Сравнительный подход к оценке бизнеса.

Сравнительный подход основан на использовании цен купли-продажи аналогичных объектов в случае оценки бизнеса базой для сравнения служит цена одной акции аналогичной компании или контрольный пакета налогов. Основным преимуществом сравнительного подхода является то, что стоимость определяется рынком, а оценщик вносит только коррекцировки которые, обеспечивают сопоставимость аналога с оцениваемым объектом.

Недостатки сравнительного подхода в том, что сложно найти информацию по сделкам купли-продажи аналогичных компаний. Т.к фондовый рынок в России не развит и в основном покупаются и продаются акции крупнейших бюджетообразующих компаний. Кроме того, оценка ориентируется на фактически достигнутые финансовые результаты т.е игнорируют прогнозы развития бизнеса.

Выделяют следующие методы:

1) метод-компаний-аналога (метод рынка капитала) он используется для оценки минорных (маленьких) пакетов акций. Базой для сравнения здесь служит цена купли-продажи одной акции открытого акционерного общества.

2) метод сделок (метод продаж) используется для оценки контрольных пакетов акций или бизнеса в целом база сравнения служит цена аналогичного пакета акций которая кроме цены самых акций

3) метод отраслевых коэффициентов (соотношений0 основан на использовании рекомендуемых соотношений между стоимостью бизнеса и определенными финансовыми параметрами (н-р, выкучкой). В России он применяется крайне редко т.к. внешняя финансовая среда нестабильна.

Для использования сравнительного подхода необходимо выбрать аналогичные компании(акции) которые недавно были проданы на открытом рынке.

Для отбора выделяют след. Критерии:

- Отраслевое сходство

- Размер бизнеса (суммы выручки чистой прибыли, число филиалов и подразделений)

- Перспективы роста

- Уровень финансового риска (коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности)

- Качество менеджмента в компании.

Дата добавления: 2015-08-17