Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Кризис ипотечного кредитования 2008-го года и его последствия для рынка секьюритизации.

Понятие секьюритизация и механизм ее работы | Принципы секьюритизации. Синтетическая секьюритизация | Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. | Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS). Виды ABS. | Секьюритизация бизнеса WBS. | Правовая природа и законодательное обеспечение секьюритизации. | Секьюритизация активов в правилах Базеля. |


Читайте также:
  1. I. Последствия завоевания
  2. III. Грехопадение и его последствия. Местонахождение рая 8.
  3. IV. КРИЗИС МИРОВОГО КАПИТАЛИЗМА
  4. VI. ИНДИКАТОРЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  5. XLI. Цари израильские Ахав и Охозия. Полное водворение при них идолопоклонства в царстве Израильском. Пророк Илия. Вредные последствия союза Иосафата с царями израильскими.
  6. А) инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, режим наибольшего благоприятствования, наличие свободных экономических зон и т.п.
  7. Анализ внутреннего рынка

 

В последние годы рынок обеспеченных бумаг оправился от удара 2008 года за счет в большей степени ресекьюритизации пониженных в рейтинге секьюритизируемых бумаг (операции Re-Remics). Но как видно из представленных выше иллюстраций, возвращение к объемам эмиссий 2006-го года все еще под вопросом. Для того, чтобы ответить на данный вопрос, нужно объяснить и проанализировать события 2008-2010 гг., а именно кризис ипотечного кредитования, который позже перерос в мировой финансовый кризис.

 

С точки зрения права, рост секьюритизации "подстегнули" действующий с 1933 г. Закон Гласса-Стигалла, который вводил строгое разделение коммерческих и инвестиционных банков, разграничивая сделки с вкладами и кредитами и сделки с ценными бумагами, и Закон Макфаденна 1927 года, который гласил, что ипотечные и кредитные операции местных коммерческих банков могут осуществляться только на территории тех штатов, где размещался головной офис организации. Кроме того, интенсивная иммиграция с Восточного побережья на Западное порождала неравномерность распределения финансовых ресурсов между сберегательными институтами. На Западном побережье был дефицит сбережений, тогда как на Восточном - излишек финансовых ресурсов, так как из-за вышеупомянутого закона передвижение ресурсов было невозможно. Секьюритизация оказалась именно тем решением, которое позволило сберегательным институтам с большим объемом средств на депозитах расширить круг кредитных операций за счет приобретения MBS и ABS, размещаемые эмитентами с дефицитом ликвидности. Это был обход закона, так как при секьюритизации создается отдельное от банка юридическое лицо, которому продаются активы и на которого не распространяются положения Закона Макфаденна.

 

 

http://www.pwc.com/us/en/financial-services/regulatory-services/publications/2014-basel-iii-fsbs-tlac-proposal.jhtml

 

http://207.57.79.93/solomons/artwholesecuritisation.htm

https://www.jurists.co.jp/en/publication/tractate/docs/en_0707_ueno_saito2.pdf

 

 

 


[1] Данные с сайта "S&Ps Rating Services", Whole Business Corporate Securitization.

Дата добавления: 2015-08-17; просмотров: 66 | Нарушение авторских прав

<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Эволюция секьюритизации и характеристика мировых рынков секьюритизируемых ценных бумаг| Как собрать кубик Рубика за 45 минут
mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.007 сек.)