|
Читайте также: |
1. Валютный рынок, понятие, структура, функции.
Валютный рынок – сфера экономических отношений, проявляющаяся при осуществлении операций по купле – продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.
Валютный рынок – вся совокупность конверсионных и депозитно-кредитных операций в иностранной валюте, осуществляемых между контрагентами – участниками валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке, при этом основными участниками валютного рынка являются:
a) Коммерческие банки;
b) Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции;
c) Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов;
d) Центральные банки;
e) Частные лица;
f) Валютные биржи;
g) Валютные брокерские фирмы.
Важнейшие предпосылки возникновения валютного рынка:
1) Формирование мирового рынка товаров и услуг;
2) Развитие регулярных международных экономических связей;
3) Широкое распространение кредитных средств;
4) Усиление концентрации и централизации банковского капитала.
В настоящее время валютные рынки – это официальные финансовые центры, в которых осуществляются операции по купле – продаже валюты на основе спроса и предложения участников торговли.
Сущность любой категории раскрывается через функции, которые выполняет та или иная категория, итак функции валютного рынка:
a) Обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;
b) Формирование валютного курса подвлияние спроса и предложения;
c) Предоставление механизмов для защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка;
d) Диверсификация валютных резервов, проведение валютной политики.
Спот- рынок – или рынок с немедленной поставкой валюты, на него приходится до 65% от всего оборота валюты.
Форвардный рынок – срочный рынок, на котором осуществляется до10% всех валютных операций.
Своп – рынок – рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях “спот” и “форвард”, на нем реализуется до 25% от всех валютных опреаций.
Клиентский валютный рынок – рынок, обслуживающий клиентов - физических и юридических лиц.
Биржевой валютный рынок – рынок, на котором операции совершаются на валютных биржах, либо с помощью торговли деривативами в валютных отделах товарных и фондовых бирж.
Рынок, обслуживающий международную торговлю – рынок, на который приходится до 10% от всех валютных операций.
Рынок, обслуживающий финансовые трансферты – спекуляции, хеджирование, инвестиции; занимает около 90% от всех операций в валюте соответственно.
Глобальные валютные рынки – сосредоточены в мировыхфинансовых центрах (Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте – на – Майне, Париже). На региональных валютных рынках осуществляются операции с определенным кругом конвертируемых валю, таких, как кувейтский динар и т.д.
Внутренний валютный рынок – это рынок одного государства, функционирующий обычно для удовлетворения потребностей экспортеров и импортеров через сеть уполномоченных банков и валютных бирж.
Валютные ограничения – это комплекс государственных мер, связанных с наложением законодательных ограничений функционирования иностранных валют в пределах государства, а также ограничения в переводах и платежах за пределы страны, административный контроль за движением капиталов и текущих платежей, контроль за экспортно-импортными операциями.
Валютный рынок с такими ограничениями называется несвободным, а без них – свободным.
Рынок с одним режимом – это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается нва биржевых торгах.
Валютный рынок с двойным режимом – это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валют. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынками. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику государства.
2. Котировка валют и валютная позиция.
Процесс установления валютного курса называется котировкой валюты. Котировка валют, которую осуществляют коммерческие банки, может быть прямой и обратной. Прямая котировка иностранной валюты – этовыражение цены иностранной валюты в единицах национальной валюты, например 30,28 рублей за 1 доллар США.
Обратная (косвенная) котировка – это выражение цены национальной валюты в единицах иностранной валюты. Исторически обратно котировался английский фунт стерлингов, например, 1,8 долларов США за 1 фунт стерлингов.
В валютном деле различаются понятия “ база котировки (базовая валюта)” и “валюта котировки (котируемая валюта)”
Базой котировки называется валюта, относительно которой котируются другие валюты. Базовая валюта – это валюта, которая признается по всему миру.
USD/ RUR = 30,18, при этом
USD – база котировки,
RUR – валюта котировки.
Любая валюта на валютном рынке имеет курс продажи - BR и курс покупки - AR.
Важное значение на валютном рынке имеет спред – разница между курсом покупки и продажи валюты, рассчитываемая в базовых пунктах.
|
Помимо абсолютной разницы в курсах покупки и продажи валюты рассчитывают и относительную величину спреда(маржи).
 |
, где
AR-курс покупки валюты;
BR- курс продажи валюты;
BAS – продажно-покупной спред.
Спред (маржа) должны покрывать издержки банка и обеспечивать ему нормальную прибыль при проведении операций с валютой.
В международной практике валюту обычно котируют с точностью до 4-го знака после запятой, например, USD/DEM= 1,5820/1,5830, при этом
bid = 1,5820 – курс покупки,
offer = 1,5830 – курс продажи.
Спред = 1,5830-1,5820 и говорят, что спред составляет 10 пунктов.
Широко используются на валютном рынке и кросс- курсы, т.е. соотношение между двумя валютами, являющиеся производными от их курсов по отношению к третьей валюте, т.е. курс обмена между двумя валютами через третью валюту, обычно через доллар США.
Существуют правила для расчета кросс-курса:
Дата добавления: 2015-07-10; просмотров: 95 | Нарушение авторских прав