Биржевая торговля валютными опционами

Базовым инструментом биржевых валютных опционов может служить либо фиксированная сумма реальной валюты, либо эквивалентный валютный фьючерсный контракт. Биржевые опционы стандартизированы по следующим позициям:

• базовому инструменту и сумме;
• ценам исполнения — биржи стремятся иметь цены в диапазоне: «с деньгами» (in-the-money) — покупателю более выгодна цена исполнения; «при деньгах» или «при своих» (at-the-money) — цена исполнения близка к цене базового инструмента; «без денег» (out-of-the-money) — цена исполнения ниже («пут») или выше («колл») рыночной цены базового инструмента;
• датам истечения срока действия;
• процедуре исполнения — большинство опционов являются американскими;
• котировке премии — большинство валютных опционов котируются по американскому варианту или как обратные в противоположность котировкам валютного рынка «спот»;
• гарантийным платежам клиринговой палате.

Что реально поставляется в случае исполнения валютного опциона? В приведенных далее таблицах перечислены возможные ситуации для опционов обоих типов, то есть опционов на наличную валюту и опционов на валютные фьючерсы.

Хотя валютные опционы этих типов имеют существенные различия, на практике они тесно взаимосвязаны друг с другом. Опционы на фьючерсные контракты являются американскими и привязываются к месяцу, в котором истекает срок базового фьючерсного контракта, а не к месяцу истечения срока самого опциона. Расчет по опциону на фьючерсный контракт при наступлении даты его истечения аналогичен расчету по опциону на наличную валюту, поскольку при истечении срока курс фьючерсного контракта равен спот-курсу.

Ниже приведен пример опциона для иностранной валюты против американского доллара.

Дата добавления: 2015-07-15