Глава 14. Финансы организаций

Финансы организаций

Изучив материалы главы, вы сможете:

• определить содержание и функции финансов хозяйствующих субъектов;

• дать характеристику специфики финансов организаций различных отраслей и организационно-правовых форм;

• перечислить основные принципы организации финансов хозяйству­ющих субъектов и методы их реализации

Содержание и принципы организации финансов хозяйствующих субъектов

Финансы хозяйствующих субъектов — это относительно само­стоятельная сфера финансовой системы государства, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессе кругооборота средств организаций и выраженных в виде различных денежных потоков. Именно в этой сфере формируется основная часть финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов, которые служат основным источником экономического роста и социального развития общества.

Финансы хозяйствующих субъектов — это и сфера деятельности, и са­мостоятельное научное направление, которое сформировалось относитель­но недавно — в начале 1950-х гг. «Финансы предприятий» - синтетичес­кая научная дисциплина, опирающаяся па достижения таких научных и учебных дисциплин, как «Экономическая теория», «Теория финансов», «Бухгалтерский учет и аудит», «Экономический анализ» и др. Изучение финансов организаций позволяет более предметно овладеть методологией и методикой принятия оптимальных финансовых решений в различных сферах предпринимательства. В общем курсе «Финансы» традиционно рассматриваются лишь наиболее общие теоретические вопросы, относящиеся к сфере финансов предприятий, более детальное же изучение практи­ческих их аспектов излагается в курсах специальных дисциплин «Финан­сы предприятий» и «Финансовый менеджмент».

После изучения разд. I настоящего учебника вы уже знаете общее определение финансов и их функций, те признаки, по которым эти отношения могут быть отнесены к категории финансов. Здесь мы остановимся лишь на специфике финансов организаций как относи­тельно самостоятельной сферы финансов государства. Содержание финансов организаций можно уяснить, рассмотрев прежде всего формирование и использование всей совокупности доходов и денеж­ных фондов в процессе распределения и перераспределения ВВП. На рис. 14.1 представлена упрощенная схема образования доходов субъектов экономических отношений в процессе распределения СОП и ВВП. Кратко поясним эту схему.

Все доходы субъектов экономических отношений в процессе вос­производства делятся на первичные и вторичные, получаемые после перераспределения первичных доходов. Последние образуются:

• у организаций - в форме прибыли, остающейся в их распоряже­нии, и амортизационных отчислений (чистый денежный поток);

• работников - в форме оплаты труда, остающейся после уплаты налогов и обязательных платежей;

• государства - в форме перераспределенных доходов предприя­тий в бюджет и внебюджетные фонды;

• домохозяйств — в форме чистой оплаты труда, выплат из чистой прибыли акционерам и участникам, оплаты труда «бюджетникам», выплат из внебюджетных фондов социального направления.

Проанализируем финансовый аспект распределения на уровне организации. Выручка от реализации товаров, услуг (выручка от про­дажи) без НДС и акцизов за вычетом переменных и постоянных зат­рат, включенных в себестоимость реализованной продукции, пред­ставляет собой прибыль от реализации продукции, являющуюся ос­новным элементом валовой прибыли. После вычета коммерческих и управленческих расходов формируется прибыль от продаж. После ее корректировки на прочие доходы и расходы формируется прибыль до налогообложения. После вычета из нее налога на прибыль получаем чистую прибыль.

Все распределение ВВП и национального дохода в условиях ко­мандно-административной экономики жестко регламентировалось государством. Это обусловливало широкий круг финансовых отно­шений предприятий уже на стадии первичного распределения ВВП и тем самым позволяло безоговорочно включать их финансы в общую систему государственных финансов (90% предприятий были государственными). В современных условиях России присутствует значи­тельно меньшая регламентация деятельности организаций. Так, при создании и распределении стоимости СОП и ВВП в рамках конкрет­ной организации государство сегодня регулирует:

— состав вычетов, уменьшающих налогооблагаемую базу;

