Профессиональные участники биржи

При осуществлении сделок купли-продажи через систему биржевой торговли продавец и покупатель практически никогда не встречаются друг с другом. Они действуют через посредников, ко­торые являются профессиональными участниками биржевых тор­гов.

Желая продать или купить ценную бумагу, клиент делает рас­поряжение брокерской фирме, представители которой аккредитова­ны на бирже. Биржевая фирма вносит распоряжение в заявку для представителя, работающего в зале.

Всех лиц, работающих на бирже, можно разделить на следующие группы:

Брокер-комиссионер - собирают заявки у брокерских фирм, доставляют в зал биржи и отвечают за их выполнение. Если пору­чений не много, он сам занимается их исполнением. Являются со­трудником брокерской фирмы, которой клиент дал распоряжение о покупке или продаже ценных бумаг.

Биржевой брокер (брокеры торгового зала), выполняющие в зале поручения брокеров-комиссионеров, когда те не справляются: он не является со­трудником брокерской фирмы, зачастую являются независимыми посредниками. Получают комиссионные за сделку.

Биржевые трейдеры - выполняют операции за свой счет (дилеры), им запрещено выполнять поручения клиентов. Они не яв­ляются посредниками и могут совершать действия с любыми цен­ными бумагами.

На каждую группу ценных бумаг приходит­ся один специалист. Он находится на торговом месте (площадка в зале, торговая яма) в течение всего операционного дня. В зависимо­сти от поручения специалисты могут выступать в качестве дилера.

Брокер, подучив поручение на покупку (продажу), направля­ется к специалисту по данному типу бумаг и выясняет ситуацию по ценам спроса и предложения, количеству бумаг, цене последней сделки. Брокер, узнав о предложении по поводу интересующих его ценных бумаг (количество, цена), принимает решение о совершении сделки, если эти условия удовлетворяют указанным в заявке. Ку­пить ценную бумагу брокер может у специалиста или непосредст­венно у другого брокера, предложение которого удовлетворяет тре­бования заявки. Если по условиям заявки предложений нет, то бро­кер оставляет ее (вносит в котировочные бюллетени) у специалиста для того, чтобы исполнить ее, как только возникнет предложение, удовлетворяющее требованиям заявки. Данный тип заявок называ­ется «лимитными заявками».

Специалист продает и покупает закрепленные за ним ценные бумаги за свой счет, а также исполняет лимитные поручения клиен­тов. На специалиста возложено выполнение следующих функций:

• установление котировок - цены покупки и цены продажи -по закрепленными за ними акциями,

• приобретение и продажа ценных бумаг в соответствии с вы­ставленными котировками.

• исполнение лимитных поручений.

Выставляя собственные котировки, специалист действует как дилер, т.е. продает и покупает по означенным ценам, тем самым обеспечивает ликвидность рынка. Специалист обязан информиро­вать о наилучших ценах, давая возможность брокерам выбрать лучший вариант. Поскольку специалист обладает бесспорным пре­имуществом в заключении сделки по наилучшим условиям, суще­ствует запрет работать с «опережением заявок клиентов». Если специалисту поступил заказ на приобретение акций по рыночной цене. т.е. наилучшей цене, то он не имеет права покупать наилуч­шие акции за свой счет.

Дата добавления: 2015-07-10