговлю и лишь сравнительно небольшая их часть использовалась для кредитования государ­ства и биржевой спекуляции. В эпоху империализма, когда капи­тализм становится паразитическим, загнивающим, все более растет удельный вес непроизводительных сфер приложения ссуд­ных капиталов: огромные массы последних поступают в распоря­жение буржуазных государств (которые, используют их главным образом для финансирования военных расходов) и биржевых спе­кулянтов.

Существенные изменения в характере денежного рынка про­исходят в период общего кризиса капитализма. В связи с замедле­нием темпов расширенного воспроизводства и хронической недо­грузкой промышленности образуется громадный избыток ссуд­ных капиталов, не находящих себе производительного примене­ния. С другой стороны, в результате гонки вооружений и дефицит­ности государственных бюджетов сильно возрастает спрос на ссудный капитал, предъявляемый буржуазными государствами.

Вместе с тем громадное разбухание спекулятивного оборота с цен­ными бумагами ведет к отвлечению массы ссудных капиталов в сферу фондовой биржи.

Все большее поглощение ссудных капиталов государством и все большее использование их для финансирования биржевой спе­куляции представляют собой одно из проявлений в кредитной сфере крайне усилившегося паразитизма и загнивания капита­лизма.

Дата добавления: 2015-10-02