— размер некоторых налоговых вычетов в целях исчисления на­логооблагаемой прибыли (расходы на командировки, представитель­ство, рекламу, образование, оплату процентов за банковский кредит);

— нормы отчислений в фонды социального назначения;

— методы применения амортизационных отчислений основных средств, нематериальных активов, а также сроки полезного исполь­зования амортизируемых основных фондов и нематериальных акти­вов в целях исчисления налогооблагаемой прибыли;

Рис. 14.1. Схема доходов субъектов экономических отношений в процессе распределения и перераспределения стоимости продукта

— объекты и ставки налогообложения;

— сроки и порядок списания с баланса обязательств организации;

— состав внереализационных расходов, принимаемых в расчет налогооблагаемой прибыли.

Значительная часть финансовых отношений организаций регла­ментирована гражданским законодательством: величина и порядок формирования уставного и резервного капитала для организаций различных организационно-правовых форм, порядок размещения и выкупа акций, порядок ликвидации и слияния организаций, порядок очередности списания средств с расчетного счета, процедуры банк­ротства. Следует учесть, что определенные денежные доходы и фон­ды образуются в организации уже на стадии создания и распределе­ния СОП и ВВП (условно применительно к организации). Так, часть выручки от реализации продукции должна быть направлена на воз­мещение материальных затрат и оплату труда. Но уже за счет полу­ченной выручки у организации аккумулируются денежные средства (фонды) в виде амортизационных отчислений по основным сред­ствам и нематериальным активам. Амортизационные отчисления предназначены для приобретения нового соответствующего имуще­ства, но до его приобретения они находятся в обороте организации. Кроме того, за счет полученной выручки от реализации продукции образуются другие денежные фонды — резервы предстоящих расхо­дов и платежей, состав которых регламентируется соответствующим нормативным документом в области бухгалтерского учета и учетной политики организации. У нее может образовываться также и ремонт­ный фонд, предназначенный для равномерного списания затрат на особо сложные виды ремонта основных производственных фондов на себестоимость продукции. Величина перечисленных выше денеж­ных фондов включается в состав себестоимости продукции, а форми­рование их идет в процессе распределения выручки от реализации товара.

Процесс распределения сопровождается и процессом перераспре­деления. Так, при выплате заработной платы происходит удержание

подоходного налога и отчислений во внебюджетные фонды. В общей величине оплаченной выручки организация получает доход в форме прибыли. В свою очередь прибыль относительно «моментально» уча­ствует в денежном обороте, так как определенная ее часть перерасп­ределяется в форме налоговых платежей. В результате в обороте орга­низации остается чистая прибыль, которая может направляться (распределяться) в фонд накопления, служащий источником финан­сирования капитальных вложений, и фонд потребления, предназна­ченный для удовлетворения различных социальных потребностей и материальных поощрений. В соответствии с действующим законода­тельством, учредительными документами или учетной политикой организации за счет чистой прибыли может быть образован и резерв­ный капитал (фонд).

В процессе перераспределения формируются денежные источники средств организации, имеющие характер фондов. Прежде всего это — уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд), который образуется при создании организации за счет имущества, закреплен­ного за ней собственником. Порядок его формирования (минималь­ная величина, сроки взносов, дополнительное привлечение средств) регламентируется законодательством. Уставный капитал предназна­чен для авансирования средств во внеоборотные и оборотные акти­вы. В случаях, предусмотренных законодательством, организация располагает средствами, полученными как целевое финансирование, и поступлениями из бюджета отраслевых и межотраслевых внебюд­жетных фондов, а также от других организаций и физических лиц.

Кроме того, в кругообороте средств организации могут участво­вать источники средств в виде эмиссионного дохода и безвозмездных поступлений, составляющих денежную часть, а также носящие харак­тер специальных резервов, т.е. резервов предстоящих расходов и пла­тежей. При осуществлении хозяйственной деятельности в индиви­дуальный кругооборот средств организации вовлекаются другие де­нежные источники (привлеченный капитал) в форме долго- и краткосрочных кредитов и прочих займов, а также в форме кредитор­ской задолженности.

