Двойная Вершина

В предыдущей главе вы научились поддерживать свои графики. Ос­новными графическими моделями являются Двойная Вершина (Double Тор) и Двойное Основание (Double Bottom). Двойная вершина требует 3 колонки: две колонки "X" и одну колонку "О". Ключ к интерпретации графических моделей в определении того, где цена акции проходит уровень сопротивления или поддержки. Особенность моделей Чарль­за Доу, которыми пользовались преуспевающие инвесторы того вре­мени, заключалась в точной графической идентификации уровней распределения и накопления. Распределение соответствует вершине (сопротивлению), а накопление - основанию (поддержке). Сопротив­ление - это точка, в которой акция достигает определенной цены и сталкивается с давлением со стороны продавцов. Вернемся к теме спроса-предложения и сразу увидим, что это одновременно еще и точ­ка, где предложение превышает спрос. Например, IBM поднялась до $60 и встретилась с давлением продавцов. Это давление продавцов превышает спрос на этом уровне цены, и акция естественным образом отступает назад, по крайней мере, на несколько пунктов. Помните, что требуется разворот на три клетки, чтобы сменить колонки. В этом примере, если давление со стороны продавцов было бы достаточным, чтобы оттолкнуть IBM обратно к $57 или ниже, то график развернул­ся бы в колонку "О" из колонки "X". По аналогии с теннисным матчем, предложение выиграло один сет в свою пользу. Но матч продолжает­ся. Скажем, через несколько недель спрос опять приблизился к акции на уровне $57, что привело к подъему цены до $60 за одну акцию. Это еще один разворот на три клетки, ведущий нас обратно в колонку "X", a IBM теперь находится на том же самом ценовом уровне, на котором в прошлый раз столкнулась с предложением.

Вопрос теперь состоит в том, продолжают ли находиться здесь про­давцы, столкнувшие акцию в прошлый раз. Я наблюдал, как акции на­талкивались на сопротивление бесчисленное количество раз на про­тяжении многих месяцев до тех пор, пока давление со стороны про-

Статистические вероятности графических моделей

Рисунок 3.1 Двойная Вершина

давцов окончательно не ослабевало. Единственный способ узнать, на­ходятся ли все еще продавцы на этой цене, посмотреть, как ЮМ ведет себя на этом уровне. Если она опять отброшена, тогда продавцы все еще там. А если движется к $61, то мы можем сказать, что спрос прева­лирует на этой цене, превышая уровень, на котором прежде контроль оставался за предложением. Превысив уровень сопротивления, гра­фик "крестики-нолики" дает свой самый главный сигнал к покупке: Двойную Вершину. Естественно, необходимо рассмотреть еще и дру­гие аспекты, прежде чем приобретать акцию, но, судя по самой про­стейшей модели, мы можем сказать, что спрос здесь совершенно точ­но имеет контроль. Если по IBM нет больше никакой другой информа­ции, тогда моим решением будет покупка акции. Поскольку IBM вы­шла за пределы уровня сопротивления, мы можем сказать, что спрос победил в этом матче. Графическая модель будет подобна той, что представлена на рисунке 3.1.

Рисунок 3.2Двойное Основание

Рассмотрим Двойное Основание. В этой модели матч выигрывает предложение. Скажем IBM вместо преодоления предыдущей точки со­противления разворачивается и опускается ниже границы поддерж­ки. На рисунке 3.2 вы можете увидеть, что акция упала во второй ко­лонке до $56, где спрос побеждает предложение, и акция разворачива­ется обратно в колонку "X". На уровне $59 акция вновь сталкивается с давлением продавцов, отбрасывающим IBM обратно вниз, на уровень

Графические модели

Рисунок 3.3 Двойное Основание с сопротивлением

$56, что видно в третьей колонке графика, где спрос, ранее сумевший взять контроль, должен обеспечить поддержку. На этот раз, однако, тех покупателей, что были прежде, здесь уже нет, и давление продав­цов продолжается, что приводит к тому, что акция проходит сквозь этот уровень поддержки. Матч закончен. Предложение выиграло, а вероятностями являются низкие цены. Причина, по которой предло­жение взяло власть над спросом, не имеет ровно никакого значения. Как акция реагирует на спрос и предложение - вот, что важно, ведь в конце концов именно спрос и предложение, и ничто другое, приводит акцию в движение, толкая цены на нее вверх и вниз.

Теперь вы понимаете, почему мы называем модели Двойной Вер­шиной и Двойным Основанием? Акция поднимается или падает на тот же уровень дважды. Вы, возможно, уже догадались, как мы назвали мо­дель, в которой акция поднимается или падает на тот же самый уро­вень трижды.

На рисунке 3.3 вы можете увидеть, что, когда акция поднялась об­ратно до $60, она была отброшена второй раз. Логика подсказывает нам, что на этом уровне существует мощное сопротивление и что сиг­нал к продаже здесь намного важнее. Изучая график, мы можем ска­зать, что верхним потенциалом здесь является только $60. Естествен­но, все может измениться, но на данный момент это все, с чем мы должны продолжать иметь дело. Продавцы в шорт всегда хотят знать точки сопротивления, потому что проникновение сквозь уровни со­противления может стать сигналом разворота существующего тренда.

Рисунок 3.4Двойная Вершина с поддержкой

Рисунок 3.4 показывает нам, что на $55 имеется хорошая поддерж­ка, потому что на этом ценовом уровне акция перестает идти вниз в

Статистические вероятности графических моделей 43

двух отдельных случаях. По каким-то причинам на этом уровне есть покупатели. Мы рассматриваем этот уровень, как уровень накопления или поддержки. Сигнал Двойной Вершины к покупке является более важным, чем предыдущий, потому что мы располагаем большим объе­мом информации, позволяющей нам принять решение. Тот факт, что акция нашла поддержку дважды на уровне $55, подсказывает нам, что акция будет держаться там в случае, если в дальнейшем ее позиции ос­лабеют - маленькая деталь, которой на графике, данном на рисунке 3.1, нет.

Дата добавления: 2015-08-18