Информационное обеспечение финансового менеджмента.

Эффективность принимаемых решений во многом зависит от качества используемой для этого информации.

Всю совокупность информации (информационное обеспечение) можно разделить на внешнюю и внутреннюю.

В состав внешнего информационного обеспечения входит:

-Законодательные и нормативные акты принимаемые правительством, гос думой, отраслевыми министерствами и ведомствами;

-Сообщения банков, таможенных, налоговых органов, СМИ;

-Прочая информация.

Внутренняя информация –это сведения представленные в финансовой и управленческой отчетности предприятия

Основу информационного обеспечения составляет финансовая отчетность п/п, представленная в виде совокупности форм установленных гос стандартами регулирующими финн.учет (ПБУ -4).

Комплектующие годового отчета включает в себя:

-форма №1 (Балан п/п)-форма №2(отчет о прибылях и убытках)

-приложения к форме№1 и №2: а) отчет об изменении капитала (форма№3) б) отчет о движении денежных средств(форма№4) в) приложение к бух. Балансу (форма№5)

-приложение №6 (отчет о целевом использовании денежных средств)

-аудиторское заключение

- учетная политика на следующий год

Внешние пользователи имеют доступ только к формам №1 и№2.

Для принятия решений эти формы должны быть подвергнуты к перекомпоновке.

Баланс является основным источником информации о имущественном положении п/п и об источников формирования этого имущества.

Актив: Статьи актива называются инвестиционными решениями компании, в отношении актива, принимаемыми в прошлые периоды.

С позиции финансового менеджмента принципиальными является деление актива на оборотные и внеоборотные, поэтому данные строки 230 ДЗ >12 месяцев д.быть перенесены в состав внеоборотного активов

Финансовый менеджмент при принятии решений использует только то имущество, которое п/п может свободно распоряжаться, поэтому из состава оборотных активов исключаются: - расходы будущих периодов (216) - неоднозначно решен вопрос по НДС (220) - из состава дебиторской задолженности исключается задолженность учредителей по взносам в уставный капитал(230)

Располагают статьи в порядке убывания ликвидности

Пассив: Статьи пассива называются решениями компании в отношении источников средств.Принципиальным является деление источников средств на собственные и заемные.Также статьи пассива располагаются в порядке убывания срочности возврата.Статьи пассива корректируются в соответствии с корректировками актива.Данные указанные в строках 630-660 присоединяются или к накопленной прибыли или к кредиторской задолженности исходя из смысла показателей.

Традиционно для финансового анализа применяется формат счета

На основании перекомпанованного баланса рассчитываются 2 основных показателя:

1.Рабочий капитал -показывает какая часть оборотных средств финансируются за счет собственных средств и кредитов. На западе это понятие полностью совпадает с понятием собственные оборотные средства

РК = ТА –ТП + краткосрочные кредиты и займы

2.Чистые активы –это активы свободные от обязательств. Порядок расчета чистых активов в РФ определен специальным постановлением Минфина и распространяется как на крупные так и на мелкие п/п. этот показатель входит в обязательные данные финансовой отчетности.

В соответствии с этим документом ЧА рассчитываются как разница между расчетной величиной активов и расчетной величиной пассивов в т. ч. долгосрочные обязательства.

На западе ЧА считаются как из всех активов вычесть все текущие пассивы и равно постоянному капиталу

ЧА = А-ТП = ПК

Форма отчета о прибылях и убытков практически совпадает с требованиями МСФО.

В ней выделяется:

1. финансовый результат по обычным видам деятельности:

- валовая прибыль (маржинальн) с/с частичная вкл.переменные расходы

- прибыль (убыток) от продаж (операционная)

2. сальдо прочих доходов и расходов:

-операционные (обслуживание банков, % по кредитам и займам)

-внереализационные (пеня, штрафы, налоги, дебиторки)

- чрезвычайных (стихийные бедствия)

92. Временная стоимость денег и ее применение в финансовом менеджменте.

Необходимость учета данной концепции финансового менеджмента связана с тем, что при принятии решения финансового характера приходится сравнивать денежные потоки, формируемые в равное время, равные по номинальной стоимости но неодинаковые по реальной стоимости. Их реальное не равенство вызвано следующими причинами:

-инфляция

-расширение возможностей как для юр., так и для физ. лиц по вложению свободных денежных средств

-расширение рынка аннуитета (равномерные платежи)

Изменение стоимости денег может быть оценено как абсолютными так и относительными показателями.

Пусть имеются исходная сумма Ко (PV) через n интервалов она превратится в Кn (FV). Разница между этими суммами равна дельта К = Кn –Ko характеризует абсолютное изменение стоимости денег.

Но более качественно изменение стоимости денег можно охарактеризовать с помощью относительных показателей, в качестве которых выступают:

-темп прироста (%-ставка) Т прир(%-ставка)=дельта К/ К *100%

- темп снижения (учетн ставка) Т сниж (учет ставка)=дельта К/Кn *100%

Эти ставки обычно задаются в % годовых.

Для определения временной стоимости денег можно использовать любую из этих ставок, особенно если темпы изменения стоимости денег незначительны.

Фактически используется % ставка, а учетная используется либо из этих ставок, особенно если темпы изменения стоимости денег незначительны.

Расчет временной стоимости денег можно вести по формулам: 1.прост. % 2.сложные %

Применение схемы простых % выгодно, если срок < 1года и % начисляются по окончании срока

Кn прост = Ко(1+r * m/12)

Кn слож = Ко (1+r)в степени m/12

Если срок более года, то всегда выгоднее сложные % и особенно если % начисляются внутри года (ежедневно, ежемесячно..)

Для финансового менеджмента расчет временной стоимости денег ведется с позиции разумного инвестора, поэтому расчет ведется по схеме сложные %.

Процесс нахождения будущей стоимости денег называется наращение или компаундинг

Кn =Ko (1+r’)в степени n

F1 = (1+r’)в степени n- мультиплиционный множитель

r’- часть годовой %-ой ставки, приходящийся на один выплатной период

n- количество выплатных периодов за срок наращения

После запятой должно быть как минимум 3,4 знака.

Процесс нахождения текущей (сегодняшней, приведенной, настоящей) стоимости денег называется дисконтированием (уценка)

Ко = К * 1/(1+r’)в степени n

F2 =1/(1+r’)в степени n -дисконтирующий множитель

Т.к различные учреждения предполагают различные схемы расчетов, клиенты вынуждены выбирать наиболее выгодную схему. Для этого используется понятия:

Номинальная % ставка – объявляется при взятии кредита, открытия вклада

Эквивалентная % ставка – ставки, которые дают одинаковый доход на исходную сумму при различных схемах начисления.

Эффективная % ставка –одна из эквивалентных ставок дающая при использовании сложной схемы % с известным количественном начислении за период такой же доход как при использовании простого % и с начислением дохода по окончании срока.

Учет риска при расчете временной стоимости денег можно осуществлять по формуле Фишера

ri =r + i + r* i

£= i+ r * i -инфляционная премия

Дата добавления: 2015-09-02