Итак, в процессе формирования и использования денежных средств организаций (капитала, доходов, резервов и т.п.) возникает широкий спектр денежных отношений (связей), выражающих эко­номическое содержание сферы финансов организаций и соответ­ственно финансовых отношений. Что же входит в эту сферу финан­совых отношений, являющихся объектом финансового менеджмента в современных условиях? Здесь следует обратить внимание, что вве­дение нового гражданского законодательства существенно расширило круг этих отношений. К сожалению, в учебной литературе это обстоятельство недостаточно учитывается, и мы попытаемся в какой-то степени восполнить этот пробел, приводя более широкий спектр этих отношений, вытекающих из реалий сегодняшнего дня и влия­ющих на денежные потоки, формирование и использование финан­совых ресурсов организаций.

Финансовые отношения возникают:

• между организацией и ее инвесторами (акционерами, участни­ками, собственниками) по поводу формирования и эффективного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

• поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сро­ков расчетов, а также способов обеспечения исполнения обязательств (уплата неустойки, передача залога);

• другими организациями по поводу кратко- и долгосрочных фи­нансовых инвестиций и выплаты по ним дивидендов и процентов;

• финансовыми (кредитными) институтами и другими организа­циями по поводу привлечения и размещения свободных денежных средств (получения и погашения кредитов, займов, страховых пла­тежей и страховых возмещений, получения финансирования под уступку денежного требования, платежей в частные пенсионные фонды и т.п.);

• дочерними и материнскими организациями по поводу внутри­корпорационного перераспределения средств;

• учредителями доверительного управления имущества, а также выгодоприобретателями по поводу имущества, полученного в дове­рительное управление, и передачи прибыли от такого управления;

• другими товарищами по поводу вкладов в соответствии с дого­ворами простого товарищества и распределения прибыли, получен­ной товарищами в результате совместной деятельности;

• правообладателями по поводу выплаты вознаграждения по до­говору коммерческой концессии;

• его наемными работниками по поводу оплаты труда и выплат из фонда потребления;

• государством по поводу формирования налогооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и осуществления этих платежей;

• его работниками при удержании подоходного налога, взносов во внебюджетные фонды, а также других удержаний и вычетов;

• государством при уплате налогов и сборов в бюджетную систе­му и отчислений во внебюджетные фонды;

• государством при финансировании из бюджета и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действующим законодательством.

Нетрудно заметить, что все эти отношения в той или иной степени регламентированы государством и охватывают процесс распределения и перераспределения ВВП. При этом последние четыре группы отноше­ний выражают перераспределительные отношения и входят как в сфе­ру финансов организаций, так и в сферу государственных финансов,

В условиях рынка появляются и принципиально новые группы финансовых отношений:

• связанных с несостоятельностью (банкротством) предприятий, возникающей в связи с приостановлением его текущих платежей. Эта специфическая сфера отношений жестко регламентируется государством, в частности, Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», требует специфических форм антикризисного управления финансами организаций;

• возникающих при слиянии, поглощении и разделении органи­заций (корпораций).

Все финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников средств организации, т.е. ее финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объек­тами управления финансами предприятия.

Финансовые ресурсы организации — это все источники денеж­ных средств, аккумулируемые организацией для формирования не­обходимых ей активов в целях осуществления всех видов деятельно­сти, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов организации, формируются в процессе кругооборота ее средств, что в свою очередь опосредуется денежными потоками по различным видам ее деятельности. Ввиду особого интереса рассмотрим их более подробно.

Текущая деятельность — движение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции, товаров, работ, услуг и запасов производственно-материальных ресурсов, получением авансов, арендной платы, уплаты по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, расчетами с бюджетом и фондами социального назначения, получением и возвратом краткосрочных кредитов и зай­мов на цели, связанные с текущей деятельностью, уплатой процен­тов по указанным кредитам и займам, оплатой и получением неусто­ек, залогов и т.п.

