Читайте также:
|
В основе управления инновациями лежит определение эффективности инновационной деятельности с целью ее повышения. В основе оценки эффективности инновационного проекта лежит оценка эффективности инвестиций в инновационную деятельность. В основе инновационной деятельности как мы и говорили лежит инновационный проект.
Инновационный проект - не только комплекс документов но и сама деятельность или мероприятие, предполагающее осуществление в определенный период времени каких-либо действий для достижения определенных результатов инновационного процесса (так же проекты поддержки ид, развития инновационной инфраструктуры как разновидность инновационных проектов, проекты поддержки – совокупность мер по стимулированию инновационной деятельности).
Основные фазы разработки и реализации инновационного проекта:
Прединвестиционная стадия. Исследование и планирование, разработка документации и подготовка к реализации. Предпроектные исследования, разработка замысла, концепции проекта, оценка осуществимости, технико-экономическое обоснование (анализ эффективности инновационной деятельности: состоящий из ряда необходимых исследований и анализов).
Инвестиционная и эксплуатационная стадии: Проведение торгов, заключение договоров, разработка планов и графиков работ, производство работ, мониторинг и контроль, пуск.
Для определения эффективности инновационной деятельности и принятия решения по выбору проекта, инвестированию необходимо провести рассмотрение и анализ (экологический, финансово-экономический, коммерческий, социальный, научно-технический анализа) альтернативных вариантов.
Основные направления коммерческого анализа - оценка рыночной перспективы и вопросов снабжения необходимыми ресурсами, сможет ли спрос на продукцию обеспечить ее реализацию по достаточно высокой цене.
Основные направления научно-технического анализа - степень научной новизны, современности, перспективность.
Основные направления социального анализа - оценка соответствия интересам различных социальных групп; поддержка проекта населением, непротиворечие социальным нормам и принципам, создание благоприятной соцсреды для реализации проекта и поиск методов стимулирования сбыта.
Основные направления экологического анализа - оценка воздействия на окружающую среду.
Основные направления финансово - экономического - оцениваются и соизмеряются входные денежные потоки с выходными денежными потоками проекта.
Существуют простые статические методы и методы дисконтирования.
Основными показатели статических (простых) методов, являются:
Срок окупаемости (время за которое выгоды от проекта покроют затраты на проект, как правило величина T Σ B(t) >= ΣC(t)), или Σ B(t)-ΣC(t) >=0), где B выгоды от проекта C затраты t – время реализации проекта. Т – минимальное значение при котором формула верна. Показатель служит ограничением (срок окупаемости должен быть не больше определенного периода).
Суммарная прибыль. (разность совокупных стоимостных результатов и затрат, вызванных реализацией проекта P = Σ(B(5) - C(5)).
Рентабельность инвестиций (ROI) (Отношение годовой прибыли ко вложенным в проект инвестициям (год выхода проекта на полную мощность)
ROI = (B (T) – C (T))/ΣC(t). сопоставление этой величины со средним уровнем доходности капитала приводит к заключению о целесообразности реализации проекта.
Методы дисконтирования
Методы дисконтирования, основываются на учете фактора времени – (теория ценности денег во времени одна и та же денежная сумма имеет разную ценность во времени по отношению к текущему моменту). Путем дисконтирования возможно соизмерять затраты и выгоды, осуществленные в разные периоды времени, сводить будущие денежные суммы к настоящему моменту принятия инвестиционного решения. Формула дисконтирования обратна формуле начисления сложных процентов.
Формула начисления сложных процентов F(t) = P (1+r)t.
P- располагаемая сумма денег сегодня, положенная в банк, r - ставка процента. t – период лет. Через t лет – F(t) = P (1+r)t - коэффициент начисления сложных процентов.
Задача: вы имеете сумму в 100000. Сколько денег выбудете иметь через 3 года если положите их в банк под 7 % годовых, под 7%, 12% и чему будет равна эта сумма относительно настоящего времени при уровне инфляции 8% F(t) = 100000* (1+0,07r)3=122504.
Техника дисконтирования (операция обратная начислению сложного процента).
Формула дисконтирования. P – неизвестно, F(t) и r – известны. Тогда P = F(t) * 1/(1+r)t - коэффициент дисконтирования (где r – ставка дисконта может быть и процентом риска, среднеотраслевая доходность, темпы инфляции в этом примере ставка процента). P = 122504* 1/(1+0,08)3 =97248
В общем виде ставка дисконта (r) может быть представлена как
r = IR + MRR * RI, где
IR (inflation rate) – темп инфляции,
MRR (minimal rate of return) – минимальная реальная норма прибыли, т.е. минимальная норма прибыли, получаемая при альтернативном использовании денежных средств.
RI (risk of investments) – коэффициент, учитывающий степень инвестиционного риска.
Обычно она берется как экзогенная величина (т.е. данной извне) и, полагается равной кредитному проценту, (альтернативной стоимости капитала).
Основные показатели динамичных методов оценки финансово-экономической деятельности:
NPV (ЧДД) - чистый дисконтированный доход разность суммарных дисконтированных выгод и суммарных дисконтированных затрат. NPV = ΣB(t)/(1+r)t- ΣC(t)/(1+r)t, ЧДД>0, и чем оно больше тем выгодней инвестирование
PI – индекс доходности (прибыльности), показывает относительную доходность проекта, в большинстве случаев он вычисляется как отношение ЧДД к стоимости первоначальных вложений PI=NPV/C0, где C0 – первоначальные затраты. Критерием принятия инвестиционного решения является сравнение PI с нулем (принимаются проекты, для которых PI>0).
IRR – внутреннюю норму доходности ΣB(t)/(1+IRR)t= ΣC (t)/(1+IRR)tНеобходимо найти такую ставку дисконта при которой двыгоды проекта равны дзатратам. Т.е ΣB(t)/(1+IRR)t- ΣC(t)/(1+IRR)t= 0 или ЧДД=о
При принятии инвестиционного решения этот критерий позволяет инвестору оценить целесообразность вложения средств в данный проект. Если банковская ставка больше IRR, то положив деньги в банк, инвестор без риска получит большую прибыль.
Основные принципы осуществления инвестиционных проектов в инновационную деятельность:
- Сочетание научно-технологический анализа с коммерческим, финансово-экономическим, социальным.
- При разработке и экспертизе инвестиционных проектов в инновационную деятельность потоки инновационной продукции, полученной в результате реализации проекта, как и потоки используемых в проекте разнообразных ресурсов, должны быть представлены в виде потоков денежных средств.
- При оценке эффективности сопоставление затрат и результатов с учетом изменения ценности денег во времени.
- При осуществлении инвестиционных инновационных проектов учитывать неопределенность и риски, связанные с реализацией проекта.
Дата добавления: 2015-10-02; просмотров: 33 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Технологический аудит | | | Цели и задачи преддипломной практики |