Условия возникновения и мотивационная среда иностранных инвестиций. Стратегии иностранных инвесторов

Инвестиционный климат – степень соответствия политических, социальных, экономических и природных факторов потенциальным намерениям иностранного инвестора. Факторы, влияющие на инвестиционный климат:

1) политические:

- стабильность государственного устройства

- наличие профессиональной администрации, которая проводит экономическую политику, направленную на создание условий для долгосрочного привлечения инвестиций в страну

- наличие госорганов, осуществляющих эффективное и последовательное регулирование финансово-инвестиционного рынка, их информационная открытость для отечественных и иностранных инвесторов

2) правовые:

- законодательная база, обеспечивающая эффективную защиту прав инвестора

- практика правоприменения

3) макроэкономические:

- общее состояние экономики, темпы ее роста, прогноз на ближайшие годы

- фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны

- уровень инфляции и безработицы

- средние доходы на душу населения

- уровень цен и оплаты труда

- ставка рефинансирования

- состояние госбюджета и платежного баланса

4) микроэкономические: прибыль, рентабельность, ликвидность, платежеспособность, капитализация, производственная и маркетинговая политика

5) природные:

- средняя температура и сезонность

- риск природных катастроф

- обеспеченность водными и другими ресурсами

6) социальные:

- жизненный уровень населения

- структура доходов и расходов

- степень соответствия квалификации кадров требованиям инвест. процесса

- обычаи делового оборота

7) инфраструктурные:

- развитие транспорта (железные дороги, аэропорты, порты, автодороги)

- обеспечение электричеством и газом

- степень развитости промышленности

Чтобы инвестор осуществил инвестиции за границей, он должен иметь там потенциальную доходность выше, чем в своей стране, при заданном уровне риска. Или более низкий уровень риска при заданных уровнях доходности.

Поскольку инвестирование - длительный процесс, часто приходится сравнивать стоимость денег при начале их инвестирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, амортизационных отчислений и др.

Будущая стоимость денег - это сумма инвестированных в настоящее время средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом определенной ставки процента:

FV – будущая стоимость денег

PV – настоящая сумма денег

r – ставка дисконтирования

t - период

Настоящая стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных с учетом определенной ставки процента (дисконтной ставки) к настоящему периоду:

Косвенные инвестиционные эффекты:

1) рост налоговых поступлений – увеличение бюджетных поступлений

2) увеличение занятости - повышение уровня жизни населения – рост доходов и расширение платежеспособного спроса

3) улучшение экологической ситуации в результате модернизации устаревшего производства

4) увеличение ассортимента выпускаемой продукции

Инвестор в процессе поиска и выбора проекта руководствуется следующими мотивами, когда решает вложить средства в данной стране в данную отрасль в данный проект:

- поиск возможностей расширения своей доли на конкретном или мировом рынке;

- желание занять место на рынке с учетом роста его потенциала;

- желание занять место на рынке для получения доступа к сырьевым ресурсам;

- желание завоевать место на рынке для предотвращения или ограничения доступа других заинтересованных лиц;

- инвестор теряет рынок в своей стране и хочет восстановить прежние позиции путем прихода на еще неразвитый рынок с хорошим потенциалом;

- инвестор увидел новую область и хочет быть первым на рынке;

- инвестор потерял свой регулярный рынок и продолжает терять деньги на текущих операциях, но у инвестора еще есть деньги, оборудование и желание остаться в бизнесе путем перевода его на новую территорию;

- приобретение существующих производственных мощностей по сравнительно низкой цене;

- достаточно дешевая по сравнению с другими территориями рабочая сила – эффект экономии;

- существующая компания работала неэффективно, а инвестор полагает, что ее можно превратить в прибыльную;

- обслуживающие компании следуют за своей промышленностью для захвата нового бизнеса или сохранения своего;

- инвестор ищет возможности по производству на новой территории, которая находится ближе к конечному рынку, чтобы сэкономить на транспортных расходах;

- диверсификация существующих рисков инвестора (в том числе политических, рыночных, имущественных).

Соотношение краткосрочных и долгосрочных мотивов инвестора зависит от вида инвестирования. При прямых инвестициях преобладают долгосрочные стратегические мотивы. При краткосрочных спекулятивные – купил-продал.

Дата добавления: 2015-08-09