Инвестиционная деятельность — движение денежных средств, связанных с капитальными вложениями в связи с приобретением нематериальных активов, оборудования к установке, других объек­тов основных средств, включая их строительство, с их реализацией, а также с получением и погашением долго- и краткосрочных креди­тов и займов под указанные выше инвестиции и процентов по ним.

Финансовая деятельность — движение денежных средств, связан­ных с формированием и использованием уставного капитала, добавоч­ного капитала, распределением и использованием прибыли, долго- и краткосрочными финансовыми вложениями, продажей корпоратив­ных ценных бумаг, получением долго- и краткосрочных кредитов, займов под финансовые вложения, включая оплату процентов за пользование заемными средствами, погашением дебиторской и кре­диторской задолженности нетрадиционными способами (перемена лиц в обязательстве, новация, отступное и т.п.).

Прочие виды деятельности и хозяйственные операции — движение денежных средств, связанных с получением и использованием целе­вого финансирования и поступлений на цели неинвестиционного характера, использованием резервов предстоящих расходов и плате­жей, а также связанных с расчетами по операциям.

Мнения специалистов в отношении функции финансов органи­заций весьма противоречивы и носят дискуссионный характер. Дос­таточно распространена точка зрения, что финансы организаций, как и общегосударственные финансы, выполняют распределительную и контрольную функции. Одни авторы обосновывают воспроизвод­ственную, распределительную и контрольную функции финансов организаций. Другие наделяют государственные финансы распреде­лительной, стимулирующей и контрольной функциями, а финансы организаций — обеспечивающей, стимулирующей, распределитель­ной и контрольной функциями.

Здесь необходимо отметить, что уже в разд. I настоящего учебни­ка была приведена аргументация в пользу того, что функции любой экономической категории представляют форму выражения ее обще­ственного назначения и должны отражать специфику именно данной категории. Такие же функции, как воспроизводственная, распреде­ления, обеспечения, стимулирования присущи практически всем другим экономическим категориям — цене, прибыли, заработной пла­те, налогам и т.д. Естественно, что в процессе распределения и сти­мулирования непосредственное участие наряду с другими категори­ями принимают и финансы. Однако в этом случае мы имеем дело не с их функциями как общественным назначением, а с ролью данной категории в процессе регулирования экономики государством, про­ведении его финансовой политики, осуществляемой определенными управленческими решениями и конкретными людьми.

Формы проявления функций государственных финансов относят­ся к макроэкономическому уровню и связаны прежде всего с форми­рованием и использованием централизованных (общественных) де­нежных фондов, обеспечивающих функционирование государства, создание и удовлетворение потребностей в общественных благах. Функции же финансов организаций реализуются на уровне микро­экономики. Они непосредственно связаны с формированием и ис­пользованием капитала и денежных фондов предприятий в услови­ях их экономического обособления и удовлетворением частных благ на возмездной эквивалентной основе. В связи с этим вполне право­мерно несколько шире сформулировать функции финансов организа­ции относительно функций государственных финансов. К ним отно­сятся:

• регулирование денежных потоков организации;

• формирование капитала, денежных доходов и фондов;

• использование капитала, денежных доходов и фондов.

Очевидно, что две последние функции идентичны функциям го­сударственных финансов, однако здесь конкретизировано и расши­рено применительно к организациям понятие «денежные фонды». В современных условиях далеко не все денежные средства организа­ции имеют «фондовый характер». Функция регулирования денежных потоков организации отражает специфику общественного назначе­ния ее финансов, присущую только данной категории и связанную с процессом формирования и использования финансовых ресурсов, который опосредствован соответствующими денежными потоками. Иными словами, формирование и использование финансовых ресур­сов в значительной степени предопределено условиями регулирова­ния денежных потоков.

