|
Читайте также: |
Задача 1. Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.
| Проект | Год | |||
| А | -240 | |||
| В | -240 |
Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 6%.
Решение.
Расчет чистого дисконтированного дохода по проектам А и В
| Шаг расчета | Денежный поток | Коэффициент дисконтирования | Дисконтированный доход | ||
| A | B | A,В | A | B | |
| -240 | -240 | -240,0000 | -240,0000 | ||
| 0,9434 | 56,6038 | 18,8679 | |||
| 0,8900 | 88,9996 | 44,4998 | |||
| 0,8396 | 100,7543 | 184,7162 |
NPV (А) = -240,0000+56,6038+88,9996+100,7543 = 6,3577 тыс. руб.,
NPV (В) = -240,0000+18,8679+44,4998+184,7162 = 8,0839 тыс. руб.,
Следовательно при ставке 6% предпочтительнее проект В,
т. к. NPV (В) > NPV (А).
Задача 2. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 14 000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 7000, 6000, 5000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 12%. Среднегодовой индекс инфляции 6%.
Решение.
Для оценки инвестиционного проекта без учета инфляции рассчитывается чистый дисконтированный доход при ставке 12%.
Для оценки инвестиционного проекта с учетом инфляции рассчитывается чистый дисконтированный доход по следующим ставкам
вариант 1: 0,12 + 0,6 = 0,18 (18%)
вариант 2: 0,12 + 0,6 +0,12*0,06 = 0,1872 (18,72%)
Оценка инвестиционного проекта без учета и с учетом инфляции
| Шаг рас-чета | Денеж-ный поток | Коэффициент дисконтирования | Дисконтированный доход | ||||
| без учета инфляции по ставке 12% | (вариант 1) с учетом инфляции по ставке 18% | (вариант 2) с учетом инфляции по ставке 18,72% | без учета инфляции по ставке 12% | (вариант 1) с учетом инфляции по ставке 18% | (вариант 2) с учетом инфляции по ставке 18,72% | ||
| -14 000 | -14 000 | -14 000 | -14 000 | ||||
| 7 000 | 0,8929 | 0,8475 | 0,8423 | ||||
| 6 000 | 0,7972 | 0,7182 | 0,7095 | ||||
| 5 000 | 0,7118 | 0,6086 | 0,5976 |
NPV = 592 -715 -859
Рекомендуемая литература
Основная литература:
1. Горбатовская Г.Г. Экономическая оценка инвестиций. –Екатеринбург:УрИБ, 2006.
2. Инвестиционная деятельность. /Под. ред. Г.П. Подшиваленко Г.П. –М.:ИНФРА-М, 2006.
3. Григорьева А.Н., Перепечина М.К. Финансы корпораций. –М.:ИНФРА-М, 2006.
4. Графова Г.Ф., Гуськов С.В. Экономическая оценка инвестиций. –М.: КноРус, 2007.
5. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций. –М.: КноРус, 2007.
6. Подшиваленко Г.П. Инвестиции. –М.: КноРус, 2007.
7. Инвестиции. /Под. ред. В.В. Ковалева. –М.: Финансы и статистика, 2007.
8. Волков С.Н., Скляренко А.Р. Экономика предприятия. –М.: Финансы и статистика, 2008.
Дополнительная литература:
1. Закон РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений" №39-ЗФ от 25 февраля 1999.
2. ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. от 02.01.2000 г. № 22).
3. ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (в ред. от 07.01.99 г. № 19).
4. Подберезкин А.И., Стреляев С.П., Хохлов О.А., Ястребов Я.И.. Из истории приватизации в России. –М.:Ступени, 2004.
5. Лукас С. Личное состояние. Приумножать, защищать, распоряжаться. –М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
6. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. –М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
7. Котлер Ф., Асплунд К., Рейн И., Хайдер Д. Маркетинг мест. Привлечение инвестиций, предприятий, жителей и туристов в города, коммуны, регионы и страны Европы. –М.: Стокгольмская школа экономики в Санкт-Петербурге, 2005.
8. Инвестиционно-строительный инжиниринг. –М.: изд. Елима, 2007.
9. Буренин А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту. –М.: Изд. Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2008.
10. Николай Мрочковский. Как заработать миллион долларов в России, инвестируя в ПИФы. -М.: «НТ Пресс», 2008.
11. Василий Якимкин. Как начать зарабатывать на валютном рынке. -Forex М, SmartBook, 2008.
12. Патрик Гохан. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. –М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
13. Аньшин В.Н. Инвестиционный анализ. - М.: Дело, 2000.
14. Бернс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. - М.: АОЗТ "Интер-эксперт", ИНФРА-М, 1995.
15. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1999.
16. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. -М.: ДеКА, 1998.
17. Марголин А.М, Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций. -М.: Экмос, 2001.
18. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. - М.,:Юнити, 1999.
19. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1995.
20. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М.: Теринвест, 1994, 2000.
21. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Сер. «Оценочная деятельность»: Учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 1998.
22. Шарп У.Ф., Александер Г.А., Бейли Д.В. Инвестиции: пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1997.
Рецензия
Дата добавления: 2015-11-14; просмотров: 57 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Методические указания к выполнению практической части контрольной работы (Пример расчета экономической эффективности проекта) | | | Автор Лихобабин Виктор Константинович к.э.н., доцент, зав.каф. ЭС АИСИ. |