Оценка эффективности инвестиционного проекта.

Оценка эффективности проекта выполняется в три этапа:

A. расчет денежных потоков по годам.

B. расчет показателей экономической эффективности

C. анализ полученных результатов

Расчет денежных потоков и показателей экономической эффективности представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Финансовый план

Номер расчетного периода

Ед.

1 по месяцам

изм.

I

II

III

IV

V

VI

VII

VIII

IX

X

XI

XII

Всего

1 Цена

руб.

2 Объем оказанных услуг

т.

3 Объем реализации (1х2)

руб.

4 Полная себестоимость услуги

руб.

5 В т.ч. амортизация

руб.

6 Прибыль до вычета нал. (3-4)

руб.

7.Выплаты с прибыли (6-10%)

руб.

8.Налог на прибыль

руб.

9.Прибыль после вычета налогов

руб.

10 Инвестиции

руб.

11 Проценты за кредит

руб.

12 Чистая прибыль

руб.

13 Денежный поток

руб.

14 Коэффициент дисконтирования Kdt

1,00

0,99

0,98

0,97

0,95

0,94

0,93

0,92

0,91

0,90

0,89

0,88

0,87

15 Дисконтированный денежный поток (13*14)

16 Дисконтированный поток инвестиций (10*14)

руб.

17 Кумулятивный дисконтированный денежный поток

руб.

18 Кумулятивный дисконтированный поток инвестиций

руб.

19 Чистая текущая стоимость NPV (17-18)

руб.

20 Индекс рентабельности

%

5,79

21 Период окупаемости по NPV

лет

0,67

22 Внутренняя норма доходности

%

Номер расчетного периода	Ед.	2 по кварталам			Всего
изм.	I	II	III	IV	Всего
1 Цена	руб.
2 Объем оказанных услуг	т.
3 Объем реализации (1х2)	руб.
4 Полная себестоимость услуги	руб.
5 В т.ч. амортизация	руб.
6 Прибыль до вычета нал. (3-4)	руб.
7.Выплаты с прибыли (6-10%)	руб.
8.Налог на прибыль	руб.
9.Прибыль после вычета налогов	руб.
10 Инвестиции	руб.
11 Проценты за кредит	руб.
12 Чистая прибыль	руб.
13 Денежный поток	руб.
14 Коэффициент дисконтирования Kdt		0,84	0,81	0,78	0,76		0,66	0,57
15 Дисконтированный денежный поток (13*14)
16 Дисконтированный поток инвестиций (10*14)	руб.
17 Кумулятивный дисконтированный денежный поток	руб.
18 Кумулятивный денежный поток инвестиций	руб.
19 Чистая текущая стоимость NPV (17-18)	руб.

Расчет ВНД:

При dвн1=3

Номер расчетного периода	Ед.	годы
изм.					Всего
Денежный поток	руб.
Коэффициент дисконтирования Kdt		0,25	0,0625	0,02	0,0039
Дисконтированный денежный поток (13*14)
Дисконтированный поток инвестиций (10*14)	руб.
Кумулятивный дисконтированный денежный поток	руб.
Кумулятивный дисконтированный поток инвестиций	руб.
Чистая текущая стоимость NPV (17-18)	руб.

При dвн2=3,1

Номер расчетного периода	Ед.	годы
изм.					Всего
Денежный поток	руб.
Коэффициент дисконтирования Kdt		0,244	0,059	0,01	0,0035
Дисконтированный денежный поток (13*14)
Дисконтированный поток инвестиций (10*14)	руб.
Кумулятивный дисконтированный денежный поток	руб.
Кумулятивный дисконтированный поток инвестиций	руб.
Чистая текущая стоимость NPV (17-18)	руб.					-2409

ВНД= dвн1+(ЧТС1/(ЧТС1+|ЧТС2|))*(dвн2-dвн1)

ВНД=3+(27148/(27148+2409))*(3,1-3)=3,09, т.е. 309%.

Анализ полученных результатов:

ü чистая текущая стоимость (кумулятивная) – 7222855 руб > 0

ü - индекс рентабельности - 5,79 > 1

ü внутренняя норма доходности 309%

Так как ЧТС > 0, то вложения инвестиций являются эффективными, индекс рентабельности >1, что также служит признаком эффективности проекта.
7. Анализ рисков и страхование

Среди рисков бывают следующие: низкие, ниже запланированных объемы реализации услуг; противодействие конкурентов, возможное снижение цен конкурентами; неблагоприятные тенденции, неплатежи, инфляция.

Источники возникновения рисков:

ü недостаточное изучение рынка сбыта

ü недооценка конкурентов

ü падение спроса на товар

Меры по сокращению риска

ü детальное изучение рынка

ü анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

ü страхование имущества

Вывод

Дата добавления: 2015-08-27