Реализация названных выше функций в процессе управления финансами организаций сопровождается и осуществлением контро­ля как одной из функций любого управленческого процесса. Можно возразить, что функция регулирования, как и контрольная, — функ­ции процесса управления. Но здесь речь идет не о регулировании вообще, а о регулировании денежных потоков организации, что ес­тественно присуще в целом только финансистам. Другие категории — заработная плата, цена, кредит, прибыль и т.п. — также связаны с де­нежными потоками организации, но они только или часть этого по­тока, или его результат. Регулирование же всей совокупности денеж­ных потоков обеспечивается финансами организаций. Детализация функций предприятий представлена на рис. 14.2.

Рис. 14.2. Детализация функций финансов предприятия

Естественно, что детализация функций финансов весьма услов­на, поскольку функции регулирования денежных потоков и функции формирования и использования капитала, денежных доходов и фон­дов переплетаются и осуществляются практически одновременно. Конкретной их реализацией занимаются финансовые службы орга­низаций, финансовые менеджеры, используя при этом широкий спектр специальных приемов и методов, разработанных относитель­но новым научным направлением — финансовым менеджментом[86].

Рыночные отношения существенным образом повлияли на орга­низацию финансовых отношений организаций. Теперь их собствен­ники могут выбирать (определять) форму предпринимательства и ви­дов деятельности, принимать решения о слиянии, поглощении, пре­образовании. Так, организации:

• самостоятельно развивают внутрифирменное финансовое пла­нирование (бюджетирование), основанное на изучении спроса на их продукцию и возможностей ее реальных продаж;

• применяют свободные рыночные цены, как на продукцию свое­го производства, так и на потребляемое сырье, материалы и полуфаб­рикаты (за исключением продукции (услуг) организаций естествен­ных монополий);

• самостоятельно определяют различные формы оплаты труда с единственным ограничением — минимальным уровнем оплаты тру­да, устанавливаемым законодательно.

После уплаты налогов организации полностью распоряжаются остающимися у них финансовыми ресурсами, самостоятельно выби­рают наиболее эффективные направления инвестиций и разрабаты­вают учетную политику. Организации сами выбирают банки для от­крытия счетов (расчетных, валютных и др.), имеют возможность по­лучать кредиты и вести расчетные операции в нескольких банках. Любая организация может стать участником внешнеэкономической деятельности. Существенно ослаблено прямое вмешательство госу­дарства в деятельность организации.

Б современных условиях организации в России обладают подлин­ной финансовой независимостью, но существенно возросла и их эко­номическая ответственность. Так, возникновение систематических неплатежей может привести к банкротству, ошибки в управлении акционерным капиталом — потере части собственности, снижению стоимости фирмы. Нарушения в области бухгалтерского учета могут повлечь и штрафные санкции со стороны налоговых органов.

Реализация финансовой политики в ее конкретном механизме функционирования финансов организации должна базироваться на определенных принципах, адекватных рыночной экономике. Такими принципами являются:

• плановость, которая обеспечивает соответствие объема продаж и издержек, инвестиций потребностям рынка, учета конъюнктуры, а в наших условиях и платежеспособного спроса, т.е. возможности осуществления нормальных расчетов. Этот принцип наиболее пол­но реализуется при внедрении современных методов внутрифирмен­ного финансового планирования (бюджетирования) и контроля;

• снижение финансовых рисков, минимизация которых достига­ется созданием финансовых резервов и страхованием;

• финансовое соотношение сроков, которое обеспечивает мини­мальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения кур­сов валют. При этом под использованием средств понимается и воз­можность их сохранения от обесценения при размещении в легкоре­ализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т.п.);

• взаимозависимость финансовых показателей, что позволяет учи­тывать изменения в действующем законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, налогообложение, учетный про­цесс и бухгалтерскую отчетность;

• гибкость (маневрирование), которая определяет возможность ма­невра в случае недостижения пдааовых объемов продаж, превышения плановых затрат по текущей и инвестиционной деятельности;

• минимизация финансовых издержек, т.е. обеспечение финанси­рования инвестиций должно осуществляться самым «дешевым» спо­собом;

• рациональность, позволяющая производить вложение капитала в инвестиции с более высокой эффективностью по сравнению с дос­тигнутым ее уровнем и обеспечивать минимальные риски;

• финансовая устойчивость, обеспечивающая финансовую неза­висимость, т.е. соблюдение критической точки удельного веса соб­ственного капитала в общей его величине и платежеспособности организации (ее способности к погашению своих краткосрочных обязательств).

