Учётная ставка и ставка рефинансирования.

рефинансирование обеспечивает ликвидность банков, то есть их способность исполнять свои обязательства перед кредиторами и вкладчиками.

Очевидно, что расширение рефинансирования ведет к улучшению ликвидности банков и росту их кредитной активности, поскольку полученные от Нб средства банк может предоставлять в виде кредитов реальному сектору экономики или населению.

С другой стороны, рефинансирование — способ эмиссии денег. Чем масштабнее объемы ре­финансирования банков со стороны Нб, тем больше прирост денежной массы и соответственно спрос на товары и услуги, что проецируется на цены и обменный курс национальной денежной единицы.

Означенный дуализм операций рефинансирования влияет на подходы Нб к определению условий данных операций. К числу таких условий относится и ставка рефинансирования показывающая гипотетическую годовую доходность проводимой центральным банком кредитной операции (иначе, стоимость централизованных кредитных ресурсов).

Ставку рефинансирования следует отличать от учетной ставки, которая тоже может устанавливаться центральным банком для операций рефинансирования. Учетная ставка используется в операциях покупки (учета) центральным банком век­селей для определения дисконта (суммы, взимаемой покупателем векселя в качестве вознаграждения за предоставленные под эту ценную бумагу денежные средства). В практике Нб учетная ставка распространения не получила. В связи с этим ставка рефинансирования является основным (но не единственным) индикатором стоимости централизованных кредитных ресурсов.

Понимание сущности и роли ставки рефинансирования затрудняется тем, что она напрямую не используется в кредитных операциях Нб (к ней в ряде случаев осуществляется привязка других процентных ставок по операциям Нб) и служит экономическим индикатором, на который ориентируются банки при реализации своей процентной политики.

Ожидаемое значение ставки рефинансирования фиксируется в разрабатываемых ежегодно Основных направлениях денежно-кредитной политики. При прогнозировании ставки рефинансирования учитываются показатели социально-экономического развития экономики (рост валового внутреннего продукта, состояние сальдо внешней торговли и баланса движения капиталов, инфляция, динамика валютного курса) и монетарные индикаторы (рост требований банков к экономике по кредитам, денежная масса, скорость обращения денег, международные резервы). Путем экономико-математических расчетов находится равновесное значение ставки рефинансирования, соответствующее тому или иному прогнозу экономического развития страны.

Дата добавления: 2015-11-16