С привлечением управляющей компании

Показатели	Единица измерения	Варианты
Период окупаемости (T)	год	3г	3г 4 мес
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)	тыс.руб	1176778,3	1085339,4
Внутренняя норма доходности (ВНД)	%	47,13
Модифицированная ставка доходности (MIRR)	%	49,6	46,3
Ставка дохода финансового менеджмента (FMRR)	%		32,8
Индекс рентабельности (PI)		1,91	1,75

По данным таблицы 15 можно сделать следующие заключения:

1. Период окупаемости – число лет, необходимых для полного возмещения вложений в недвижимость за счет приносимого дохода. По этому показателю наиболее выгодным вариантом управления будет управление с помощью управляющей компании в том случае, если объект недвижимости – ТЦ «Радуга», имеющий срок окупаемости – 3 года.

2. Положительное значение ЧДД показывает, что проект является прибыльным и его следует принять. При рассмотрении данных вариантов предпочтение отдается варианту, у которого ЧДД больше, т.е. варианту управления ТЦ с привлечением управляющей компании.

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) – это норма прибыли, при которой осуществляется равенство текущей стоимости будущих доходов и затрат на инвестиции. Чем больше ВНД, тем больше уровень доходности данного проекта, следовательно, наиболее рентабельным также является вариант торгового центра, управление которым осуществляет управляющая компания.

4. Модифицированная ставка доходности (MIRR) разработана для получения возможности применения ВНД, когда финансирование проекта осуществляется поэтапно. По варианту управления торговым центром управляющей компанией модифицированная ставка доходности максимальна, поэтому данный вариант предпочтительнее трех других вариантов.

5. По значению ставки доходности финансового менеджмента наиболее предпочтительным является вариант управления торговым центром с помощью управляющей компании.

6. Индекс рентабельности отражает эффективность сравниваемых инвестиционных проектов, которые различаются величиной затрат и потоками доходов. В соответствии с этим показателем, наиболее рентабельным является вариант управления ТЦ «Радуга» управляющей компанией.

Проанализировав данные показатели по трем вариантам, можно сделать вывод, что наиболее эффективным для капиталовложений является вариант строительства ТЦ «Радуга» и управления им при помощи управляющей компании.

Общее заключение и вывод о наиболее эффективном варианте реконструкции

На основании проведенной оценки инвестиционной привлекательности проектов строительства и управления нежилого здания, можно сделать определенные заключения.

Очевидно, что наиболее эффективным вариантом использования объекта недвижимости является вариант сдачи в аренду помещений для торговли, в том случае, если управление будет осуществлять управляющая компания.

Варианты управления собственными силами невыгодны с точки зрения получения дохода, который получается меньше, чем в варианте управления с помощью управляющей компании. Выбирая между торговым центром и бизнес-центром, предпочтение отдаем торговому центру, так как использования объекта в этой сфере принесет инвестору больший доход в минимально короткий срок.

Список литературы

1. Грабовый П.Г. Экономика и управление недвижимостью. М., 1999.

2. Грязнова М.Л. Оценка недвижимости. М., 2003.

3. http://www.n-ekb.ru

4. http://www.rb.ru/inform/23037.html

5. http://www.tk-arena.ru/trk/o-trk/

6. http://www.fivedays.ru/commercial/analytics/47169/

Дата добавления: 2015-09-01