Естественно, что реализация указанных принципов должна осу­ществляться при разработке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретной организации. При этом необходимо учитывать сферу деятельности (материальное производ­ство, непроизводственная сфера), отраслевую принадлежность (про­мышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торгов­ля и т.д.), виды (направления) деятельности (экспорт, импорт), орга­низационно-правовые формы предпринимательской деятельности.

Перечисленные выше принципы организации финансов наиболее полно реализуются в организациях сферы материального производ­ства. Для них характерно функционирование на основе коммерчес­кого расчета, самофинансирования и самоокупаемости. Каждая орга­низация сферы материального производства функционирует как относительно замкнутая «экономическая емкость» со своим индиви­дуальным кругооборотом средсга. В результате ее функционирования генерируются денежные потоки от текущей, инвестиционной и фи­нансовой деятельности как радость между «притоком» (поступле­ниями) средств по всем перечисленным видам деятельности и «оттоком» денежных средств в виде платы за различные ресурсы, не­обходимые для осуществления всех хозяйственных операций орга­низации, что и обеспечивает реализацию принципов самофинанси­рования и самоокупаемости.

Конкретные особенности финансов сферы материального произ­водства определяются организационно-правовой формой их предпринимательской деятельности, технологическими (длительно­стью производственного цикла, серийностью) и отраслевыми особен­ностями. Так, для строительства характерны взаимоотношения заказчиков (инвесторов) и подрядчиков, осуществление работ в строгом соответствии с проектно-сметной документацией. Длительный цикл требует больших вложений средств в незавершенное строитель­ство, использования различных форм финансирования работ. Поря­док расчетов за законченные объекты определяет особенности в фор­мировании прибыли, уплате и возмещении НДС. В составе основных средств значителен удельный вес арендованного оборудования, а в составе оборотных активов отсутствуют средства, вложенные в го­товую продукцию, но более значителен удельный вес средств в рас­четах.

Для торговли характерен быстрый оборот средств, выручка (в розничном звене) поступает в налично-денежной форме. В структу­ре основных средств велика доля арендованных помещений и обору­дования, отсюда особое внимание финансистов должно быть обраще­но на правильность заключения договоров аренды, затраты на кото­рую составляют большую часть издержек. В оборотных средствах значительная часть (до 90%) вложена в товарные запасы. Имеются существенные особенности в формировании валового дохода, явля­ющегося основным показателем деятельности, в зависимости от фор­мы реализации товаров, применения торговых надбавок.

Существенные отраслевые особенности имеют предприятия сель­ского хозяйства. Главным средством производства в сельском хозяй­стве выступают земля, а также «живые организмы» — продуктивный и рабочий скот. Это определяет необходимость применения агротехнологий, учитывающих все биологические особенности в производ­стве сельскохозяйственной продукции: значительную длительность производственного процесса (животноводство — девять месяцев, растениеводство — год), зависимость от природных условий и сезон­ности, высокую степень риска. Указанные особенности определяют неравномерность поступления выручки (в конце года) и нарастание затрат. Необходимо широко использовать кредиты, создавать резер­вы, страховые фонды и сезонные запасы.

Значительная часть продукции используется во внутреннем обо­роте и не принимает денежную форму (не входит в состав товарной продукции), возникают рентные доходы, особый порядок формиро­вании затрат и финансового результата по видам деятельность (жи­вотноводство, растениеводство). Цены реализации по отдельным видам сельскохозяйственной продукции ниже фактической себесто­имости, что предопределяет необходимость дотационности в агро­промышленном комплексе.

Изучив материалы данного параграфа, вы можете приступить к более детальному рассмотрению различных сторон управления фи­нансовой деятельностью организаций.

Дата добавления: 2015-10-13