Анализ оборачиваемости

Анализ оборачиваемости включает исследование оборачиваемости активов (постоянных и текущих), текущих пассивов и анализ "чистого цикла".

Целью анализа оборачиваемости активов является оценка способности средств предприятия приносить прибыль путем совершения ими оборота по классической схеме "Деньги – Товар – Деньги". Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности собственного капитала.

 Основным показателем, характеризующим оборачиваемость активов, является период оборота – продолжительность одного оборота актива в днях.

Оборачиваемость активов (Оа) показывает, сколько раз за период (год) “обернулся” рассматриваемый вид актива (А)

Оа = ВР/Аср, где Аср = (Анп + Акп) / 2

ВР – выручка о реализации;

Анп и Акп – значение актива на начало и конец периода.

 Период оборота актива (ПОа) показывает, какова продолжительность одного оборота актива в днях (срок “бездействия”).

ПО а = Аср / ВР за день

Выручка о реализации за день (ВР за день) рассчитывается делением суммы выручки от реализации за определенный период на продолжительность этого периода.

База для определения периодов оборота каждого элемента текущих активов может быть различной, она соответствует экономическому содержанию соответствующих показателей. Для дебиторской задолженности – выручка от реализации, для запасов – общая величина запасов, потребляемых за определенный период, для незавершенного производства и готовой продукции на складе – производственная себестоимость продукции. При этом в расчете не участвуют “запасонеобразующие” элементы из общей величины затрат за период.

В частности, период оборота запасов (ПО зап) рассчитывается по формуле

ПО зап =ЗАП ср / [(ПостЗ + ПерЗ) – Ам – ЗарПл – Э – КомРасх)за день]

ЗАПср – средний объем запасов за период;

ПостЗ, ПерЗ – постоянные и переменные затраты, соответственно;

Ам – начисленная за период величина амортизационных отчислений (вычисляется из дополнительных данных);

ЗарПл – начисленная за период величина заработной платы;

Э – затраты на электроэнергию за данный период;

КоммРасх – величина коммерческих расходов данного периода.

В прилагаемом расчете периоды оборота текущих активов по видам осуществляются по упрощенной формуле, в частности период оборота запасов:

ПО зап = ЗАП ср / [(ПостЗ + ПерЗ)за день]

Расчет периодов оборота текущих пассивов (ПОтп) осуществляется аналогично. В прилагаемом расчете он производится по упрощенной формуле.

ПО тп = Пассив ср / ВР за день

Пассив ср – средняя величина того или иного элемента текущих пассивов. Рассчитывается по данным агрегированного баланса как полусумма величин пассива на начало и на конец периода.

Так, период оборота кредиторской задолженности составляет:

ПО кред = ПредъявлСчета / [(ПостЗ + ПерЗ)за день]

ПредъявлСчета – средняя величина кредиторской задолженности.

Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за исключением денежных средств, составляет “затратный цикл” предприятия.

Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет “кредитный цикл” предприятия.

Разность между “затратным циклом” и “кредитным циклом” представляет собой чистый цикл.

 “Чистый цикл” – показатель, характеризующий финансовую организацию основной производственной деятельности. “Чистый цикл” характеризует часть “затратного цикла (цепочки превращения Деньги 1 – Товар – Деньги 2), непрофинансированного за счет участников производственного процесса

Рост данного показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное значение “чистого цикла” может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.

Дата добавления: 2015-11-14