Оценка эффективности инвестиционного проекта по показателям, не учитывающим фактор времени

К показателям оценки эффективности инвестиционных проектов без учета фактора времени относятся показатели:

· сравнительной эффективности;

· абсолютной эффективности.

Сравнительная эффективность позволяет оценить альтернативные варианты инвестиций, выбрать из них оптимальный. Основным показателем сравнительной эффективности капитальных вложений являются приведенные затраты (ПЗ), которые определяются по формуле:

Приведенные затраты (ПЗ) определяются по формуле:

где С_і – текущие затраты на производство продукции в расчете на один год по і-му варианту (себестоимость продукции), р.

I_і – инвестиции (капитальные вложения) по і-му варианту, р;

Ен – нормативный коэффициент эффективности инвестиций (капитальных вложений). Его также можно рассматривать как норму прибыли на капитальные вложения, как коэффициент приведения долгосрочных капитальных вложений к одному году. Он рассчитывается исходя из установленного инвестором целесообразного срока окупаемости проекта (Ток) по следующей формуле:

В качестве Ен может быть также использована ставка банковского процента в долях единицы (т.е., если ставка банковского процента составляет 20%, то Ен = 0,2).

Лучшим считается вариант с минимальными приведенными затратами.

Абсолютная эффективность инвестиций характеризует результативность инвестиционного проекта. Показателями абсолютной эффективности инвестиционного проекта являются:

· срок окупаемости инвестиций (Т_ок);

· коэффициент эффективности инвестиций или простая норма прибыли (Е).

Срок окупаемости инвестиций в проект определяется отношением суммы инвестиционных затрат (I) или капвложений к результату, т.е. – общей сумме снижения себестоимости продукции (ΔС), приросту прибыли (ΔП), приросту чистого дохода (ΔЧД), т.е. по формулам:

Коэффициент эффективности инвестиций Е – это величина, обратная сроку окупаемости, т.е.:

Выбор формулы зависит от цели инвестиционного проекта, т.е., от того, на достижение какого результата он направлен.

После оценки эффективности инвестиционного проекта по статическим показателям, т.е. на последующей стадии отбора инвестиционного проекта, если он требует значительных сроков осуществления и значительных денежных вложений, рассчитываются показатели эффективности капитальных вложений с учетом фактора времени.

Дата добавления: 2015-10-21